{"id":1354739,"date":"2024-10-07T08:06:11","date_gmt":"2024-10-07T10:06:11","guid":{"rendered":"https:\/\/teknomers.com\/fr\/lespagne-proposera-des-mini-coalitions-pour-sortir-de-limpasse-sur-les-marches-de-capitaux-de-lue\/"},"modified":"2024-10-07T08:06:16","modified_gmt":"2024-10-07T10:06:16","slug":"lespagne-proposera-des-mini-coalitions-pour-sortir-de-limpasse-sur-les-marches-de-capitaux-de-lue","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/teknomers.com\/fr\/lespagne-proposera-des-mini-coalitions-pour-sortir-de-limpasse-sur-les-marches-de-capitaux-de-lue\/","title":{"rendered":"L&#8217;Espagne proposera des mini-coalitions pour sortir de l&#8217;impasse sur les march\u00e9s de capitaux de l&#8217;UE"},"content":{"rendered":"<p> <br \/>\n<\/p>\n<div>\n<p>D\u00e9bloquez gratuitement Editor&#8217;s Digest<\/p>\n<p class=\"article__content-sign-up-topic-description\"><span>Roula Khalaf, r\u00e9dactrice en chef du FT, s\u00e9lectionne ses histoires pr\u00e9f\u00e9r\u00e9es dans cette newsletter hebdomadaire.<\/span><\/p>\n<p><iframe class=\"article__content-sign-up-iframe close\" scrolling=\"no\" id=\"signUpIframe\" data-prev-url=\"\/register\/in-article-sign-up?ft-content-uuid=84a53c17-4d0c-4a04-94c2-4a195db9bfe3\"><\/iframe><\/div>\n<div id=\"article-body\">\n<p>L&#8217;Espagne propose une voie plus rapide vers une int\u00e9gration financi\u00e8re plus \u00e9troite de l&#8217;UE entre nations partageant les m\u00eames id\u00e9es, dans le but de mettre fin \u00e0 une impasse qui dure depuis une d\u00e9cennie en mati\u00e8re d&#8217;harmonisation des march\u00e9s des capitaux et du cr\u00e9dit du bloc.<\/p>\n<p>Madrid pr\u00e9sentera lundi une proposition formelle pour un nouveau m\u00e9canisme permettant \u00e0 une avant-garde de trois pays ou plus de poursuivre des initiatives communes m\u00eame lorsque les autres membres de l&#8217;UE se m\u00e9fient \u2013 \u200b\u200b\u00e0 commencer par la cr\u00e9ation d&#8217;un syst\u00e8me paneurop\u00e9en de notation de cr\u00e9dit.<\/p>\n<p>Depuis plus d\u2019une d\u00e9cennie, l\u2019UE cherche \u00e0 \u00e9liminer les barri\u00e8res nationales sur les march\u00e9s de capitaux pour aider les entreprises europ\u00e9ennes \u00e0 lever des fonds, mais les efforts visant \u00e0 forger une \u00ab union des march\u00e9s de capitaux \u00bb ont \u00e9t\u00e9 sabot\u00e9s par la r\u00e9sistance de plusieurs capitales.<\/p>\n<p>La d\u00e9cision de l&#8217;Espagne fait suite aux recommandations politiques des anciens premiers ministres italiens Mario Draghi et Enrico Letta, qui ont averti que le bloc risquait un d\u00e9clin \u00e9conomique s&#8217;il ne parvenait pas \u00e0 transformer son \u00e9pargne priv\u00e9e en investissements productifs.<\/p>\n<p>Carlos Cuerpo, le ministre espagnol de l&#8217;Economie qui pr\u00e9sentera la proposition du pays \u00e0 ses coll\u00e8gues ministres de l&#8217;UE au Luxembourg, a d\u00e9clar\u00e9 au Financial Times que la mise en \u0153uvre des recommandations italiennes \u00e9tait \u00ab un travail \u00e9norme qui nous attend tous \u00bb. <\/p>\n<p>Pr\u00e9sentant la proposition espagnole d&#8217;un \u00ab laboratoire de comp\u00e9titivit\u00e9 \u00bb, o\u00f9 trois pays de l&#8217;UE ou plus pourraient tester des id\u00e9es de coop\u00e9ration, il a d\u00e9clar\u00e9 que cela permettrait d&#8217;\u00e9viter le \u00ab danger potentiel de frustration \u00bb li\u00e9 \u00e0 la lenteur du processus d\u00e9cisionnel de l&#8217;UE. \u00ab Nous ne pouvons pas attendre aussi longtemps \u00bb, a-t-il d\u00e9clar\u00e9, soulignant qu&#8217;il faut en moyenne 19 mois pour que la l\u00e9gislation du bloc soit adopt\u00e9e. <\/p>\n<figure class=\"n-content-image n-content-image--full\" data-component=\"image-set\"><picture><source media=\"(min-width: 700px)\"  width=\"2289\" height=\"1526\"\/><source media=\"(max-width: 490px)\"  width=\"1833\" height=\"1526\"\/><\/picture><figcaption class=\"n-content-picture__caption\"><span>Carlos Cuerpo: &#8220;Ce que nous essayons de faire, c&#8217;est de mettre sur la table un cadre \u00e0 part enti\u00e8re pouvant accueillir diff\u00e9rentes initiatives&#8221;<\/span><span> <!