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Les bourses aux \u00c9tats-Unis, en Europe et en Asie ont connu une baisse significative des cours ces derniers jours. Toutefois, selon certains experts, il n\u2019y a aucune raison de s\u2019inqui\u00e9ter. Sur le march\u00e9, on parle de rotation plut\u00f4t que de r\u00e9cession.<\/p>\n
\u2022 Ventes massives \u00e0 l’\u00e9chelle mondiale\u00a0: les march\u00e9s boursiers subissent une pression massive pendant quelques jours
\u2022 Les donn\u00e9es \u00e9conomiques am\u00e9ricaines alimentent les craintes de r\u00e9cession
\u2022 March\u00e9 sain\u00a0: rotation plut\u00f4t que r\u00e9cession
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Les march\u00e9s boursiers sont sous pression depuis plusieurs jours. Les valeurs technologiques ont \u00e9t\u00e9 les plus durement touch\u00e9es. La baisse \u00e0 Wall Street s’est poursuivie lundi pour le troisi\u00e8me jour de bourse cons\u00e9cutif. Le Dow Jones et le NASDAQ Composite ont commenc\u00e9 la premi\u00e8re journ\u00e9e de bourse de la semaine avec une perte importante. Finalement, les indices ont cl\u00f4tur\u00e9 avec des pertes de 2,6 pour cent et 3,43 pour cent, respectivement. Et la faiblesse du march\u00e9 s’est \u00e9galement manifest\u00e9e sur les bourses europ\u00e9ennes. Le DAX a ouvert la s\u00e9ance avec des pertes et a continu\u00e9 \u00e0 baisser tout au long de la journ\u00e9e. L’indice avanc\u00e9 allemand est m\u00eame temporairement tomb\u00e9 sous la barre des 17 100 points et a d\u00e9pass\u00e9 la ligne des 200 jours, ce qui indique une tendance \u00e0 plus long terme. Le barom\u00e8tre boursier allemand a \u00e9galement termin\u00e9 la s\u00e9ance de lundi clairement en territoire rouge profond \u00e0 1,82 pour cent. Et des baisses de prix significatives ont \u00e9galement \u00e9t\u00e9 enregistr\u00e9es en Asie. L’indice japonais Nikkei 225 a chut\u00e9 de 12,4 pour cent \u00e0 la cl\u00f4ture de la bourse lundi, marquant sa plus forte perte de prix en 37 ans.
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Cependant, mardi, le prix se redressait \u00e0 nouveau. Les bourses asiatiques pourraient terminer la deuxi\u00e8me journ\u00e9e de bourse de la semaine en territoire positif. Le Nikkei a finalement r\u00e9cup\u00e9r\u00e9 de 10,23 pour cent. Pendant ce temps, les bourses chinoises n\u2019ont que l\u00e9g\u00e8rement augment\u00e9. Et en Europe, les choses se sont \u00e9galement acc\u00e9l\u00e9r\u00e9es mardi. Le principal indice allemand a cl\u00f4tur\u00e9 en hausse de 0,09 pour cent, tandis que l’EURO STOXX 50 a gagn\u00e9 0,08 pour cent. Dans le m\u00eame temps, les bourses am\u00e9ricaines ont \u00e9galement enregistr\u00e9 \u00e0 nouveau des gains et ont cl\u00f4tur\u00e9 la s\u00e9ance en hausse de 0,76 pour cent et 1,03 pour cent, respectivement.\n<\/p>\n
Les fortes baisses du march\u00e9 s’expliquent principalement par les inqui\u00e9tudes concernant l’\u00e9conomie am\u00e9ricaine et une \u00e9ventuelle r\u00e9cession. Le rapport sur le march\u00e9 du travail am\u00e9ricain publi\u00e9 vendredi, \u00e9tonnamment faible pour de nombreux observateurs, a accru les craintes des investisseurs quant \u00e0 un ralentissement \u00e9conomique durable aux \u00c9tats-Unis. Au lieu des 185 000 attendus, seuls 114 000 emplois ont \u00e9t\u00e9 cr\u00e9\u00e9s et le taux de ch\u00f4mage aux \u00c9tats-Unis a augment\u00e9 de mani\u00e8re inattendue de 4,1 pour cent \u00e0 4,3 pour cent.
