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Le fabricant de puces IA NVIDIA a pr\u00e9sent\u00e9 ses chiffres du deuxi\u00e8me trimestre de son exercice 2025 apr\u00e8s la cl\u00f4ture des cotations boursi\u00e8res aux USA.<\/p>\n
La soci\u00e9t\u00e9 de puces NVIDIA continue de b\u00e9n\u00e9ficier \u00e9norm\u00e9ment du boom de l’IA – mais ses perspectives commerciales ont d\u00e9\u00e7u les attentes \u00e9lev\u00e9es de Wall Street. En outre, certaines questions concernant un changement dans le processus de production du prochain syst\u00e8me de puces appel\u00e9 Blackwell sont rest\u00e9es sans r\u00e9ponse.\n<\/p>\n
Apr\u00e8s que l’action ait chut\u00e9 d’environ 7% mercredi apr\u00e8s les heures d’ouverture aux \u00c9tats-Unis, le tableau \u00e9tait \u00e9galement assez sombre dans les \u00e9changes r\u00e9guliers jeudi. Lors des \u00e9changes sur la bourse technologique am\u00e9ricaine NASDAQ, les actions NVIDIA ont finalement chut\u00e9 de 6,38 pour cent \u00e0 117,59 dollars jeudi. Apparemment, m\u00eame si le rapport trimestriel s’est r\u00e9v\u00e9l\u00e9 meilleur que pr\u00e9vu, les investisseurs ont sembl\u00e9 se concentrer davantage sur les difficult\u00e9s de Blackwell.
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Dans leurs premi\u00e8res r\u00e9actions, les analystes ont surtout trouv\u00e9 des mots \u00e9logieux sur les r\u00e9sultats trimestriels de NVIDIA. La soci\u00e9t\u00e9 de puces a tr\u00e8s bien perform\u00e9 et a d\u00e9pass\u00e9 les attentes du march\u00e9 avec des revenus record provenant des centres de donn\u00e9es, a \u00e9crit l’analyste Stacy Rasgon de la soci\u00e9t\u00e9 d’analyse Bernstein. Les perspectives pour le trimestre en cours sont \u00e9galement tr\u00e8s bonnes. NVIDIA continue de r\u00e9pondre \u00e0 des attentes \u00e9lev\u00e9es.<\/p>\n
Toshiya Hari de Goldman Sachs a \u00e9galement constat\u00e9 que la soci\u00e9t\u00e9 de puces avait confirm\u00e9 une refonte sans compromettre les performances en vue de la nouvelle g\u00e9n\u00e9ration de puces Blackwell. L’expert a \u00e9galement soulign\u00e9 positivement que NVIDIA esp\u00e8re plusieurs milliards de dollars de revenus suppl\u00e9mentaires de Blackwell au dernier trimestre. Il existe \u00e9galement une forte demande dans le secteur des centres de donn\u00e9es.<\/p>\n
Cependant, les deux experts ont identifi\u00e9 les pr\u00e9visions de rentabilit\u00e9 comme un probl\u00e8me. “Le titre \u00e9tait faible apr\u00e8s la n\u00e9gociation, mais l’histoire reste solide”, a conclu l’analyste Rasgon de Bernstein. Timothy Arcuri d’UBS a donc soulign\u00e9 que les investisseurs devraient profiter du revers de l’apr\u00e8s-march\u00e9 pour acheter. Certains aspects cl\u00e9s des chiffres continuent de susciter l\u2019optimisme.<\/p>\n
Jim Reid de la Deutsche Bank a \u00e9galement soulign\u00e9 que NVIDIA n’avait pas d\u00e9pass\u00e9 les attentes en mati\u00e8re de ventes de mani\u00e8re aussi significative qu’au cours des trimestres pr\u00e9c\u00e9dents. Bien que l’objectif de ventes pour le troisi\u00e8me trimestre en cours d\u00e9passe l\u00e9g\u00e8rement l’estimation du consensus, la pr\u00e9vision se situe dans la fourchette des estimations des analystes.
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Malgr\u00e9 des \u00e9volutions r\u00e9centes impressionnantes, de premiers signes d’un ralentissement de la croissance apparaissent, explique Maurizio Porfiri, directeur des investissements de la soci\u00e9t\u00e9 de titres suisse Maverix Securities. \u00ab M\u00eame si la demande en solutions d’IA reste forte, en particulier dans le domaine des centres de donn\u00e9es et de l’IA souveraine, elle pr\u00e9sente \u00e9galement des aspects n\u00e9gatifs : des p\u00e9nuries de m\u00e9moire \u00e0 large bande passante pourraient freiner la croissance des revenus au cours des prochains trimestres. De plus, la marge brute devrait se normaliser, ce qui pourrait exercer une certaine pression \u00e0 court terme sur le titre. La hausse des co\u00fbts d’exploitation a \u00e9galement pes\u00e9 sur les marges.
