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Malgr\u00e9 de l\u00e9gers revers, l’ann\u00e9e en cours s’est extr\u00eamement bien d\u00e9roul\u00e9e pour les principaux indices am\u00e9ricains et ces derniers ont pu \u00e9tablir de nouveaux records dans de nombreux cas au cours des derni\u00e8res semaines. Mais des choses bouillonnent d\u00e9j\u00e0 sous la surface, pr\u00e9vient le courtier Charles Schwab – et craint qu’un nouveau march\u00e9 baissier ne soit bient\u00f4t imminent.<\/p>\n
\u2022 Charles Schwab s’inqui\u00e8te des indices am\u00e9ricains
\u2022 L’\u00e9cart entre la performance des indices am\u00e9ricains et la moyenne des membres de l’indice se creuse.
\u2022 Les parall\u00e8les historiques font craindre un march\u00e9 baissier<\/p>\n
L\u2019ambiance sur les bourses am\u00e9ricaines reste bonne \u00e0 l\u2019\u00e9t\u00e9 2024. Ce n’est que le 28 juin que l’indice large am\u00e9ricain S&P 500 a atteint un nouveau sommet historique \u00e0 5 523,64 points et que le NASDAQ Composite a franchi pour la premi\u00e8re fois la barre des 18 000 points. Cependant, comme ce fut le cas l’ann\u00e9e derni\u00e8re avec les Sept Magnificents, les indices sont actuellement tir\u00e9s \u00e0 la hausse principalement par quelques valeurs lourdes – et c’est exactement ce qui inqui\u00e8te les experts du courtier Charles Schwab. “La surperformance spectaculaire d’une poign\u00e9e d’actions situ\u00e9es \u00e0 l’extr\u00e9mit\u00e9 sup\u00e9rieure du spectre de capitalisation boursi\u00e8re a consid\u00e9rablement am\u00e9lior\u00e9 la performance des indices pond\u00e9r\u00e9s en fonction de la capitalisation”, ont \u00e9crit les strat\u00e8ges en investissement Liz Ann Sonders et Kevin Gordon dans un article en ligne sur la soci\u00e9t\u00e9 de Charles Schwab. site web. Ce n\u2019est pas inhabituel en soi, ont poursuivi les deux experts. “Cependant, lorsque le “reste” du march\u00e9 est loin derri\u00e8re, le risque de concentration devient plus aigu” – et c’est de plus en plus le cas aujourd’hui.
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“Pour le S&P 500 comme pour le NASDAQ, l’indice a fortement progress\u00e9, mais cela s’est accompagn\u00e9 d’une d\u00e9t\u00e9rioration de son ampleur, mesur\u00e9e par le nombre de titres en hausse ou en baisse au sein de chaque indice sur une base cumulative”, \u00e9crivent Sonders et Gordon. Par exemple, seulement 17 pour cent des membres de l’indice S&P 500 ont obtenu de meilleurs r\u00e9sultats que l’indice lui-m\u00eame au cours des douze derniers mois, et dans le NASDAQ Composite, cela ne repr\u00e9sentait que onze pour cent des valeurs incluses. De plus, le nombre d\u2019actions dont le prix est sup\u00e9rieur \u00e0 leur moyenne mobile respective sur 50 jours diminue \u00e9galement. Au 21 juin – dernier jour inclus dans l’analyse des deux experts – moins de 10 pour cent des actions cot\u00e9es dans le S&P 500 et le NASDAQ Composite avaient atteint de nouveaux sommets sur 52 semaines, mais en m\u00eame temps le nombre de titres avec les nouveaux plus bas ont consid\u00e9rablement augment\u00e9 et se situent aux niveaux du march\u00e9 baissier.\n<\/p>\n
“Au cours de l’ann\u00e9e, le pourcentage d’actions du S&P 500 et du NASDAQ 100 qui se trouvent dans leur propre march\u00e9 baissier (d\u00e9fini comme des actions qui sont au moins 20 pour cent en dessous de leur plus haut de 52 semaines) a augment\u00e9 r\u00e9guli\u00e8rement”, a-t-il d\u00e9clar\u00e9. dans l’article des strat\u00e8ges de Charles Schwab. En fait, une action individuelle incluse dans le S&P 500 a chut\u00e9 en moyenne de 15 pour cent depuis son plus haut annuel jusqu’\u00e0 son point le plus bas, tandis que le S&P 500 n’a chut\u00e9 que d’un maximum de cinq pour cent par rapport \u00e0 son plus haut annuel. Pour le NASDAQ, cette baisse de l’indice a atteint un maximum de sept pour cent, mais un membre moyen de l’indice a connu une correction de 38 pour cent par rapport au sommet annuel. Le Dow Jones et l’indice des petites capitalisations Russell 2000 n’auraient pas connu de correction de dix pour cent ou plus par rapport au plus haut de l’ann\u00e9e 2024, alors que la situation \u00e9tait diff\u00e9rente pour leurs composantes, selon les experts. “Bien qu’il n’y ait pas eu de correction des indices importants, sous la surface, il y a eu des baisses \u00e0 l’\u00e9chelle d’un march\u00e9 baissier”, r\u00e9sument \u00e0 nouveau Sonders et Gordon les r\u00e9sultats de leur \u00e9tude.
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Mais la situation actuelle du march\u00e9 boursier r\u00e9v\u00e9l\u00e9e par les strat\u00e8ges en investissement n\u2019est pas sans pr\u00e9c\u00e9dent. Bien qu’il n’y ait pas eu beaucoup d’exemples d’\u00e9carts aussi importants en termes d’ampleur et de prix depuis le d\u00e9but du si\u00e8cle, \u00e9crivent les experts de Charles Schwab en r\u00e9f\u00e9rence \u00e0 une analyse du Bespoke Investment Group, des situations similaires se sont produites \u00e0 plusieurs reprises dans les ann\u00e9es 1990. “Les le\u00e7ons de l’histoire des ann\u00e9es 1990 sugg\u00e8rent qu’il pourrait y avoir une consolidation en termes de performance des indices \u00e0 court terme”, ont d\u00e9clar\u00e9 Sonders et Gordon.\n<\/p>\n
Il existe \u00e9galement actuellement une similitude \u00ab \u00e9trange \u00bb avec le march\u00e9 au second semestre 2021. \u00c0 cette \u00e9poque \u00e9galement, le S&P 500 a atteint plusieurs nouveaux sommets, mais le pourcentage de membres de l’indice se n\u00e9gociant au-dessus de leur moyenne mobile sur 50 jours a diminu\u00e9. Selon les experts, cela “signalait r\u00e9trospectivement \u00e0 juste titre que le march\u00e9 ne serait plus en mesure de se maintenir au niveau de l’indice”, ce qui a conduit \u00e0 un march\u00e9 baissier en 2022. L’indice large am\u00e9ricain a ensuite perdu environ 25 pour cent de sa valeur avant de se redresser \u00e0 nouveau.
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“Nous pensons qu’un risque \u00e0 surveiller est la persistance de la divergence susmentionn\u00e9e entre la performance au niveau des membres individuels et de l’indice. Si nous continuons \u00e0 voir plus de faiblesse au premier niveau et de force au second niveau, cela deviendra \u00e9trangement le cas. ” Imitez le dynamique de 2021″, pr\u00e9viennent Sonders et Gordon. Et alors, le march\u00e9 baissier, auparavant cach\u00e9, pourrait devenir visible pour tout le monde.\n<\/p>\n
Equipe \u00e9ditoriale finanzen.net<\/p>\n<\/div>\n
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