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(Nouveau : d\u00e9clarations du conseil d’administration Panetta)<\/p>\n
WASHINGTON \/ FRANCFORT (dpa-AFX) – La forte hausse des taux d’int\u00e9r\u00eat aux Etats-Unis accro\u00eet la pression sur les autorit\u00e9s mon\u00e9taires europ\u00e9ennes. Face au taux d’inflation le plus \u00e9lev\u00e9 des \u00c9tats-Unis depuis des d\u00e9cennies, la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale am\u00e9ricaine (Fed) passe \u00e0 l’action : elle rel\u00e8ve son taux directeur de 0,5 point et signale un nouveau durcissement “rapide” de sa politique mon\u00e9taire.<\/p>\n
Ce cap r\u00e9solu est un signal suppl\u00e9mentaire adress\u00e9 \u00e0 la Banque centrale europ\u00e9enne (BCE) pour pousser \u00e0 un changement de cap dans la zone euro \u00e9galement. “Madame Lagarde, c’est comme \u00e7a !”, a \u00e9crit le chef \u00e9conomiste de Targobank, Otmar Lang, \u00e0 la pr\u00e9sidente de la BCE, Christine Lagarde.<\/p>\n
Parce que l’inflation dans la zone mon\u00e9taire des 19 pays a \u00e9galement atteint un niveau record de 7,5 % en avril. C’est \u00e0 des kilom\u00e8tres de l’objectif \u00e0 moyen terme de la BCE, qui vise des prix stables \u00e0 2,0% d’inflation. “La Fed avance courageusement”, a comment\u00e9 l’\u00e9conomiste en chef de VP Bank, Thomas Gitzel. “La BCE devrait maintenant prendre le relais et pr\u00e9ciser \u00e9galement que plusieurs hausses de taux d’int\u00e9r\u00eat sont \u00e0 pr\u00e9voir dans l’ann\u00e9e en cours.”<\/p>\n
Au moins, il y a eu de plus en plus de signes d’un changement de cap imminent de la part de la BCE. “Maintenant, il ne suffit plus de parler, nous devons agir”, a d\u00e9clar\u00e9 Isabel Schnabel, membre du directoire de la BCE, au “Handelsblatt”. “Dans la perspective d’aujourd’hui, je pense qu’une hausse des taux en juillet est possible.” Avant cela, les achats nets d’obligations devraient \u00eatre stopp\u00e9s, probablement fin juin.<\/p>\n
Le coll\u00e8gue de Schnabel, Fabio Panetta, a d\u00e9clar\u00e9 dans une interview au quotidien italien “La Stampa” (jeudi) que la BCE ne pouvait pas ma\u00eetriser \u00e0 elle seule l’inflation, qui est principalement aliment\u00e9e par les prix \u00e9lev\u00e9s de l’\u00e9nergie et les goulots d’\u00e9tranglement de l’approvisionnement. Mais l’Italien voit aussi le moment de se d\u00e9tourner de la politique mon\u00e9taire ultra-accommodante qui dure depuis des ann\u00e9es : “Dans les circonstances actuelles, les taux d’int\u00e9r\u00eat n\u00e9gatifs et les achats nets d’actifs pourraient ne plus \u00eatre n\u00e9cessaires”, a d\u00e9clar\u00e9 Panetta \u00e0 La Stampa. “Au cours des prochaines semaines, nous d\u00e9ciderons de la fin des achats nets d’actifs au troisi\u00e8me trimestre. Nous d\u00e9ciderons ensuite des taux d’int\u00e9r\u00eat et pourrions d\u00e9cider de mettre fin aux taux d’int\u00e9r\u00eat n\u00e9gatifs.”<\/p>\n
Actuellement, les banques doivent payer un int\u00e9r\u00eat de 0,5 % lorsqu’elles placent de l’argent aupr\u00e8s de la BCE. Les \u00e9conomistes s’attendent \u00e0 ce que la banque centrale bas\u00e9e \u00e0 Francfort porte initialement ce taux de d\u00e9p\u00f4t n\u00e9gatif \u00e0 z\u00e9ro pour cent en plusieurs \u00e9tapes cette ann\u00e9e. En cons\u00e9quence, le taux d’int\u00e9r\u00eat directeur de la zone euro, qui est \u00e0 un niveau historiquement bas de z\u00e9ro pour cent depuis plus de six ans, pourrait \u00e0 nouveau augmenter.<\/p>\n
