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\t\t\t\t\t\t\tPour la deuxi\u00e8me fois cette ann\u00e9e, l’entreprise b\u00e2loise rel\u00e8ve ses pr\u00e9visions de b\u00e9n\u00e9fice annuel apr\u00e8s de bons r\u00e9sultats trimestriels. Et le groupe se voit \u00e9galement sur la bonne voie \u00e0 moyen terme.<\/p>\n
La transformation en une soci\u00e9t\u00e9 pharmaceutique sp\u00e9cialis\u00e9e porte de plus en plus ses fruits, comme le montre l’augmentation de 9 pour cent des ventes \u00e0 12,5 milliards de dollars au deuxi\u00e8me trimestre. A taux de change constants (tcc), la hausse s’\u00e9l\u00e8ve \u00e0 11 pour cent, comme l’a annonc\u00e9 Novartis jeudi.<\/p>\n
L’augmentation des ventes est due \u00e0 la forte demande persistante de m\u00e9dicaments tels que Entresto (c\u0153ur), Kesimpta (scl\u00e9rose en plaques), Cosentyx (psoriasis), Kisqali (cancer), Leqvio (cholest\u00e9rol) et Pluvicto (th\u00e9rapie par radioligand).<\/p>\n
Du c\u00f4t\u00e9 des b\u00e9n\u00e9fices, Novartis a gagn\u00e9 4,0 milliards de dollars (+43%) gr\u00e2ce \u00e0 ses op\u00e9rations au deuxi\u00e8me trimestre. Le r\u00e9sultat net a \u00e9t\u00e9 un b\u00e9n\u00e9fice consolid\u00e9 de 3,2 milliards apr\u00e8s 2,3 milliards pour la m\u00eame p\u00e9riode l’ann\u00e9e derni\u00e8re. Novartis attribue cette augmentation principalement \u00e0 l’augmentation du chiffre d’affaires net et \u00e0 la diminution des d\u00e9pr\u00e9ciations.<\/p>\n
Pour les analystes, le r\u00e9sultat op\u00e9rationnel de base corrig\u00e9 de diverses influences est toutefois plus important. Avec un peu moins de 5 milliards, c\u2019est mieux que le consensus AWP. La marge b\u00e9n\u00e9ficiaire op\u00e9rationnelle de base a augment\u00e9 de 2,5 points de pourcentage pour atteindre 39,6 pour cent du chiffre d’affaires net. A moyen terme, le groupe vise une valeur au-del\u00e0 de la barre des 40 pour cent.<\/p>\n
Gr\u00e2ce \u00e0 un nouveau trimestre solide, la direction de Novartis a de nouveau relev\u00e9 ses pr\u00e9visions de b\u00e9n\u00e9fices. Elle avait d\u00e9j\u00e0 plac\u00e9 la barre haute apr\u00e8s le premier quart-temps. Alors que les ventes devraient continuer \u00e0 cro\u00eetre dans une fourchette de pourcentage \u00e9lev\u00e9e \u00e0 un chiffre ou \u00e0 deux chiffres \u00e0 taux de change constants, Novartis s’attend d\u00e9sormais \u00e0 une augmentation du b\u00e9n\u00e9fice d’exploitation de base entre 15 et 15 % (auparavant : augmentation de la fourchette faible \u00e0 deux chiffres). \u00e0 une fourchette de pourcentage de l’ordre de l’adolescence).<\/p>\n
Le PDG Vas Narasimhan est \u00e9galement confiant quant aux objectifs \u00e0 moyen terme : \u00ab Nous restons sur la bonne voie pour atteindre nos pr\u00e9visions de croissance des ventes et de marge b\u00e9n\u00e9ficiaire \u00e0 moyen terme. \u00bb Novartis vise une croissance annuelle compos\u00e9e des ventes de 5 % entre 2023 et 2028. La marge b\u00e9n\u00e9ficiaire devrait \u00eatre sup\u00e9rieure \u00e0 40 % d\u2019ici 2027.<\/p>\n
