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En septembre, la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale am\u00e9ricaine a abaiss\u00e9 ses taux d’int\u00e9r\u00eat pour la premi\u00e8re fois depuis le d\u00e9but de la pand\u00e9mie de COVID-19, avec une hausse importante des taux d’int\u00e9r\u00eat. Mais que se passera-t-il ensuite dans les mois \u00e0 venir ?<\/p>\n
\u2022 La R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale am\u00e9ricaine abaisse son taux directeur pour la premi\u00e8re fois depuis 2020
\u2022 Gros mouvement de 50 points de base
\u2022 Comment \u00e7a se passe apr\u00e8s \u00e7a \u00c9lection am\u00e9ricaine plus loin?\n<\/p>\n
En septembre, la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale am\u00e9ricaine a abaiss\u00e9 son taux directeur pour la premi\u00e8re fois depuis 2020. Dans les milieux du march\u00e9, une baisse des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat \u00e9tait d\u00e9j\u00e0 une fatalit\u00e9 \u2013 mais il n\u2019y avait pas d\u2019accord \u00e0 l\u2019avance sur l\u2019ampleur de la mesure. Finalement, les autorit\u00e9s mon\u00e9taires ont d\u00e9cid\u00e9 de r\u00e9duire les taux d’int\u00e9r\u00eat de 50 points de base, de sorte que la fourchette se situe d\u00e9sormais entre 4,75 et 5,00 pour cent. En abaissant son taux directeur, la Fed a r\u00e9agi \u00e0 l’inflation, en baisse depuis des mois, ainsi qu’\u00e0 la faiblesse du march\u00e9 du travail am\u00e9ricain.
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La d\u00e9cision de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale am\u00e9ricaine intervient dans la phase chaude de la campagne \u00e9lectorale am\u00e9ricaine. La candidate d\u00e9mocrate \u00e0 la pr\u00e9sidence, Kamala Harris, en profite, comme l’explique Klemens Kindermann dans le discours \u00e9conomique du Deutschlandfunk. Apr\u00e8s que l\u2019inflation ait \u00e9t\u00e9 l\u2019un des th\u00e8mes majeurs de la campagne \u00e9lectorale am\u00e9ricaine et que Donald Trump ait accus\u00e9 le gouvernement en place du fait que les \u00c9tats-Unis conna\u00eetraient l\u2019inflation la plus \u00e9lev\u00e9e de tous les temps, le message de la r\u00e9duction des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat est d\u00e9sormais que l\u2019inflation dans le Les \u00c9tats-Unis ont \u00e9t\u00e9 vaincus.\n<\/p>\n
La d\u00e9cision de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale am\u00e9ricaine n\u2019est pas vraiment favorable \u00e0 Trump. Il avait m\u00eame pr\u00e9venu la banque centrale qu\u2019elle baisserait les taux d\u2019int\u00e9r\u00eat avant les \u00e9lections am\u00e9ricaines. Il a dit que soit l\u2019\u00e9conomie devait \u00eatre tr\u00e8s mauvaise, soit la banque centrale se livrait \u00e0 des jeux politiques.
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Si Donald Trump redevient pr\u00e9sident des \u00c9tats-Unis, la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale am\u00e9ricaine pourrait conna\u00eetre des temps difficiles. Lors d\u2019une conf\u00e9rence de presse cet \u00e9t\u00e9, il a affirm\u00e9 que s\u2019il \u00e9tait r\u00e9\u00e9lu, il pourrait influencer positivement la politique mon\u00e9taire de la Fed. “Je pense que le pr\u00e9sident devrait au moins avoir son mot \u00e0 dire”, a d\u00e9clar\u00e9 Trump, qui a soulign\u00e9 son sens des affaires dans ce contexte. “Dans mon cas, j’ai gagn\u00e9 beaucoup d’argent, j’ai eu beaucoup de succ\u00e8s et je pense que j’ai un meilleur instinct que, dans de nombreux cas, les gens qui servent \u00e0 la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale ou en tant que pr\u00e9sident.” Ce faisant, il a ouvertement critiqu\u00e9 le pr\u00e9sident sortant de la Fed, Jerome Powell, qu\u2019il a lui-m\u00eame nomm\u00e9 directeur de la Fed en 2018.