-- -->\u00a9 Kiko Huesca\/EPA-EFE\/Shutterstock<\/span><\/figcaption><\/figure>\n<p>L&#8217;Espagne souhaite commencer par un syst\u00e8me de notation de cr\u00e9dit harmonis\u00e9 pour les petites et moyennes entreprises, qui, selon lui, ont beaucoup plus de mal \u00e0 mobiliser des financements que les grandes entreprises.<\/p>\n<p>D\u00e9crivant cette id\u00e9e comme \u00ab une \u00e9tape suppl\u00e9mentaire vers une union des march\u00e9s des capitaux \u00bb, il a d\u00e9clar\u00e9 qu\u2019elle r\u00e9duirait les co\u00fbts de financement sur les march\u00e9s des capitaux et du cr\u00e9dit et permettrait \u00e0 une entreprise espagnole, par exemple, de lever des fonds \u00e0 des taux comp\u00e9titifs dans n\u2019importe quel autre pays participant.<\/p>\n<p>Ce n\u2019est pas la premi\u00e8re fois que des pays de l\u2019UE, frustr\u00e9s par l\u2019inertie du processus r\u00e9glementaire europ\u00e9en, tentent d\u2019avancer avec moins de partenaires.<\/p>\n<p>La l\u00e9gislation europ\u00e9enne autorise d\u00e9j\u00e0 une \u00ab coop\u00e9ration renforc\u00e9e \u00bb entre au moins neuf \u00c9tats membres sur des initiatives sp\u00e9cifiques si les efforts visant \u00e0 obtenir un soutien aux r\u00e9formes au niveau europ\u00e9en \u00e9chouent. <\/p>\n<p>Mais le m\u00e9canisme n\u2019a \u00e9t\u00e9 utilis\u00e9 avec succ\u00e8s que <a rel=\"nofollow noopener\" href=\"https:\/\/www.europeanpapers.eu\/en\/system\/files\/pdf_version\/EP_eJ_2022_3_SS1_2_Robert_Bottner_00605.pdf\" data-trackable=\"link\" target=\"_blank\">quatre fois<\/a>et n\u2019a pas r\u00e9ussi \u00e0 sortir de l\u2019impasse sur une taxe sur les transactions financi\u00e8res, m\u00eame apr\u00e8s qu\u2019elle ait \u00e9t\u00e9 explor\u00e9e par plus d\u2019une douzaine de pays. Les responsables espagnols l&#8217;ont d\u00e9crit comme d\u00e9pass\u00e9 et insuffisamment flexible pour permettre un r\u00e9el changement dans des domaines cl\u00e9s.<\/p>\n<p>Plus r\u00e9cemment, une proposition fran\u00e7aise soutenue par l\u2019Italie, l\u2019Espagne, la Pologne et les Pays-Bas visant \u00e0 aller de l\u2019avant vers une union des march\u00e9s des capitaux a \u00e9chou\u00e9.<\/p>\n<p>La France a d\u00e9clar\u00e9 que sa proposition, qui pr\u00e9voyait de centraliser la supervision des banques et des gestionnaires d&#8217;actifs au sein de l&#8217;agence europ\u00e9enne bas\u00e9e \u00e0 Paris, l&#8217;Autorit\u00e9 europ\u00e9enne des march\u00e9s financiers, permettrait une plus grande int\u00e9gration du capital.<\/p>\n<p>Mais l\u2019id\u00e9e a \u00e9t\u00e9 rejet\u00e9e par une majorit\u00e9 de petits \u00c9tats membres, qui craignaient de perdre le droit de fixer leurs propres r\u00e8gles et \u00e9taient sceptiques quant aux tentatives fran\u00e7aises de centralisation du pouvoir.<\/p>\n<p>Cuerpo a d\u00e9clar\u00e9 que la proposition espagnole \u00e9tait un effort pour aller au-del\u00e0 des efforts \u00ab ponctuels \u00bb et permettrait \u00e0 d&#8217;autres pays de tester leurs propres id\u00e9es pour une int\u00e9gration plus \u00e9troite dans des domaines allant de la titrisation \u00e0 l&#8217;harmonisation fiscale. Il a d\u00e9clar\u00e9 que les retours des autres \u00c9tats membres sur l\u2019id\u00e9e jusqu\u2019\u00e0 pr\u00e9sent \u00e9taient \u00ab plut\u00f4t positifs \u00bb, mais n\u2019a pas nomm\u00e9 d\u2019alli\u00e9s garantis.<\/p>\n<p>\u00ab Ce que nous essayons de faire, c\u2019est de mettre sur la table un cadre \u00e0 part enti\u00e8re pouvant accueillir diff\u00e9rentes initiatives \u00bb, a-t-il d\u00e9clar\u00e9. &#8220;Il ne s&#8217;agit pas seulement de promouvoir une initiative ou un concept sp\u00e9cifique, mais de proposer un catalyseur pour une coop\u00e9ration plus large, ouverte \u00e0 tout moment \u00e0 toute personne pouvant y participer.&#8221;<\/p>\n<\/div>\n<p><br \/>\n<br \/><a href=\"https:\/\/www.ft.com\/content\/84a53c17-4d0c-4a04-94c2-4a195db9bfe3\" rel=\"nofollow noopener\" target=\"_blank\">ttn-fr-56<\/a><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>D\u00e9bloquez gratuitement Editor&#8217;s Digest Roula Khalaf, r\u00e9dactrice en chef du FT, s\u00e9lectionne ses histoires pr\u00e9f\u00e9r\u00e9es dans cette newsletter hebdomadaire. 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