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\u2022 Certains analystes pensent qu’une large reprise est probable avant un crash majeur
\n\u2022 Rallye de secours non pas sur de bons fondamentaux mais sur la cupidit\u00e9
\n\u2022 Les investisseurs doivent se m\u00e9fier de tout gain de prix <\/p>\n
Ces derni\u00e8res semaines, les analystes ont pr\u00e9dit un krach boursier majeur\u00a0: les d\u00e9s\u00e9quilibres de la masse mon\u00e9taire mondiale sont trop importants, les risques g\u00e9opolitiques sont trop dangereux et les fermetures chinoises sans COVID sont trop un obstacle aux cha\u00eenes d’approvisionnement internationales.\n<\/p>\n
Le terme stagflation, c’est-\u00e0-dire la co\u00efncidence de la stagnation \u00e9conomique et de l’inflation galopante, fait le tour de nombreuses pr\u00e9visions boursi\u00e8res. M\u00eame des g\u00e9ants financiers comme le PDG de JPMorgan, Jamie Dimon, avertissent qu’une r\u00e9cession est d\u00e9finitivement dans le domaine du possible. L’ancien pr\u00e9sident de la Fed de New York, Bill Dudley, estime qu’une r\u00e9cession est “in\u00e9vitable”. Avec Deutsche Bank, une grande banque s’attend pour la premi\u00e8re fois \u00e0 une r\u00e9cession am\u00e9ricaine, comme le rapporte \u00ab CNN \u00bb. Un ralentissement \u00e9conomique se traduira par une baisse des cours des actions \u00e0 moyen et \u00e0 long terme. Car bien que les valorisations – mesur\u00e9es par le ratio cours\/b\u00e9n\u00e9fice (P\/E) de l’entreprise – aient chut\u00e9 en raison du repli des march\u00e9s boursiers ces derni\u00e8res semaines, le P\/E moyen actuel de l’indice large am\u00e9ricain S&P 500 est d’environ 21, toujours au-dessus de la valeur m\u00e9diane \u00e0 long terme de 15,97 – un potentiel de baisse important existe donc in\u00e9vitablement.
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La raison de la valorisation \u00e9lev\u00e9e des actions am\u00e9ricaines en particulier est la bonne performance du march\u00e9 boursier au cours des cinq derni\u00e8res ann\u00e9es, les indices ont pu cro\u00eetre fortement malgr\u00e9 la pand\u00e9mie mondiale de corona. Le S&P 500 a gagn\u00e9 environ 75 % au cours de cette p\u00e9riode, et l’indice NASDAQ 100, tr\u00e8s technologique, a m\u00eame augment\u00e9 de plus de 130 %. Mais les \u00ab grosses ann\u00e9es \u00bb pourraient bient\u00f4t \u00eatre termin\u00e9es : de nombreux analystes s’attendent \u00e0 ce que des ann\u00e9es plus faibles suivent apr\u00e8s ces ann\u00e9es de surperformance significative par rapport aux donn\u00e9es de comparaison historiques. <\/p>\n
Cependant, les opinions concernant le moment d’un \u00e9ventuel crash diff\u00e8rent consid\u00e9rablement. Alors que certains experts du march\u00e9 voient le ralentissement actuel du march\u00e9 boursier comme le d\u00e9but d’un v\u00e9ritable krach, d’autres ne s’attendent pas \u00e0 ce qu’une vente massive soit imminente. Au contraire, il y aura un rallye de secours trompeur au pr\u00e9alable, qui peut durer jusqu’\u00e0 deux ans.
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Comme le rapporte “CNN”, certains analystes s’attendent \u00e0 un \u00e9norme rallye qui marquerait la fin d\u00e9finitive du march\u00e9 haussier sur les bourses am\u00e9ricaines, qui dure depuis 2009. Une telle \u00e9volution a \u00e9galement eu lieu avant les deux krachs boursiers de 1929 et 2000. Par exemple, avant l’\u00e9clatement de la bulle Internet en mars 2000, le NASDAQ 100 avait grimp\u00e9 de 180 % en seulement un an et demi. Un rallye aussi rapide avant l’effondrement final est connu en anglais sous le nom de “melt-up”. <\/p>\n
David Hunter, analyste chez Contrarian Macro Advisors, estime qu’une telle “fusion” va bient\u00f4t commencer. Les donn\u00e9es sur le sentiment montrent une attitude extr\u00eamement baissi\u00e8re parmi les investisseurs, 57% des notations des actions de Wall Street \u00e9tant des recommandations d’achat. De cela, Hunter conclut que “toutes les mauvaises nouvelles sont d\u00e9j\u00e0 int\u00e9gr\u00e9es au march\u00e9. Nous sommes \u00e0 un tournant pour les obligations, les actions, les taux d’int\u00e9r\u00eat et le dollar”, il cite “CNN”. Les taux d’inflation sont maintenant \u00e0 leur maximum et une hausse de quelques points de pourcentage des taux d’int\u00e9r\u00eat aurait un impact limit\u00e9 compte tenu du faible taux de ch\u00f4mage actuel aux \u00c9tats-Unis. Luke Lango, analyste en investissement chez InvestorPlace, est optimiste \u00e0 moyen terme : \u00ab Nous parlons d’environ 20 % ou plus de b\u00e9n\u00e9fices au cours des deux prochaines ann\u00e9es. Cependant, cette hausse est aliment\u00e9e par la cupidit\u00e9 et le FOMO (“fear of missing out”) de la part des investisseurs et n’est pas justifi\u00e9e par de bons fondamentaux. Pour cette raison, Hunter s’attend \u00e0 ce qu’apr\u00e8s ces deux ann\u00e9es, le ch\u00e2teau de cartes s’effondre et qu’un grand fracas d’orgueil infond\u00e9 s’en suive. Selon l’analyste, les investisseurs devraient donc agir avec prudence sur le march\u00e9 des capitaux au cours des prochains mois.\n<\/p>\n
Bureau \u00e9ditorial finanzen.net<\/p>\n
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