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La candidate d\u00e9mocrate \u00e0 la pr\u00e9sidence, Kamala Harris, a toutefois soulign\u00e9 peu apr\u00e8s les d\u00e9clarations de Trump sur la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale am\u00e9ricaine qu’elle n’interf\u00e9rerait pas dans le travail de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale am\u00e9ricaine si elle \u00e9tait \u00e9lue pr\u00e9sidente.
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Selon les experts de Lombard Odier, un cycle de baisse des taux d’int\u00e9r\u00eat par la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale am\u00e9ricaine pourrait \u00e0 nouveau prendre fin au deuxi\u00e8me trimestre 2025 si les r\u00e9publicains acc\u00e8dent \u00e0 la Maison Blanche avec leur candidat \u00e0 la pr\u00e9sidentielle Donald Trump et prennent \u00e9galement le contr\u00f4le du Congr\u00e8s, rapportent les experts de Lombard Odier. cash.ch. Les experts citent le programme r\u00e9publicain comme raison de cette hypoth\u00e8se, qui comprend des mesures de promotion de la croissance, des r\u00e9ductions d’imp\u00f4ts et des droits de douane, qui \u00e0 leur tour favorisent une hausse de l’inflation, \u00e0 laquelle la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale am\u00e9ricaine devrait s’attaquer.
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Dans un sc\u00e9nario o\u00f9 le pr\u00e9sident r\u00e9publicain Donald Trump gouvernerait avec un Congr\u00e8s divis\u00e9, les \u00e9conomistes d\u2019ING s\u2019attendent \u00e0 un sc\u00e9nario similaire. \u00abUne inflation plus \u00e9lev\u00e9e limite les baisses des taux d’int\u00e9r\u00eat de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale\u00bb, estiment les experts de cash.ch.
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Si, en revanche, la candidate d\u00e9mocrate Kamala Harris sortait vainqueur des \u00e9lections am\u00e9ricaines, “la Fed pourrait encore r\u00e9duire les taux d’int\u00e9r\u00eat \u00e0 chaque r\u00e9union jusqu’\u00e0 mi-2025”, cite cash.ch dans le commentaire de Lombard Odier.
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Il reste \u00e0 voir comment la politique de taux d’int\u00e9r\u00eat de la Fed se poursuivra apr\u00e8s les \u00e9lections am\u00e9ricaines de d\u00e9but novembre. Lors de la r\u00e9union sur les taux d’int\u00e9r\u00eat de septembre, le pr\u00e9sident de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale am\u00e9ricaine, Jerome Powell, n’a pas donn\u00e9 de signal clair quant \u00e0 de nouvelles baisses des taux d’int\u00e9r\u00eat \u00e0 l’avenir. “La Fed peut aller plus vite, plus lentement ou faire une pause”, a d\u00e9clar\u00e9 Powell lors de la conf\u00e9rence de presse apr\u00e8s la d\u00e9cision sur les taux. Personne ne devrait penser que des baisses de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat d\u2019une telle ampleur constituent la nouvelle tendance. “Nous pensons que nous ram\u00e8nerons notre politique \u00e0 un niveau plus neutre au fil du temps et que nous avan\u00e7ons au rythme que nous jugeons appropri\u00e9”, a d\u00e9clar\u00e9 Powell.
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Deux r\u00e9unions sur les taux d’int\u00e9r\u00eat sont encore pr\u00e9vues cette ann\u00e9e. Les projections de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale am\u00e9ricaine sugg\u00e8rent qu’elle utilisera probablement cette mesure pour r\u00e9duire davantage les taux d’int\u00e9r\u00eat. Les autorit\u00e9s mon\u00e9taires s’attendent cette ann\u00e9e \u00e0 un taux d’int\u00e9r\u00eat directeur moyen de 4,4 pour cent. Cela signifierait probablement une r\u00e9duction totale des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat de 0,50 point de pourcentage, ce qui ram\u00e8nerait la fourchette des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat entre 4,25 et 4,50 pour cent. Pour l’ann\u00e9e prochaine, la Fed s’attend \u00e0 un taux d’int\u00e9r\u00eat directeur moyen de 3,4 pour cent, ce qui signifierait une r\u00e9duction d’un point de pourcentage suppl\u00e9mentaire.\n<\/p>\n
Equipe \u00e9ditoriale finanzen.net\n<\/p>\n<\/div>\n