Le taux d’inflation am\u00e9ricain a \u00e9t\u00e9 bien au-dessus de l’objectif \u00e0 moyen terme de 2 % de la Fed pendant de nombreux mois. Plus r\u00e9cemment, il \u00e9tait de 8,5 %. “L’inflation est bien trop \u00e9lev\u00e9e”, a d\u00e9clar\u00e9 mercredi le pr\u00e9sident de la Banque centrale, Jerome Powell, aux journalistes. “Nous agissons rapidement pour les abaisser \u00e0 nouveau.”<\/p>\n
Les taux d’int\u00e9r\u00eat am\u00e9ricains se situent maintenant entre 0,75 et 1 % \u00e0 la suite de la hausse annonc\u00e9e mercredi. Il s’agissait de la deuxi\u00e8me augmentation des taux d’int\u00e9r\u00eat depuis le d\u00e9but de la pand\u00e9mie corona – et de la premi\u00e8re augmentation de 0,5 point en 22 ans. Des hausses de taux de 0,5 point sont probables \u00e0 nouveau lors des prochaines r\u00e9unions du conseil de la banque centrale, a d\u00e9clar\u00e9 Powell. Selon les analystes, le taux d’int\u00e9r\u00eat de la Fed pourrait \u00eatre \u00e9gal ou sup\u00e9rieur \u00e0 2 % d’ici la fin de l’ann\u00e9e. De plus, \u00e0 partir de juin, la Fed r\u00e9duit son bilan, ce qui va drainer les march\u00e9s de dizaines de milliards de dollars de liquidit\u00e9s chaque mois.<\/p>\n
Avec ses hausses de taux, la Fed veut rendre les pr\u00eats plus chers afin de freiner la demande. Cela contribue \u00e0 faire baisser le taux d’inflation, mais cela affaiblit \u00e9galement la croissance \u00e9conomique. C’est donc un exercice d’\u00e9quilibriste dangereux pour la banque centrale : elle veut remonter les taux d’int\u00e9r\u00eat si vite et tellement que l’inflation est ralentie, mais sans paralyser l’\u00e9conomie et le march\u00e9 du travail en m\u00eame temps.<\/p>\n
Les co\u00fbts de financement des pr\u00eats hypoth\u00e9caires aux \u00c9tats-Unis, par exemple, ont d\u00e9j\u00e0 consid\u00e9rablement augment\u00e9 en raison du resserrement de la politique mon\u00e9taire de la Fed. Les critiques accusent cependant la banque centrale de r\u00e9agir trop tard \u00e0 la hausse des prix. \u00c0 son avis, la Fed aurait d\u00fb arr\u00eater ses programmes de soutien \u00e0 l’\u00e9conomie de la crise de Corona et augmenter les taux d’int\u00e9r\u00eat au second semestre de l’ann\u00e9e derni\u00e8re. La Fed avait largement d\u00e9crit l’inflation en 2021 comme un ph\u00e9nom\u00e8ne \u00ab temporaire \u00bb. La BCE a continu\u00e9 \u00e0 faire valoir cet argument.<\/p>\n
L’un des d\u00e9fis pour les banques centrales est qu’elles ne peuvent influencer certaines des causes des hausses de prix que dans une mesure limit\u00e9e. “La politique mon\u00e9taire a une marge limit\u00e9e pour affecter cette inflation import\u00e9e”, a d\u00e9clar\u00e9 Panetta, membre du directoire de la BCE. Les moteurs de l’inflation sont mondiaux.<\/p>\n
Powell a expliqu\u00e9 que les cons\u00e9quences de la guerre d’agression russe en Ukraine, par exemple en vue de la hausse des prix de l’\u00e9nergie et des denr\u00e9es alimentaires, augmentent les pressions inflationnistes et risquent de peser sur l’\u00e9conomie. Les fermetures corona en Chine sont \u00e9galement susceptibles de provoquer de nouvelles perturbations dans les cha\u00eenes d’approvisionnement mondiales, ce qui pourrait affecter l’inflation et la croissance.<\/p>\n
“Nous devons agir sur plusieurs fronts, pas seulement par la politique mon\u00e9taire”, a averti le repr\u00e9sentant de la BCE, Panetta. “Soutenir l’Ukraine et faire tout ce qui est en notre pouvoir pour mettre fin rapidement \u00e0 la guerre est aussi le meilleur moyen de faire baisser rapidement l’inflation.”\/jbz\/ben\/DP\/jsl<\/p>\n<\/div>\n