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La R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale devrait annoncer mercredi \u00e0 l’issue de sa r\u00e9union politique qu’elle augmentera son taux directeur de 0,5 point de pourcentage, la premi\u00e8re augmentation de cette ampleur depuis 2000.<\/p>\n
Cette mesure agressive n’est que la premi\u00e8re des trois d\u00e9sormais anticip\u00e9es par les investisseurs, qui estiment que la banque centrale am\u00e9ricaine devra agir rapidement pour lutter contre l’inflation qui reste \u00e0 son plus haut niveau depuis 40 ans. Le pr\u00e9sident de la Fed, Jay Powell, a d\u00e9clar\u00e9 en avril qu’il \u00e9tait appropri\u00e9 “d’agir un peu plus rapidement” pour resserrer la politique mon\u00e9taire. Les investisseurs parient que les taux d’int\u00e9r\u00eat, qui se situent actuellement entre 0,25 et 0,5 %, seront relev\u00e9s \u00e0 2,7 % d’ici la fin de l’ann\u00e9e. <\/p>\n
Les d\u00e9penses du gouvernement am\u00e9ricain ont ralenti et les conditions financi\u00e8res ont commenc\u00e9 \u00e0 se resserrer, mais de nouvelles sources d’inflation \u2013 la guerre en Ukraine et de nouveaux blocages en Chine \u2013 devraient maintenir la pression sur les prix. <\/p>\n
La semaine prochaine, le d\u00e9partement am\u00e9ricain du travail devrait publier les chiffres de l’emploi pour le mois d’avril. Les \u00e9conomistes interrog\u00e9s par Bloomberg s’attendent \u00e0 ce que les \u00c9tats-Unis aient ajout\u00e9 390 000 postes, une baisse par rapport au mois pr\u00e9c\u00e9dent, mais toujours r\u00e9v\u00e9latrice d’un march\u00e9 du travail robuste et stable. Apr\u00e8s la contraction inattendue de l’\u00e9conomie am\u00e9ricaine au premier trimestre, la question urgente est de savoir si la Fed peut augmenter ses taux sans nuire \u00e0 la croissance et plonger les \u00c9tats-Unis dans une r\u00e9cession. Kate Duguid<\/em><\/p>\n La Banque d’Angleterre devrait presque universellement relever ses taux d’int\u00e9r\u00eat pour la quatri\u00e8me r\u00e9union cons\u00e9cutive cette semaine. La question est de savoir combien.<\/p>\n Contrairement \u00e0 la tr\u00e8s forte augmentation attendue de la part de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale am\u00e9ricaine, les march\u00e9s anticipent une autre hausse de 0,25 point de pourcentage au Royaume-Uni, portant le taux de r\u00e9f\u00e9rence de la BoE \u00e0 1 %.<\/p>\n La crise du co\u00fbt de la vie \u00e9tant susceptible de freiner la croissance, une minorit\u00e9 de responsables de la BoE pourrait choisir de maintenir les taux inchang\u00e9s, selon les analystes de Citi, qui s’attendent \u00e0 ce que deux membres du comit\u00e9 de fixation des taux compos\u00e9 de neuf membres votent pour aucun changement, contre un en mars.<\/p>\n “Une inflation nettement plus \u00e9lev\u00e9e \u00e0 court terme est susceptible d’\u00eatre juxtapos\u00e9e \u00e0 une forte d\u00e9t\u00e9rioration de la dynamique \u00e9conomique en 2022 et 2023, et \u00e0 une d\u00e9sinflation intense par la suite”, a d\u00e9clar\u00e9 l’\u00e9conomiste de Citi Benjamin Nabarro. “Les risques ici semblent biais\u00e9s du c\u00f4t\u00e9 accommodant.” Nabarro s’attend \u00e0 ce que la BoE suspende son cycle de resserrement en ao\u00fbt, contrairement aux attentes du march\u00e9 concernant de nouvelles hausses.<\/p>\n Si le rythme du resserrement de la BoE prend encore du retard par rapport \u00e0 celui de la Fed, la livre pourrait subir une pression renouvel\u00e9e. Il est tomb\u00e9 \u00e0 son plus bas niveau face au dollar am\u00e9ricain en pr\u00e8s de deux ans la semaine derni\u00e8re.<\/p>\n La BoE a pr\u00e9c\u00e9demment indiqu\u00e9 qu’elle envisagerait de commencer \u00e0 vendre activement les obligations qu’elle a achet\u00e9es dans le cadre de son programme d’assouplissement quantitatif, une fois que les taux atteindront 1 %. La banque centrale pourrait offrir les premiers indices sur le rythme et le calendrier des ventes de gilts cette semaine, ce qui pourrait peser sur les obligations \u00e0 plus long terme, a d\u00e9clar\u00e9 Citi. Tommy Stubbington <\/em><\/p>\n La banque centrale du Br\u00e9sil a \u00e9t\u00e9 parmi les plus bellicistes du monde face \u00e0 une inflation \u00e9lev\u00e9e, faisant passer son taux d’int\u00e9r\u00eat Selic de r\u00e9f\u00e9rence d’un creux historique de 2% \u00e0 11,75% depuis mars de l’ann\u00e9e derni\u00e8re. <\/p>\n Avec des hausses de prix dans la plus grande \u00e9conomie d’Am\u00e9rique latine coinc\u00e9es dans les deux chiffres, l’institution devrait augmenter d’un autre point de pourcentage mercredi. <\/p>\n La croyance a \u00e9t\u00e9 renforc\u00e9e par une lecture en avant-premi\u00e8re des donn\u00e9es d’inflation d’avril ces derniers jours. Bien qu’inf\u00e9rieur aux pr\u00e9visions, \u00e0 un rythme annuel de 12 %, il \u00e9tait le plus \u00e9lev\u00e9 pour ce mois en 27 ans. <\/p>\n Alors que la guerre en Ukraine a attis\u00e9 les pressions inflationnistes mondiales et que la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale am\u00e9ricaine est en mode de resserrement, les responsables de la politique mon\u00e9taire \u00e0 Brasilia ont un juste \u00e9quilibre \u00e0 trouver. <\/p>\n Malgr\u00e9 une l\u00e9g\u00e8re am\u00e9lioration des pr\u00e9visions ces derniers temps, les \u00e9conomistes interrog\u00e9s par la banque centrale ont r\u00e9cemment donn\u00e9 une pr\u00e9vision moyenne de seulement 0,6 % de croissance \u00e9conomique pour le Br\u00e9sil en 2022.<\/p>\n Tout signal de nouvelles hausses de taux \u00e0 venir pourrait soutenir le r\u00e9al br\u00e9silien. Apr\u00e8s une ann\u00e9e 2021 torride, la monnaie s’est renforc\u00e9e de 13% par rapport au dollar jusqu’\u00e0 pr\u00e9sent cette ann\u00e9e, les investisseurs recherchant des actifs \u00e0 rendement plus \u00e9lev\u00e9, mais elle a perdu du terrain face au billet vert au cours du mois dernier. Michel Pooler<\/em><\/p>\n<\/div>\nLa Banque d’Angleterre laissera-t-elle tomber des allusions accommodantes?<\/h2>\n
La hausse des co\u00fbts d’emprunt br\u00e9siliens renforcera-t-elle le r\u00e9al ?<\/h2>\n