Parall\u00e8lement, Novartis annonce des changements au sein du conseil d’administration. Elizabeth M. McNally doit \u00eatre r\u00e9\u00e9lue au comit\u00e9. Elle est directrice du Centre de m\u00e9decine g\u00e9n\u00e9tique de la Northwestern University, Feinberg School of Medicine. En tant que cardiologue en exercice et responsable de recherche renomm\u00e9e, elle se sp\u00e9cialise dans la g\u00e9n\u00e9tique des maladies cardiovasculaires et neuromusculaires, \u00e9crit Novartis. Charles L. Sawyers et William T. Winters ne se pr\u00e9senteront pas aux \u00e9lections en 2025 en raison de la limite de mandat de 12 ans.<\/p>\n
Parfois, le bien n\u2019est pas suffisant. C’est \u00e0 peu pr\u00e8s ainsi que l’on pourrait interpr\u00e9ter la r\u00e9action actuelle des prix aux chiffres trimestriels de Novartis. Bien que le groupe ait pr\u00e9sent\u00e9 des chiffres solides et augment\u00e9 \u00e0 nouveau ses perspectives de b\u00e9n\u00e9fices, les actions remontent sensiblement en d\u00e9but de s\u00e9ance.<\/p>\n
Vers 9h45, ils baissaient de 1,5% \u00e0 97,62 francs et, en d\u00e9but de s\u00e9ance, ils tombaient m\u00eame \u00e0 96,03 francs. A titre de comparaison : lundi, ils avaient atteint un niveau record de 100,96 francs. Le SMI a perdu 0,61% jeudi matin.
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Les traders parlent d\u2019un m\u00e9lange de \u00ab mouche dans la pommade \u00bb et de prises de b\u00e9n\u00e9fices \u00e9tant donn\u00e9 les chiffres fondamentalement bons.<\/p>\n
L\u2019un des probl\u00e8mes r\u00e9side dans le fait que Novartis a \u00ab seulement \u00bb augment\u00e9 ses perspectives de b\u00e9n\u00e9fice d\u2019exploitation de base. Mais pas pour les ventes, pr\u00e9cise un concessionnaire. Cependant, de nombreux analystes s\u2019attendaient auparavant \u00e0 ce que les pr\u00e9visions soient revues \u00e0 la hausse pour les deux tailles.<\/p>\n
Et en ce qui concerne les m\u00e9dicaments individuels, deux m\u00e9dicaments cl\u00e9s, Entresto (c\u0153ur) et Pluvicto (th\u00e9rapie par radioligands), n’ont pas non plus r\u00e9pondu aux attentes.<\/p>\n
Les autres m\u00e9dicaments, en revanche, ont fonctionn\u00e9 au moins comme pr\u00e9vu, voire mieux, comme le montrent les nombreux commentaires initiaux. Vontobel, par exemple, est \u00ab impressionn\u00e9 \u00bb, tandis que Goldman Sachs parle d’une performance \u00ab solide \u00bb.<\/p>\n
Avec le nouveau “beat & raise” (d\u00e9passement et augmentation des pr\u00e9visions), Novartis devrait r\u00e9ussir \u00e0 convaincre le march\u00e9 que les pr\u00e9visions de croissance \u00e0 moyen terme de l’entreprise sont r\u00e9alisables, estime Vontobel. Son \u00e9valuation repose sur l’hypoth\u00e8se que l’\u00e9cart entre les attentes du march\u00e9 et les pr\u00e9visions de croissance \u00e0 moyen terme de l’entreprise se r\u00e9tr\u00e9cira \u00e0 chaque am\u00e9lioration trimestrielle, \u00e0 mesure que le march\u00e9 augmentera ses pr\u00e9visions.<\/p>\n
heure\/gab<\/p>\n
B\u00e2le (awp)
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