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En outre, l’affaiblissement de l’\u00e9conomie s’est \u00e9galement refl\u00e9t\u00e9 dans la saison des r\u00e9sultats, qui s’est av\u00e9r\u00e9e jusqu’\u00e0 pr\u00e9sent assez d\u00e9cevante. Certaines valeurs de Big Tech aux \u00c9tats-Unis ont subi des pertes importantes apr\u00e8s la pr\u00e9sentation de leurs bilans. Il s\u2019agit par exemple des soci\u00e9t\u00e9s du Mag 7, Amazon et Microsoft. Et en Allemagne \u00e9galement, certaines valeurs technologiques ont d\u00e9\u00e7u par leurs r\u00e9sultats. Le fabricant allemand de puces Infineon, par exemple, n’a pas atteint son objectif de vente.\n<\/p>\n
En outre, de nombreux acteurs du march\u00e9 ont estim\u00e9 que la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale am\u00e9ricaine n’avait pas eu le bon moment pour proc\u00e9der \u00e0 des ajustements et que la baisse des taux d’int\u00e9r\u00eat pourrait intervenir trop tard. Les mauvaises nouvelles \u00e9conomiques, qui autrefois \u00e9taient consid\u00e9r\u00e9es comme positives parce qu’elles faisaient na\u00eetre l’espoir d’une baisse des taux d’int\u00e9r\u00eat, sont d\u00e9sormais \u00e9galement per\u00e7ues comme n\u00e9gatives parce qu’elles accroissent les craintes de r\u00e9cession. La situation g\u00e9opolitique reste \u00e9galement extr\u00eamement tendue, notamment en raison de la possible menace d\u2019une attaque iranienne contre Isra\u00ebl.
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Cependant, comme l’explique BARRON’S, la liquidation des technologies n’est pas inqui\u00e9tante. Au contraire : la liquidation est le signe d\u2019un march\u00e9 sain. M\u00eame si la volatilit\u00e9 n’est pas n\u00e9cessairement la bienvenue parmi les acteurs du march\u00e9, les d\u00e9veloppements r\u00e9cents auraient contribu\u00e9 \u00e0 remettre sur les rails un march\u00e9 boursier d\u00e9s\u00e9quilibr\u00e9. Et c\u2019est pr\u00e9cis\u00e9ment cette nouvelle orientation plus stable des march\u00e9s boursiers qui pourrait apporter de nouveaux b\u00e9n\u00e9fices aux investisseurs au fil de l\u2019ann\u00e9e.
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Les rebondissements inattendus de l\u2019\u00e9lection pr\u00e9sidentielle am\u00e9ricaine ont \u00e9galement \u00e9t\u00e9 d\u00e9terminants : le 13 juillet, le candidat Donald Trump a surv\u00e9cu \u00e0 une tentative d\u2019assassinat, et un peu plus d\u2019une semaine plus tard, l\u2019actuel pr\u00e9sident et ancien candidat a \u00e9t\u00e9 \u00e9limin\u00e9. Mais ce qui est encore plus important, c’est la crainte que les b\u00e9n\u00e9fices impressionnants des entreprises technologiques en mati\u00e8re d’IA ne soient pas \u00e0 la hauteur des cours extr\u00eamement \u00e9lev\u00e9s de leurs actions. Les valeurs technologiques dites \u00ab Magnificent 7 \u00bb, qui ont anim\u00e9 le march\u00e9 ces derni\u00e8res ann\u00e9es, ont fortement chut\u00e9 depuis leur sommet de la mi-juillet. Heureusement, cette forte baisse n\u2019a pas conduit \u00e0 un march\u00e9 baissier ou \u00e0 une correction. Selon BARRON’S, Wall Street parle plut\u00f4t de \u00ab rotation \u00bb. Alors que l\u2019industrie technologique \u00e9tait sous pression, les actions de petites capitalisations, longtemps n\u00e9glig\u00e9es, ont connu une reprise impressionnante. Et les secteurs \u00e0 grande capitalisation sous-performants tels que l\u2019immobilier, les mati\u00e8res premi\u00e8res et les services publics ont \u00e9galement enregistr\u00e9 de bonnes performances. \u00ab Un v\u00e9ritable march\u00e9 baissier est peu probable \u00bb, conclut une \u00e9tude de Bank of America Securities. “La rotation est le lieu de l’action.”
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La robustesse du march\u00e9 n\u2019est pas non plus surprenante. L\u2019\u00e9conomie am\u00e9ricaine a r\u00e9cemment publi\u00e9 des chiffres de PIB \u00e9tonnamment \u00e9lev\u00e9s. Plus des trois quarts des entreprises ont d\u00e9pass\u00e9 les attentes des analystes avec leurs r\u00e9sultats du deuxi\u00e8me trimestre. Par ailleurs, l’inflation s’est stabilis\u00e9e, ce qui renforce les espoirs des investisseurs quant \u00e0 une baisse des taux d’int\u00e9r\u00eat de la Fed \u00e0 partir de septembre.
