Les investisseurs se pr\u00e9parent \u00e0 ce que les grandes banques am\u00e9ricaines annoncent leurs revenus de pr\u00eats les plus bas depuis pr\u00e8s de deux ans alors qu’elles sont aux prises avec la fin de l’\u00e8re des taux d’int\u00e9r\u00eat \u00e9lev\u00e9s de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale.<\/p>\n
JPMorgan Chase, Bank of America, Citigroup et Wells Fargo devraient d\u00e9clarer ensemble un revenu net d’int\u00e9r\u00eats total d’un peu moins de 62 milliards de dollars lorsqu’elles d\u00e9voileront leurs r\u00e9sultats trimestriels dans les semaines \u00e0 venir, soit une baisse de pr\u00e8s de 5 % par rapport au troisi\u00e8me trimestre 2023. <\/p>\n
Les revenus nets d\u2019int\u00e9r\u00eats \u2013 la diff\u00e9rence entre ce que les banques paient sur les d\u00e9p\u00f4ts et ce qu\u2019elles gagnent sur les pr\u00eats et autres actifs \u2013 ont explos\u00e9 lorsque la Fed a augment\u00e9 rapidement ses taux \u00e0 partir du d\u00e9but de 2022 et que les banques ont augment\u00e9 les taux pour les \u00e9pargnants plus lentement que pour les emprunteurs. <\/p>\n
Mais le boom a commenc\u00e9 \u00e0 s\u2019essouffler cette ann\u00e9e, les banques augmentant lentement les taux d\u2019int\u00e9r\u00eat pour les \u00e9pargnants, r\u00e9duisant ainsi les marges b\u00e9n\u00e9ficiaires.<\/p>\n
Les analystes s\u2019attendent \u00e0 ce que le total des revenus nets d\u2019int\u00e9r\u00eats des quatre plus grands pr\u00eateurs am\u00e9ricains en termes d\u2019actifs soit le chiffre le plus bas depuis fin 2022.<\/p>\n
Les analystes s’attendent \u00e0 ce que le b\u00e9n\u00e9fice net total des quatre banques au troisi\u00e8me trimestre baisse en moyenne d’environ 15 pour cent par rapport \u00e0 l’ann\u00e9e pr\u00e9c\u00e9dente, selon les donn\u00e9es de Bloomberg.<\/p>\n
Les annonces de r\u00e9sultats des banques constitueront un aper\u00e7u “des revenus nets d’int\u00e9r\u00eats jusqu’\u00e0 la fin de l’ann\u00e9e et jusqu’en 2025”, a d\u00e9clar\u00e9 Saul Martinez, analyste bancaire chez HSBC. <\/p>\n Les b\u00e9n\u00e9fices que les banques r\u00e9alisent gr\u00e2ce aux pr\u00eats devraient subir de nouvelles pressions apr\u00e8s que la Fed a r\u00e9duit ses taux d’int\u00e9r\u00eat pour la premi\u00e8re fois en plus de quatre ans le mois dernier, et que d’autres r\u00e9ductions sont pr\u00e9vues.<\/p>\n Les investisseurs ont d\u00e9j\u00e0 r\u00e9duit leurs attentes concernant les b\u00e9n\u00e9fices de certaines banques. Le mois dernier, un haut dirigeant de JPMorgan a effray\u00e9 les investisseurs en avertissant que les analystes \u00e9taient trop optimistes quant \u00e0 ce que la soci\u00e9t\u00e9 gagnerait en 2025 gr\u00e2ce aux revenus nets d\u2019int\u00e9r\u00eats. Cela a fait chuter les actions de la plus grande banque am\u00e9ricaine en termes d’actifs de plus de 5 pour cent.<\/p>\n Les analystes pr\u00e9voyaient que les revenus nets d’int\u00e9r\u00eats de JPMorgan pour 2025 passeraient de 91,5 milliards de dollars \u00e0 90 milliards de dollars, mais ils ont d\u00e9sormais r\u00e9duit leurs estimations pour l’ann\u00e9e prochaine \u00e0 89 milliards de dollars. <\/p>\n Une partie du probl\u00e8me pour JPMorgan \u2013 le plus grand b\u00e9n\u00e9ficiaire de la hausse des taux d’int\u00e9r\u00eat du secteur \u2013 est qu’elle a d\u00e9tenu une proportion plus \u00e9lev\u00e9e d’actifs dans des titres \u00e0 courte dur\u00e9e ou assimilables \u00e0 des liquidit\u00e9s. Celles-ci obtenaient des rendements plus \u00e9lev\u00e9s lorsque les taux d’int\u00e9r\u00eat \u00e9taient \u00e9lev\u00e9s, mais seront moins lucratives apr\u00e8s la baisse des taux de la Fed.