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\u00c0 premi\u00e8re vue, les investisseurs font d\u2019une pierre deux coups avec les actions de croissance \u00e0 dividendes \u00e9lev\u00e9s. Cependant, cela pourrait aussi \u00eatre consid\u00e9r\u00e9 comme un mauvais signe.<\/p>\n
\u2022 De plus en plus d’entreprises technologiques versent des dividendes
\u2022 Les experts voient cela comme un bon signe
\u2022 Le meilleur des deux mondes\u00a0: croissance et distributions stables <\/p>\n
Traditionnellement, les versements de dividendes sont associ\u00e9s \u00e0 des soci\u00e9t\u00e9s tr\u00e8s solides et bien \u00e9tablies qui ont d\u00e9j\u00e0 connu leur phase de croissance la plus rapide. Au lieu de r\u00e9investir directement l\u2019argent qu\u2019ils gagnent dans une expansion ult\u00e9rieure, ils reversent d\u00e9sormais une grande partie de leurs b\u00e9n\u00e9fices aux actionnaires. Les soci\u00e9t\u00e9s qui viennent \u00e0 l’esprit des traders exp\u00e9riment\u00e9s en bourse vont des valeurs de biens de consommation comme Coca-Cola, McDonald’s, Procter & Gamble ou Nestl\u00e9 aux g\u00e9ants pharmaceutiques comme Johnson & Johnson et aux valeurs p\u00e9troli\u00e8res comme Shell, BP ou ExxonMobil. Il ne faut toutefois pas oublier que les valeurs de croissance telles que celles de NVIDIA, Alphabet et Meta Platforms offrent de plus en plus de dividendes apparemment modestes, mais en constante augmentation. Est-ce une chose positive pour les investisseurs ou cela pr\u00e9sente-t-il des risques majeurs ?
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\u00c0 la surprise de beaucoup, plusieurs grandes entreprises technologiques ont r\u00e9cemment commenc\u00e9 \u00e0 verser des dividendes trimestriels. Meta Platforms, Alphabet et Salesforce ont r\u00e9cemment commenc\u00e9 \u00e0 verser des dividendes \u00e0 leurs actionnaires, tandis que NVIDIA a consid\u00e9rablement augment\u00e9 les dividendes qu’elle versait d\u00e9j\u00e0 depuis des ann\u00e9es et a augment\u00e9 son versement d’un impressionnant 150 %. Cependant, cette \u00e9volution a soulev\u00e9 des questions chez certains investisseurs quant \u00e0 savoir si ces g\u00e9ants de la technologie entrent dans une phase de croissance plus lente.\n<\/p>\n
“Meta et Google versant des dividendes sont le signe qu’ils atteignent une taille o\u00f9 la croissance commence \u00e0 m\u00fbrir”, a d\u00e9clar\u00e9 Randy Hare, directeur de recherche \u00e0 la Huntington National Bank, \u00e0 MarketWatch. M\u00eame si ces entreprises laissent derri\u00e8re elles leur phase d\u2019expansion rapide, cela ne signifie pas n\u00e9cessairement la fin de leur croissance. Microsoft et Apple ont r\u00e9cemment prouv\u00e9 que le versement de dividendes pouvait s’accompagner de solides performances. Depuis l’introduction de son dividende en 2003, Microsoft a g\u00e9n\u00e9r\u00e9 un rendement annualis\u00e9 de 16 pour cent, contre 10,8 pour cent pour le S&P 500. Les chiffres d’Apple sont encore plus impressionnants, avec un rendement annualis\u00e9 de 23,2 pour cent depuis 2012, bien en avance sur le march\u00e9 dans son ensemble.
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Les versements de dividendes ne sont en aucun cas le signe d’un manque d’innovation, mais peuvent m\u00eame \u00eatre le signe d’une gestion financi\u00e8re plus intelligente, explique Michael Brush, expert boursier de “MarketWatch”. Pour certaines entreprises, restituer du capital aux actionnaires est une d\u00e9cision strat\u00e9gique qui favorise la discipline et r\u00e9duit la probabilit\u00e9 de mauvaises d\u00e9cisions d\u2019investissement. “Rendre de l’argent aux actionnaires r\u00e9duit la tr\u00e9sorerie, ce qui peut aider \u00e0 emp\u00eacher les dirigeants de commettre des erreurs stupides”, a expliqu\u00e9 Hare, citant la pouss\u00e9e d’Apple dans la conduite autonome comme exemple de mauvais investissement. Apple a investi massivement dans ce domaine, pour ensuite abandonner ses efforts faute de retour sur investissement.\n<\/p>\n
Des faux pas similaires ont \u00e9t\u00e9 observ\u00e9s dans les investissements de Meta dans le Metaverse, qui n’ont pas encore donn\u00e9 de r\u00e9sultats tangibles. “S’engager sur un dividende apporte de la discipline”, a d\u00e9clar\u00e9 John Buckingham du Prudent Speculator, soulignant que les dividendes peuvent forcer une allocation de capital plus stricte et emp\u00eacher la direction de gaspiller ses r\u00e9serves de liquidit\u00e9s dans des soci\u00e9t\u00e9s non rentables. La performance \u00e0 long terme des actions \u00e0 dividendes conforte ce point de vue. Les recherches de Morningstar montrent qu’entre 1927 et 2023, les actions am\u00e9ricaines versant des dividendes ont g\u00e9n\u00e9r\u00e9 un rendement annuel moyen de 10,3 pour cent, surperformant les actions ne versant pas de dividendes, qui ont rapport\u00e9 en moyenne 8,7 pour cent \u00e0 leurs investisseurs sur la m\u00eame p\u00e9riode.\n<\/p>\n
