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Des gestionnaires de hedge funds renomm\u00e9s ont-ils chang\u00e9 de cap au deuxi\u00e8me trimestre ? Alors que NVIDIA b\u00e9n\u00e9ficiait de l\u2019intelligence artificielle, Ken Griffin et David Shaw s\u2019appuyaient de plus en plus sur un ETF. Qu\u2019est-ce qui se cache derri\u00e8re cette d\u00e9cision et quelles opportunit\u00e9s le march\u00e9 des petites capitalisations pourrait-il offrir ?<\/p>\n
\u2022 Les milliardaires des hedge funds r\u00e9duisent leurs positions NVIDIA
\u2022 Les experts voient un grand potentiel dans les actions \u00e0 petite capitalisation
\u2022 L’\u00e8re de la domination de NVIDIA est-elle r\u00e9volue ?<\/p>\n
Ces derni\u00e8res ann\u00e9es, l\u2019intelligence artificielle a… March\u00e9s financiers domin\u00e9 et fait de NVIDIA l’un des plus grands gagnants. Mais tandis que les actions du g\u00e9ant des puces continuaient de grimper vers de nouveaux sommets, certains des gestionnaires de hedge funds les plus connus ont op\u00e9r\u00e9 un changement de cap surprenant au deuxi\u00e8me trimestre. Ken Griffin de Citadel Advisors et David Shaw de DE Shaw & Co. ont consid\u00e9rablement r\u00e9duit leurs positions NVIDIA tout en augmentant simultan\u00e9ment leurs avoirs dans l’iShares Russell 2000 ETF, un fonds indiciel, selon les donn\u00e9es de la Securities and Exchange Commission (SEC) des \u00c9tats-Unis. d\u00e9crit les performances d’environ 2 000 petites entreprises am\u00e9ricaines.
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La d\u00e9cision des deux milliardaires soul\u00e8ve la question de savoir si l’\u00e8re de la domination de NVIDIA touche \u00e0 sa fin. M\u00eame si l\u2019intelligence artificielle demeure un th\u00e8me cl\u00e9, Griffin et Shaw semblent se tourner vers d\u2019autres opportunit\u00e9s d\u2019investissement. Les deux gestionnaires de hedge funds comptent parmi les plus performants du secteur et leurs d\u00e9cisions sont \u00e9troitement surveill\u00e9es par de nombreux investisseurs.\n<\/p>\n
Citadel Advisors de Griffin a vendu 79,31 % de ses actions NVIDIA au deuxi\u00e8me trimestre de l’ann\u00e9e, bien qu’il y ait encore 2\u00a0421\u00a0072 actions NVIDIA d’une valeur d’environ 299 millions de dollars dans son portefeuille au 30 juin. Il a augment\u00e9 sa position dans l’ETF de 26,6 % pour atteindre 125\u00a0383 actions d’une valeur d’environ 121 millions de dollars.
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Des tendances similaires peuvent \u00eatre observ\u00e9es chez DE Shaw & Co. de David Shaw : Shaw a r\u00e9duit sa participation dans NVIDIA de 51,97 pour cent \u00e0 11 217 794 actions d’une valeur d’environ 1,39 milliard de dollars. Il a vraiment frapp\u00e9 l’ETF iShares Russell 2000 et a augment\u00e9 la position de 169,17 pour cent. \u00c0 la fin du deuxi\u00e8me trimestre, son portefeuille comptait 1\u00a0015\u00a0268 actions de l\u2019ETF, d\u2019une valeur d\u2019environ 206 millions de dollars.
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D’un autre c\u00f4t\u00e9, l’examen de tous les d\u00e9p\u00f4ts 13F de la SEC montre clairement que les gestionnaires d’actifs et les hedge funds n’ont pas n\u00e9cessairement troqu\u00e9 NVIDIA contre des petites capitalisations. \u00c0 la fin du deuxi\u00e8me trimestre 2024, les actions NVIDIA figuraient dans 4\u00a0357 portefeuilles diff\u00e9rents, tandis que l’ETF iShares Russell 2000 n’\u00e9tait contenu que dans 2\u00a0081. Fin juin, environ 15,7 milliards d’actions NVIDIA \u00e9taient contenues dans les portefeuilles de reporting 13F, soit une augmentation de 0,14 % par rapport au trimestre pr\u00e9c\u00e9dent. Cependant, pour l’ETF iShares Russell 2000, ce nombre est pass\u00e9 d’environ 297 millions \u00e0 environ 283 millions d’actions (-4,7 %).\n<\/p>\n
L\u2019engouement (lentement) croissant pour les actions \u00e0 petite capitalisation peut s\u2019expliquer par plusieurs facteurs. D\u2019une part, les valorisations de ces soci\u00e9t\u00e9s sont historiquement bon march\u00e9 par rapport \u00e0 celles des grandes soci\u00e9t\u00e9s. En revanche, de nombreux experts s’attendent \u00e0 ce que la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale am\u00e9ricaine r\u00e9duise ses taux d’int\u00e9r\u00eat lors de sa r\u00e9union de mercredi. Les soci\u00e9t\u00e9s \u00e0 petite capitalisation ont tendance \u00e0 \u00eatre plus expos\u00e9es aux taux d\u2019int\u00e9r\u00eat car elles s\u2019endettent souvent \u00e0 taux variable. Une baisse des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat r\u00e9duirait leurs co\u00fbts de financement et augmenterait ainsi leur rentabilit\u00e9.
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Tom Lee, consid\u00e9r\u00e9 comme l’un des analystes les plus optimistes de Wall Street, pr\u00e9dit une forte hausse des petites capitalisations am\u00e9ricaines d\u00e9but 2024. Dans une interview accord\u00e9e \u00e0 CNBC, il a expliqu\u00e9 : “Je pense que les petites capitalisations pourraient faire un bond plus important, vous savez, de 50 ou 60 pour cent. Je pense que l’indice Russell 2000 pourrait terminer l’ann\u00e9e \u00e0 plus de 3 000.” Sa conviction reposait sur plusieurs facteurs : premi\u00e8rement, il consid\u00e9rait les valorisations des petites capitalisations comme extr\u00eamement attractives. “Les petites capitalisations sont revenues \u00e0 leur niveau de 1999 par rapport au S&P 500 sur la base du cours\/valeur comptable, le point le plus bas absolu et le point de d\u00e9part d’une surperformance sur 12 ans pour les petites capitalisations”, a d\u00e9clar\u00e9 Lee plus t\u00f4t cette ann\u00e9e. Il s’attendait \u00e9galement \u00e0 ce que les restrictions soient assouplies \u00e0 l’\u00e9poque. politique mon\u00e9taire par la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale et un renforcement de l’\u00e9conomie am\u00e9ricaine, ce qui profiterait particuli\u00e8rement aux petites capitalisations.
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Le Russell 2000 se situe actuellement \u00e0 2.182,49 points et a gagn\u00e9 7,67 pour cent depuis le d\u00e9but de l’ann\u00e9e. Jusqu’\u00e0 pr\u00e9sent, le Russell 2000 n’a pas \u00e9t\u00e9 en mesure de r\u00e9pondre pleinement aux attentes de Lee. Il reste \u00e0 voir si l\u2019\u00e9valuation optimiste de Lee se r\u00e9alise.\n<\/p>\n
Equipe \u00e9ditoriale finanzen.net\n<\/p>\n<\/div>\n
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