<\/p>\n La BofA, quant \u00e0 elle, a plac\u00e9 une plus grande partie des d\u00e9p\u00f4ts des consommateurs qu’elle n’avait pas pr\u00eat\u00e9s dans des titres, et ceux-ci ont perdu de la valeur \u00e0 mesure que la Fed augmentait les taux d’int\u00e9r\u00eat, ce qui a nui aux b\u00e9n\u00e9fices. Bien que ces investissements aient pes\u00e9 sur le cours des actions de la banque au cours des deux derni\u00e8res ann\u00e9es, leurs prix devraient d\u00e9sormais augmenter \u00e0 mesure que les taux baissent, ce qui les rendra moins pesants sur les b\u00e9n\u00e9fices de la BofA.<\/p>\n \u00ab\u00a0Notre th\u00e8se a toujours \u00e9t\u00e9 la suivante\u00a0: [JPMorgan] ont beaucoup b\u00e9n\u00e9fici\u00e9 lorsque les taux augmentaient simplement en raison de la fa\u00e7on dont leur bilan \u00e9tait positionn\u00e9 \u00bb, a d\u00e9clar\u00e9 Suryansh Sharma, analyste de recherche chez Morningstar. “Maintenant, quand les taux baisseront, [JPMorgan] serait la plus d\u00e9savantag\u00e9e \u00bb parmi les grandes banques. <\/p>\n JPMorgan et Wells sont les premiers \u00e0 publier leurs r\u00e9sultats le 11 octobre, suivis par BofA et Citi le 15 octobre.<\/p>\n Les b\u00e9n\u00e9fices globaux des banques seront affect\u00e9s par la baisse des revenus nets d’int\u00e9r\u00eats ainsi que par des provisions plus \u00e9lev\u00e9es pour pertes potentielles sur pr\u00eats par rapport \u00e0 l’ann\u00e9e pr\u00e9c\u00e9dente. Les pertes sur pr\u00eats bancaires n\u2019ont cess\u00e9 d\u2019augmenter, bien qu\u2019\u00e0 partir de niveaux tr\u00e8s faibles, alors que les consommateurs ont \u00e9puis\u00e9 leurs \u00e9conomies de l\u2019\u00e9poque de la pand\u00e9mie et que le co\u00fbt de la vie a grimp\u00e9. <\/p>\n \u00ab Le cr\u00e9dit a \u00e9t\u00e9 tr\u00e8s bon et g\u00e9n\u00e9ralement assez r\u00e9silient dans une \u00e9conomie en ralentissement. Tout porte \u00e0 croire que cela devrait continuer ainsi \u00bb, a d\u00e9clar\u00e9 Martinez de HSBC.<\/p>\n \u00ab Mais ce sont des banques, et il arrive parfois qu\u2019elles aient des probl\u00e8mes, m\u00eame pendant les p\u00e9riodes fastes. Et je pense que nous sommes devenus tellement complaisants en mati\u00e8re de cr\u00e9dit que tout probl\u00e8me pourrait \u00eatre per\u00e7u de mani\u00e8re plut\u00f4t n\u00e9gative.<\/p>\n La croissance des pr\u00eats a \u00e9t\u00e9 lente, car la hausse des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat a dissuad\u00e9 les emprunteurs, \u00e0 l\u2019exception des pr\u00eats par carte de cr\u00e9dit. Les analystes esp\u00e8rent que la baisse des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat pourrait inciter les m\u00e9nages et les entreprises \u00e0 s\u2019endetter davantage.<\/p>\n \u00ab Il y a beaucoup de puissance de feu dans les bilans pour accorder davantage de pr\u00eats \u00bb, a d\u00e9clar\u00e9 Sharma de Morningstar.<\/p>\n Goldman Sachs publie ses r\u00e9sultats le 15 octobre et Morgan Stanley le lendemain. <\/p>\n Elles seraient moins touch\u00e9es par une baisse des revenus nets d\u2019int\u00e9r\u00eats car leurs mod\u00e8les \u00e9conomiques sont davantage ax\u00e9s sur la banque d\u2019investissement, le trading et la gestion financi\u00e8re. <\/p>\n Les b\u00e9n\u00e9fices de Goldman au troisi\u00e8me trimestre devraient augmenter de 26 pour cent par rapport \u00e0 l’ann\u00e9e derni\u00e8re, ann\u00e9e o\u00f9 les b\u00e9n\u00e9fices avaient \u00e9t\u00e9 affect\u00e9s par le retrait du groupe de la banque de d\u00e9tail. Chez Morgan Stanley, o\u00f9 le nouveau directeur g\u00e9n\u00e9ral Ted Pick est en poste depuis janvier, le b\u00e9n\u00e9fice net devrait augmenter d’environ 12,5 pour cent. <\/p>\n![\"Diagramme](\"https:\/\/teknomers.com\/fr\/wp-content\/uploads\/2024\/10\/1728361630_941_Les-principales-banques-americaines-se-preparent-a-enregistrer-leurs-revenus.png\")
<\/picture><\/figure>\n![\"Graphique](\"https:\/\/teknomers.com\/fr\/wp-content\/uploads\/2024\/10\/1728361630_807_Les-principales-banques-americaines-se-preparent-a-enregistrer-leurs-revenus.png\")
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