M\u00eame si certains investisseurs ne sont pas impressionn\u00e9s par les modestes rendements des dividendes des g\u00e9ants de la technologie, qui sont souvent inf\u00e9rieurs \u00e0 1 %, il existe trois bonnes raisons de prendre ces paiements au s\u00e9rieux, selon Kieran Kirwan, strat\u00e8ge principal en investissement chez ProShares. Premi\u00e8rement, les dividendes de ces entreprises technologiques devraient augmenter r\u00e9guli\u00e8rement \u00e0 mesure qu\u2019elles poursuivent leur croissance. Deuxi\u00e8mement, l’introduction d’un dividende t\u00e9moigne de la confiance de la direction dans les perspectives \u00e0 long terme de l’entreprise. “C’est probablement le signal le plus fort qu’une entreprise puisse envoyer : qu’elle est confiante dans l’avenir”, d\u00e9clare Kirwan. En revanche, une r\u00e9duction des dividendes peut cr\u00e9er des doutes et une pression \u00e0 la vente parmi les investisseurs, de sorte que les entreprises veillent \u00e0 n’effectuer que des distributions qu’elles estiment pouvoir soutenir. Troisi\u00e8mement, les dividendes s\u2019av\u00e8rent souvent plus attractifs que les rachats d\u2019actions, qui peuvent \u00eatre inopportuns ou entra\u00eener la destruction de la valeur actionnariale. Will Muggia, PDG de Westfield Capital Management, souligne \u00e9galement que \u00ab nous avons assist\u00e9 \u00e0 de nombreuses destructions de valeur dans de nombreuses entreprises technologiques en raison de rachats d’actions au mauvais moment \u00bb. Les dividendes, en revanche, offriraient aux investisseurs un rendement stable et augmenteraient l\u2019attrait du titre, le rendant attrayant \u00e0 la fois pour les investisseurs ax\u00e9s sur le revenu et pour ceux qui recherchent une croissance du capital.<\/p>\n
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En plus des c\u00e9l\u00e8bres soci\u00e9t\u00e9s technologiques Meta, Alphabet et NVIDIA, il existe quelques autres valeurs de croissance qui versent d\u00e9sormais un dividende stable. Kirwan, qui g\u00e8re l’ETF ProShares S&P Technology Dividend Aristocrats, met en avant des soci\u00e9t\u00e9s comme Jack Henry & Associates et Badger Meter, qui ont toutes deux augment\u00e9 r\u00e9guli\u00e8rement leurs dividendes depuis des d\u00e9cennies. Broadcom, un fournisseur de puces \u00e0 l’avant-garde du d\u00e9veloppement de l’IA, a enregistr\u00e9 une croissance de ses revenus \u00e0 deux chiffres au cours des cinq derni\u00e8res ann\u00e9es, soutenant une croissance annuelle des dividendes de 21 %. Parmi les autres actions populaires aupr\u00e8s des experts figurent Microsoft, QUALCOMM et IBM, qui offrent toutes un m\u00e9lange de rendements et de potentiel de croissance. M\u00eame les nouveaux payeurs de dividendes comme Meta et Alphabet ont montr\u00e9 qu’ils pouvaient r\u00e9compenser leurs actionnaires tout en investissant dans leur avenir. Buckingham : “Je pr\u00e9f\u00e9rerais voir les entreprises restituer une partie du capital aux investisseurs tout en continuant \u00e0 investir dans leur entreprise. Elles peuvent tout faire.”
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La hausse des valeurs technologiques versant des dividendes refl\u00e8te une tendance plus large du march\u00e9. Les investisseurs recherchent de plus en plus un \u00e9quilibre entre des opportunit\u00e9s de croissance \u00e9lev\u00e9e et des rendements stables \u00e0 long terme. Les actions \u00e0 dividendes, notamment celles du secteur technologique, sont devenues un \u00e9l\u00e9ment important de cette strat\u00e9gie. Du point de vue de l\u2019investisseur, les dividendes fournissent non seulement un flux r\u00e9gulier de revenus, mais constituent \u00e9galement un signal de stabilit\u00e9 et de perspectives \u00e0 long terme pour une entreprise. \u00ab Les dividendes rendent une action attrayante pour un plus large \u00e9ventail d’investisseurs \u00bb, explique Muggia. Cela est particuli\u00e8rement vrai \u00e0 une \u00e9poque o\u00f9 la baisse des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat est susceptible d\u2019inciter davantage d\u2019investisseurs \u00e0 se tourner vers les actions \u00e0 forte croissance en qu\u00eate de rendement. M\u00eame si les rendements peuvent para\u00eetre faibles \u00e0 premi\u00e8re vue, le potentiel de croissance des entreprises technologiques peut rendre ces dividendes de plus en plus pr\u00e9cieux au fil du temps. Pour les investisseurs en qu\u00eate \u00e0 la fois de revenus et de croissance, les actions technologiques \u00e0 dividendes \u00e9lev\u00e9s peuvent offrir le meilleur des deux mondes, selon les experts cit\u00e9s.
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Equipe \u00e9ditoriale finanzen.net\n<\/p>\n
Ce texte est uniquement \u00e0 titre informatif et ne constitue pas une recommandation d’investissement. finanzen.net GmbH exclut tout recours.<\/p>\n<\/div>\n