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Les investisseurs doivent donc consid\u00e9rer cette rotation comme une \u00e9volution positive et esp\u00e9rer qu\u2019elle se poursuive. Cela pourrait permettre au secteur technologique, trop dominant, de normaliser sa pr\u00e9sence sur le march\u00e9 sans provoquer un effondrement du march\u00e9 de gros comme celui qui a suivi la bulle Internet des ann\u00e9es 1990.
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Pour les investisseurs, la rotation repr\u00e9sente d\u00e9sormais une opportunit\u00e9 de diversifier leurs portefeuilles. Toutefois, la recherche de rendements reste risqu\u00e9e, estime BARRON’S. Les actions des petites capitalisations ont consid\u00e9rablement augment\u00e9 ces derni\u00e8res semaines, ce qui les rend peu susceptibles de r\u00e9p\u00e9ter ce succ\u00e8s m\u00eame si l’\u00e9conomie reste forte. Tant que les investissements ne sont pas trop ax\u00e9s sur le secteur technologique et que vous poss\u00e9dez au moins quelques actions \u00e0 petite capitalisation, la meilleure strat\u00e9gie pour le reste de l’ann\u00e9e pourrait \u00eatre de laisser le portefeuille s’ajuster tout seul.
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Et malgr\u00e9 les r\u00e9centes difficult\u00e9s du march\u00e9, les experts de Wall Street ne s\u2019attendent pas \u00e0 une r\u00e9cession. Comme le rapporte Investing.com, les \u00e9conomistes de la banque am\u00e9ricaine Goldman Sachs restent \u00e9galement confiants. Malgr\u00e9 la faiblesse des donn\u00e9es \u00e9conomiques, les analystes ne voient aucun danger imm\u00e9diat de r\u00e9cession.
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Les \u00e9conomistes de Goldman Sachs ont attribu\u00e9 la faiblesse des chiffres \u00e0 des facteurs techniques et temporaires. En raison de la configuration sp\u00e9cifique du calendrier, on s\u2019attendait d\u00e9j\u00e0 \u00e0 un certain ralentissement de la croissance de l\u2019emploi. En outre, des influences temporaires, telles que l’ouragan Beryl, ont mis \u00e0 rude \u00e9preuve le march\u00e9 du travail, m\u00eame si aucun effet officiellement reconnaissable n’a \u00e9t\u00e9 constat\u00e9.
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Un seul rapport sur le march\u00e9 du travail ne doit donc pas \u00eatre surestim\u00e9, \u00e0 moins qu’il ne r\u00e9v\u00e8le un choc important qui modifie brusquement la situation globale, soulignent les experts. Goldman Sachs maintient donc son estimation d’une croissance de l’emploi \u00e0 long terme autour de 150 000 emplois par mois, ce qui reste conforme \u00e0 son taux d’\u00e9quilibre, o\u00f9 taux de ch\u00f4mage et croissance de l’emploi s’\u00e9quilibrent.
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Si la hausse du taux de ch\u00f4mage en juillet est pr\u00e9occupante, Goldman Sachs souligne qu’elle l’est moins que les hausses pr\u00e9c\u00e9dentes. Plus de 70 pour cent de cette augmentation \u00e9tait due \u00e0 des licenciements temporaires qui pourraient \u00eatre rapidement annul\u00e9s. De tels licenciements ne constituent pas des indicateurs fiables d\u2019une r\u00e9cession.
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Cependant, en r\u00e9ponse au mauvais rapport sur l’emploi, la banque am\u00e9ricaine a ajust\u00e9 ses attentes en mati\u00e8re de baisse des taux d’int\u00e9r\u00eat de la part de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale. Au lieu des r\u00e9ductions trimestrielles initialement pr\u00e9vues, trois r\u00e9ductions cons\u00e9cutives de 25 points de base chacune sont attendues en septembre, novembre et d\u00e9cembre. Si le rapport sur le march\u00e9 du travail d’ao\u00fbt est aussi faible que celui de juillet, une baisse de 50 points de base en septembre pourrait m\u00eame \u00eatre probable.
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Par ailleurs, Goldman Sachs reste confiant malgr\u00e9 les faibles chiffres de juillet. M\u00eame si la probabilit\u00e9 d\u2019une r\u00e9cession au cours des douze prochains mois a augment\u00e9 \u00e0 25 pour cent, le risque reste limit\u00e9. Les \u00e9conomistes \u00e9valuent les donn\u00e9es actuelles comme globalement positives et ne voient pas de d\u00e9s\u00e9quilibres financiers majeurs. En outre, la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale est pr\u00eate \u00e0 prendre des mesures rapides pour soutenir l\u2019\u00e9conomie.
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Equipe \u00e9ditoriale finanzen.net\n<\/p>\n
Ce texte est uniquement \u00e0 titre informatif et ne constitue pas une recommandation d’investissement. finanzen.net GmbH exclut tout recours.\n<\/p>\n<\/div>\n