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Les march\u00e9s boursiers am\u00e9ricains passent actuellement d’un record \u00e0 l’autre. Mais l\u2019ampleur du march\u00e9 boursier diminue de plus en plus. Cela pourrait indiquer un ralentissement imminent.<\/p>\n
\u2022 Les indices am\u00e9ricains passent de record en record
\u2022 L’\u00e9tendue du march\u00e9 a d\u00e9j\u00e0 atteint un sommet
\u2022 Un ralentissement imminent ?<\/p>\n
Les bourses am\u00e9ricaines n\u2019ont actuellement aucun pouvoir d\u2019arr\u00eat. Il y a toujours de nouveaux sommets historiques dans le S&P 500, le NASDAQ Composite & Co. Le march\u00e9 continue d’\u00eatre soutenu par l’espoir que la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale am\u00e9ricaine r\u00e9duira bient\u00f4t les taux d’int\u00e9r\u00eat. M\u00eame si les autorit\u00e9s mon\u00e9taires ne se montrent pas dans leurs cartes et soulignent \u00e0 plusieurs reprises qu’elles se basent exclusivement sur les donn\u00e9es pour prendre leurs d\u00e9cisions en mati\u00e8re de taux d’int\u00e9r\u00eat.
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Aussi la tentative d’assassinat contre le candidat \u00e0 la pr\u00e9sidentielle am\u00e9ricaine Donald Trump, auquel il a surv\u00e9cu avec des blessures l\u00e9g\u00e8res, avait r\u00e9cemment enflamm\u00e9 les march\u00e9s boursiers. Les observateurs estiment que cette attaque rend plus probable la victoire de Trump aux \u00e9lections de novembre. Cela a un impact positif sur les march\u00e9s, car Trump est consid\u00e9r\u00e9 comme plus \u00ab favorable au march\u00e9 \u00bb que le pr\u00e9sident sortant Joe Biden. On s’attend \u00e0 ce que si le r\u00e9publicain remporte les \u00e9lections, il r\u00e9duise les imp\u00f4ts, mais en m\u00eame temps augmente le d\u00e9ficit budg\u00e9taire et augmente les tarifs douaniers.\n<\/p>\n
Mais m\u00eame si les march\u00e9s continuent de grimper, la largeur de l\u2019indice S&P 500 n\u2019a cess\u00e9 de se r\u00e9tr\u00e9cir ces derniers mois. C’est la conclusion \u00e0 laquelle est parvenu Jonathan Krinsky de BTIG, comme il l’a \u00e9crit dans une \u00e9valuation disponible sur MarketWatch. La reprise est aliment\u00e9e en particulier par les hausses de prix de certains noms technologiques, mais pas de toutes les actions de l’indice am\u00e9ricain \u00e0 l’\u00e9chelle du march\u00e9.
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Krinsky a donc examin\u00e9 la ligne cumul\u00e9e avance-d\u00e9clin (ligne A\/D) du S&P 500, qui est un indicateur de l\u2019ampleur du march\u00e9 boursier. Cela mesure la diff\u00e9rence entre le nombre d\u2019actions en hausse et en baisse. Le strat\u00e8ge du BTGI arrive \u00e0 la conclusion que le pic a \u00e9t\u00e9 atteint en mai 2024, la ligne ayant depuis lors montr\u00e9 une tendance \u00e0 la baisse. Une ligne A\/D en baisse r\u00e9v\u00e8le \u00e0 son tour que moins d\u2019actions rebondissent, ce qui pourrait indiquer que le march\u00e9 se dirige vers un ralentissement.\n<\/p>\n
Krinsky fonde cette conclusion sur des d\u00e9couvertes du pass\u00e9. La ligne A\/D cumul\u00e9e dans les ann\u00e9es 1990 aurait culmin\u00e9 au printemps 1998, suivie d’une tendance \u00e0 la baisse de juillet \u00e0 octobre de la m\u00eame ann\u00e9e, qui aurait connu une baisse de 22 pour cent.
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Cependant, selon le strat\u00e8ge, cela ne signifie pas n\u00e9cessairement que l\u2019histoire doive se r\u00e9p\u00e9ter exactement ainsi. L\u2019\u00e9cart entre la hausse et la baisse des actions pourrait persister sur une p\u00e9riode plus longue. Cependant, Krinsky arrive \u00e0 la conclusion que les acteurs du march\u00e9 supposent actuellement qu’il pourrait y avoir un ralentissement \u00e9conomique.
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L’expert \u00e9conomique David Rosenberg voit \u00e9galement les choses de cette fa\u00e7on, comme il l’a r\u00e9cemment \u00e9crit dans un rapport aux clients mis \u00e0 la disposition de Business Insider. L’\u00e9conomiste arrive \u00e0 cette conclusion dans la perspective du d\u00e9veloppement du march\u00e9 du travail am\u00e9ricain. Si l\u2019on se fonde sur les chiffres publi\u00e9s en juin, cela semble robuste, mais en r\u00e9alit\u00e9, la situation est bien pire que ce que sugg\u00e8rent les donn\u00e9es les plus r\u00e9centes.
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Rosenberg souligne que l’emploi \u00e0 temps plein a diminu\u00e9 de 1,2 pour cent par rapport \u00e0 l’ann\u00e9e pr\u00e9c\u00e9dente. Dans le pass\u00e9 (depuis les ann\u00e9es 1970), des baisses de cette ampleur \u00e9taient accompagn\u00e9es d\u2019une r\u00e9cession. En outre, la croissance de l\u2019emploi total selon l\u2019enqu\u00eate aupr\u00e8s des m\u00e9nages tomberait \u00e9galement en territoire n\u00e9gatif d\u2019une ann\u00e9e sur l\u2019autre, ce qui repr\u00e9sente \u00e9galement un indicateur de r\u00e9cession. En outre, le taux de ch\u00f4mage selon l’enqu\u00eate aupr\u00e8s des m\u00e9nages a \u00e9galement atteint des niveaux de r\u00e9cession par rapport \u00e0 l’ann\u00e9e pr\u00e9c\u00e9dente.
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D\u00e9but juillet, Rosenberg a \u00e9galement soulign\u00e9 une diminution de l’\u00e9tendue du march\u00e9 qui couvait sous la surface du march\u00e9. “NVIDIA a repr\u00e9sent\u00e9 \u00e0 elle seule pr\u00e8s d’un tiers du rendement total du S&P 500 au premier semestre de cette ann\u00e9e. Si vous ajoutez Microsoft, Amazon, Meta et Eli Lilly, 55 % du rendement du march\u00e9 provenait de ces cinq actions. C’est \u00e9norme. C’est C’est \u00e9galement vrai “Pour le fait que 40 % des composants du S&P 500 soient dans le rouge cette ann\u00e9e”, cite l’expert \u00e9conomique de Business Insider.
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L\u2019ampleur d\u2019un ralentissement d\u00e9pendra \u00e9galement de la rapidit\u00e9 avec laquelle la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale am\u00e9ricaine commencera effectivement \u00e0 r\u00e9duire les taux d\u2019int\u00e9r\u00eat. Reste \u00e0 savoir si cela permettra d\u2019\u00e9viter un ralentissement imminent.\n<\/p>\n
Equipe \u00e9ditoriale finanzen.net\n<\/p>\n<\/div>\n
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