\n<\/p>\n
Le redressement des taux d’int\u00e9r\u00eat de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale am\u00e9ricaine suscite une grande joie parmi les investisseurs. Mais Mark Spitznagel, co-fondateur et directeur des investissements du fonds sp\u00e9culatif Universa Investments, pr\u00e9vient que le march\u00e9 va sortir de la zone Boucle d’or vers la fin de l’ann\u00e9e.<\/p>\n
\u2022 La R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale am\u00e9ricaine a amorc\u00e9 un redressement des taux d’int\u00e9r\u00eat
\u2022 Mark Spitznagel, v\u00e9t\u00e9ran des hedge funds, met en garde contre un revirement majeur
\u2022 Les march\u00e9s sont en territoire de \u00ab cygne noir \u00bb\n<\/p>\n
\u00c0 la mi-septembre, les autorit\u00e9s mon\u00e9taires am\u00e9ricaines ont d\u00e9cid\u00e9 du retournement tant attendu des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat. Apr\u00e8s que les pressions inflationnistes se soient att\u00e9nu\u00e9es pendant des mois, le taux d’int\u00e9r\u00eat directeur a \u00e9t\u00e9 abaiss\u00e9 de 50 points de base pour atteindre une fourchette de taux d’int\u00e9r\u00eat de 4,75 \u00e0 5,00 pour cent. Les acteurs du march\u00e9 sont \u00e9galement largement optimistes quant aux prochaines r\u00e9unions et s\u2019attendent \u00e0 de nouvelles mesures d\u2019assouplissement.
\n<\/p>\n
Pour Mark Spitznagel, CIO d’Universa Investments, l’euphorie actuelle sur les march\u00e9s boursiers n’est toutefois qu’un \u00e9v\u00e9nement \u00e0 court terme. Pour l’expert, dont le hedge fund s’est sp\u00e9cialis\u00e9 dans la protection contre les “cygnes noirs”, des \u00e9v\u00e9nements graves et difficiles \u00e0 pr\u00e9voir \u00e0 l’avance, les baisses de taux d’int\u00e9r\u00eat sont \u00e9galement le signal de d\u00e9part de changements majeurs \u00e0 l’avenir.\n<\/p>\n
Dans une interview accord\u00e9e \u00e0 Bloomberg TV fin septembre, Spitznagel a pr\u00e9venu que le temps presse avec la r\u00e9cente inversion de la courbe des rendements. La courbe comparant les rendements \u00e0 2 et 10 ans est r\u00e9cemment devenue positive car les rendements \u00e0 court terme ont chut\u00e9 plus rapidement que les rendements \u00e0 long terme. \u00c9tant donn\u00e9 que cette courbe des rendements du Tr\u00e9sor am\u00e9ricain est consid\u00e9r\u00e9e comme un indicateur important d’une r\u00e9cession imminente – au cours des quatre derni\u00e8res r\u00e9cessions (2020, 2007-2009, 2001 et 1990-1991), elle \u00e9tait devenue positive quelques mois plus t\u00f4t – le dernier d\u00e9veloppement, selon Spitznagel. , signale qu\u2019un net ralentissement est imminent.
\n<\/p>\n
“C’est \u00e0 ce moment-l\u00e0 que vous entrez dans le territoire du cygne noir”, a expliqu\u00e9 le v\u00e9t\u00e9ran des hedge funds. “Les cygnes noirs se cachent toujours, mais maintenant nous sommes sur leur territoire.”\n<\/p>\n
Il a \u00e9galement fond\u00e9 son avertissement sur l’environnement g\u00e9n\u00e9ral, qui ressent les effets retard\u00e9s du cycle agressif de hausse des taux d’int\u00e9r\u00eat de la Fed. Dans la lutte contre une inflation historiquement \u00e9lev\u00e9e, la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale am\u00e9ricaine a relev\u00e9 son taux d’int\u00e9r\u00eat directeur de pr\u00e8s de z\u00e9ro \u00e0 5,25 \u00e0 5,50 % depuis mars 2022 \u2013 le taux le plus \u00e9lev\u00e9 depuis plus de deux d\u00e9cennies. Avec succ\u00e8s : apr\u00e8s un total de onze hausses cons\u00e9cutives des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat, l\u2019inflation est tomb\u00e9e bien en dessous du plus haut des 40 derni\u00e8res ann\u00e9es de 9,1 pour cent qu\u2019elle a atteint en 2022.
\n<\/p>\n
N\u00e9anmoins, la Fed a mis beaucoup de temps \u00e0 mettre en \u0153uvre le redressement tant attendu des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat. M\u00eame en ao\u00fbt 2024, le taux d’inflation annuel de 2,5 pour cent \u00e9tait toujours sup\u00e9rieur \u00e0 l’objectif d’inflation de 2 pour cent de la Fed. Cependant, la tendance \u00e0 la baisse semble correspondre \u00e0 la justesse d’une premi\u00e8re Baisse des taux d’int\u00e9r\u00eat avoir convaincu.\n<\/p>\n
Equipe \u00e9ditoriale finanzen.net\n<\/p>\n<\/div>\n