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Ingo Wermann de la DZ Bank a \u00e9crit dans sa premi\u00e8re r\u00e9action sur une croissance impressionnante. Toutefois, cela n’a plus d\u00e9pass\u00e9 les attentes du march\u00e9 dans la m\u00eame mesure que les trimestres pr\u00e9c\u00e9dents. La division des centres de donn\u00e9es continuera de gagner en importance, mais sera \u00e9galement confront\u00e9e \u00e0 des vents contraires, par exemple dus au retard de Blackwell, aux sanctions chinoises de la part des pays occidentaux et \u00e0 une concurrence croissante. Il estime que les actions sont correctement \u00e9valu\u00e9es.
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Compte tenu du ralentissement de la croissance, J\u00fcrgen Molnar, strat\u00e8ge des march\u00e9s de capitaux de la soci\u00e9t\u00e9 de bourse Robomarkets, a toutefois soulign\u00e9 la bonne activit\u00e9 de l’ann\u00e9e derni\u00e8re. “Au cours du trimestre pr\u00e9c\u00e9dent, les ventes ont augment\u00e9 de 262 pour cent par rapport \u00e0 l’ann\u00e9e pr\u00e9c\u00e9dente, de 122 pour cent au cours du trimestre actuel et de 75 pour cent au cours du trimestre en cours.” Toutefois, cela n\u2019est d\u00fb qu\u2019\u00e0 un effet de base d\u00fb aux taux de croissance d\u00e9j\u00e0 \u00e9lev\u00e9s d\u2019il y a un an.
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Il y a quelques ann\u00e9es \u00e0 peine, NVIDIA \u00e9tait principalement connu des joueurs en tant que fournisseur de cartes graphiques. Mais il s\u2019est ensuite av\u00e9r\u00e9 que cette technologie \u00e9tait \u00e9galement id\u00e9ale pour les applications bas\u00e9es sur l\u2019intelligence artificielle. Les puces de NVIDIA sont devenues une technologie cl\u00e9 pour l’avenir de l’IA – et l’entreprise est devenue une entreprise de haut vol avec une valeur marchande d’environ trois mille milliards de dollars. Rien que depuis le d\u00e9but de l\u2019ann\u00e9e, le prix a augment\u00e9 d\u2019environ 150 pour cent. Le feu d’artifice a rendu de nombreux employ\u00e9s de NVIDIA multimillionnaires gr\u00e2ce \u00e0 leurs packages d’actions.<\/p>\n
Aucune autre soci\u00e9t\u00e9 incluse dans l’indice boursier am\u00e9ricain S&P 500 n’a augment\u00e9 sa valeur boursi\u00e8re autant que NVIDIA au cours de l’ann\u00e9e en cours. Au cours des cinq derni\u00e8res ann\u00e9es, les Californiens ont augment\u00e9 leur valeur boursi\u00e8re de plus de 3 000 %, ce qui est \u00e9galement unique dans le S&P 500. En ao\u00fbt 2019, la valeur de l’entreprise \u00e9tait d’environ 100 milliards de dollars.
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Le rapport trimestriel actuel \u00e9tait attendu comme un \u00e9v\u00e9nement majeur susceptible de faire bouger l’ensemble du march\u00e9. Dans un bar de la Sixi\u00e8me Avenue \u00e0 New York, certains fans ont m\u00eame organis\u00e9 une \u00ab watch party \u00bb comme celles qui se d\u00e9roulent habituellement lors des r\u00e9unions sportives de haut niveau.<\/p>\n
Mais apr\u00e8s des trimestres au cours desquels NVIDIA a d\u00e9pass\u00e9 les attentes du march\u00e9, il n’y a pas eu de grande surprise cette fois-ci. La course aux records s’est n\u00e9anmoins poursuivie. Les ventes sont pass\u00e9es de 13,5 milliards de dollars l’ann\u00e9e pr\u00e9c\u00e9dente \u00e0 30 milliards de dollars, soit une augmentation de 122 pour cent et un bon 1 milliard de plus que la moyenne pr\u00e9vue par les analystes. NVIDIA a ainsi poursuivi les trois mois pr\u00e9c\u00e9dents, au cours desquels les revenus ont bondi de 262 pour cent.<\/p>\n
Le b\u00e9n\u00e9fice trimestriel a bondi d’une ann\u00e9e sur l’autre, passant de 6,2 milliards de dollars \u00e0 pr\u00e8s de 16,6 milliards de dollars. Pour le trimestre en cours, le groupe a annonc\u00e9 une nouvelle hausse de son chiffre d’affaires \u00e0 32,5 milliards de dollars, alors que les analystes tablaient en moyenne sur un peu moins de 32 milliards de dollars. NVIDIA augmenterait ainsi ses revenus d’environ 75 pour cent sur un an. Mais certains experts \u00e9taient encore plus optimistes.<\/p>\n
