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Avec la strat\u00e9gie de valeur souvent \u00e9voqu\u00e9e par Warren Buffett, les investisseurs ont d\u00fb prendre du recul par rapport \u00e0 la strat\u00e9gie de croissance des derni\u00e8res d\u00e9cennies. Pourtant, une \u00e9tude sugg\u00e8re que ce serait un mauvais moment pour tourner le dos \u00e0 l\u2019attention port\u00e9e aux actions sous-\u00e9valu\u00e9es.<\/p>\n
\u2022 La strat\u00e9gie de valeur s’appuie sur des soci\u00e9t\u00e9s sous-\u00e9valu\u00e9es
\u2022 L’investissement ax\u00e9 sur la valeur a pris un retard consid\u00e9rable par rapport \u00e0 la strat\u00e9gie de croissance au cours des trois derni\u00e8res d\u00e9cennies.
\u2022 Une \u00e9tude r\u00e9vis\u00e9e examine l’effet de valeur <\/p>\n
Avec la strat\u00e9gie de valeur, les investisseurs s’appuient sur des actions cot\u00e9es sous-\u00e9valu\u00e9es, mais qui disposent d’un avantage concurrentiel particulier par rapport aux autres entreprises – \u00e9galement appel\u00e9es foss\u00e9s \u00e9conomiques – et sont donc susceptibles de prendre de la valeur \u00e0 long terme. A savoir lorsque le march\u00e9 aura reconnu leur v\u00e9ritable potentiel. C’est nul autre que l’investisseur vedette Warren Buffett qui a largement fait conna\u00eetre la strat\u00e9gie de valeur et est consid\u00e9r\u00e9 comme un ardent d\u00e9fenseur de ce type de d\u00e9cision d’investissement.
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La strat\u00e9gie de croissance peut \u00eatre consid\u00e9r\u00e9e comme une contrepartie de la strat\u00e9gie de valeur. Les investisseurs se concentrent sur les entreprises qui pr\u00e9sentent de bonnes perspectives de croissance et un ratio cours\/valeur comptable \u00e9lev\u00e9. Ces actions de croissance jouissent souvent d\u2019une grande popularit\u00e9 une fois qu\u2019elles sont connues du public, ce qui fait grimper encore plus leur valorisation. L\u2019astuce, quant \u00e0 elle, consiste \u00e0 identifier tr\u00e8s t\u00f4t les entreprises qui affichent une forte dynamique de croissance.\n<\/p>\n
Selon un article de Barron r\u00e9dig\u00e9 par l’expert financier Mark Hulbert, la strat\u00e9gie value a clairement surperform\u00e9 les actions de croissance au cours des 100 derni\u00e8res ann\u00e9es. Cependant, la situation semble diff\u00e9rente si l\u2019on se contente de regarder les 30 derni\u00e8res ann\u00e9es. Ici, l\u2019approche valeur a d\u00fb passer au second plan ; en fait, si l\u2019on regarde les trois derni\u00e8res d\u00e9cennies, on pourrait m\u00eame avoir l\u2019impression qu\u2019il n\u2019existe pas de strat\u00e9gie valeur. En revanche, il existe une \u00e9tude initialement publi\u00e9e en 2021, mais r\u00e9cemment r\u00e9vis\u00e9e, qui aidera les amateurs d\u2019investissement ax\u00e9 sur la valeur.
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Les auteurs de l’\u00e9tude, Guido Baltussen et Bart Van Vliet de l’Universit\u00e9 Erasmus de Rotterdam, ainsi que Pim Van Vliet de Northern Trust Asset Management, ont analys\u00e9 la p\u00e9riode allant de 1866 \u00e0 1926 et ont examin\u00e9 de plus pr\u00e8s plus de 1 000 actions am\u00e9ricaines. Des donn\u00e9es sur les prix et les dividendes ont \u00e9galement \u00e9t\u00e9 ajout\u00e9es, ainsi que des \u00ab donn\u00e9es sur la capitalisation boursi\u00e8re tri\u00e9es sur le volet \u00bb, comme l’indique le r\u00e9sum\u00e9 de l’\u00e9tude. \u00c0 l\u2019aide de cette base de donn\u00e9es nouvellement cr\u00e9\u00e9e, les auteurs ont ensuite examin\u00e9, entre autres, l\u2019effet valeur depuis 1866. Ils sont parvenus \u00e0 la conclusion que l’impact de l’investissement ax\u00e9 sur la valeur \u00e9tait encore plus fort au cours de la p\u00e9riode consid\u00e9r\u00e9e qu’au cours des ann\u00e9es suivantes, m\u00eame s’il conservait de solides performances. Comme l’\u00e9crit Barron’s, les investisseurs ax\u00e9s sur la valeur pourraient conclure que m\u00eame si les actions de valeur ont sous-perform\u00e9 au cours des trois derni\u00e8res d\u00e9cennies, il est encore trop t\u00f4t pour jeter l’\u00e9ponge.\n<\/p>\n
En outre, Baltussen, co-auteur de l’\u00e9tude, a soulign\u00e9 dans un e-mail adress\u00e9 \u00e0 Hulbert qu’il y avait eu de longues p\u00e9riodes dans le pass\u00e9 pendant lesquelles la valeur devait passer au second plan par rapport \u00e0 la strat\u00e9gie de croissance. En fin de compte, cependant, Value a toujours rattrap\u00e9 son retard et a amorc\u00e9 son retour. Quiconque souhaite tester la strat\u00e9gie Value dans ce contexte se trouve actuellement au bon moment, car les actions Value sont actuellement valoris\u00e9es \u00e0 bas prix.
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Equipe \u00e9ditoriale finanzen.net\n<\/p>\n
Ce texte est uniquement \u00e0 titre informatif et ne constitue pas une recommandation d’investissement. finanzen.net GmbH exclut tout.\n<\/p>\n<\/div>\n