Apr\u00e8s que les m\u00e9dias ont rapport\u00e9 des probl\u00e8mes avec le prochain syst\u00e8me de puces Blackwell, le patron de NVIDIA, Jensen Huang, a d\u00e9clar\u00e9 qu’ils avaient apport\u00e9 des modifications au soi-disant masque, avec lequel les structures de puces sont appliqu\u00e9es sur les plaques semi-conductrices. “Le changement est complet, aucun changement fonctionnel n’a \u00e9t\u00e9 n\u00e9cessaire”, a-t-il soulign\u00e9 lors d’une conf\u00e9rence t\u00e9l\u00e9phonique avec des analystes.<\/p>\n
NVIDIA pr\u00e9voit toujours de livrer des puces Blackwell \u00e0 ses clients au cours du dernier trimestre de l’exercice en cours, qui s’\u00e9tend jusqu’\u00e0 fin janvier 2025 – et en attend des milliards de revenus. Huang n’a pas pr\u00e9cis\u00e9 si le changement dans le processus de production entra\u00eenerait des retards par rapport aux plans initiaux.<\/p>\n
Huang fait la promotion de Blackwell depuis des mois comme un nouveau d\u00e9veloppement r\u00e9volutionnaire qui rendra les logiciels d’apprentissage dot\u00e9s de l’intelligence artificielle beaucoup plus rapides et moins chers. Il a cit\u00e9 ChatGPT comme exemple lors du lancement en mars. Avec la g\u00e9n\u00e9ration actuelle de NVIDIA Grace Hopper, le chatbot aurait pu \u00eatre form\u00e9 en trois mois avec 8 000 puces et une consommation \u00e9lectrique de 15 m\u00e9gawatts. Avec Blackwell, vous pouvez le faire en m\u00eame temps avec 2 000 puces et 4 m\u00e9gawatts d’\u00e9lectricit\u00e9.<\/p>\n
Huang a maintenant soulign\u00e9 que les nouveaux mod\u00e8les d\u2019IA plus complexes pourraient n\u00e9cessiter 20 \u00e0 40 % d\u2019\u00e9nergie en plus que ceux utilis\u00e9s aujourd\u2019hui. Et les chatbots et les g\u00e9n\u00e9rateurs d\u2019images qui suscitent beaucoup d\u2019attention aujourd\u2019hui ne sont que \u00ab la pointe de l\u2019iceberg \u00bb lorsqu\u2019il s\u2019agit de changement gr\u00e2ce \u00e0 l\u2019intelligence artificielle.<\/p>\n
Huang esp\u00e8re, entre autres choses, qu’\u00e0 l’avenir, tous les contenus possibles actuellement extraits des bases de donn\u00e9es seront \u00e0 chaque fois fra\u00eechement formul\u00e9s par l’IA. Cette vision n\u00e9cessite des ressources informatiques massives.<\/p>\n
Dans le m\u00eame temps, NVIDIA a tent\u00e9 de convaincre le march\u00e9 boursier que sa croissance ne d\u00e9pendait pas de mani\u00e8re aussi urgente des revenus rapides de Blackwell. La demande pour la g\u00e9n\u00e9ration actuelle de puces Hopper reste \u00e9galement forte. Certains experts du march\u00e9 sont d\u2019accord. Les clients \u00ab ach\u00e8teront tout ce que NVIDIA vend \u00bb, a d\u00e9clar\u00e9 l’analyste du secteur Gil Luria de la soci\u00e9t\u00e9 financi\u00e8re DA Davidson sur Bloomberg TV.<\/p>\n
\u00c0 l\u2019origine, la technologie NVIDIA \u00e9tait principalement utilis\u00e9e pour entra\u00eener des syst\u00e8mes d\u2019IA contenant d\u2019\u00e9normes quantit\u00e9s de donn\u00e9es. La technologie NVIDIA est d\u00e9sormais de plus en plus utilis\u00e9e pour g\u00e9n\u00e9rer du contenu gr\u00e2ce \u00e0 l’intelligence artificielle, a soulign\u00e9 la directrice financi\u00e8re Colette Kress. Au cours du dernier trimestre, cela a rapport\u00e9 plus de 40 % des 26,3 milliards de dollars de revenus provenant de l’activit\u00e9 des centres de donn\u00e9es.<\/p>\n
Cela repr\u00e9sente potentiellement une activit\u00e9 encore plus stable pour NVIDIA. Bien que la formation n\u00e9cessite une \u00e9norme puissance de calcul, elle n\u2019est n\u00e9cessaire qu\u2019une seule fois par mod\u00e8le d\u2019IA.\n<\/p>\n
SANTA CLARA\/NEW YORK (dpa-AFX)<\/p>\n<\/div>\n