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FRANCFORT (dpa-AFX) – Selon la Frankfurt School of Finance & Management, le contexte morose des introductions en bourse pourrait bient\u00f4t s’acc\u00e9l\u00e9rer \u00e0 nouveau. “Lorsque le march\u00e9 des fusions et acquisitions se porte bien, nous assistons \u00e9galement \u00e0 davantage d’introductions en bourse”, a d\u00e9clar\u00e9 mardi Christoph Schalast, professeur de fusions et acquisitions \u00e0 l’\u00e9cole de Francfort. Les craintes de r\u00e9cession s’att\u00e9nuent et le cadre r\u00e9glementaire s’est \u00e9galement am\u00e9lior\u00e9. Par exemple, la plateforme de voyage Flix devrait \u00eatre rendue publique dans un avenir proche \u2013 peut-\u00eatre m\u00eame \u00e0 Francfort. Mais ce sont les \u00c9tats-Unis qui ont le plus d\u2019attrait.<\/p>\n
L\u2019accalmie actuelle des introductions en bourse est li\u00e9e aux conflits et crises g\u00e9opolitiques dans le monde. “La fen\u00eatre d’opportunit\u00e9 pour les introductions en bourse ne s’ouvre que bri\u00e8vement, puis se referme imm\u00e9diatement”, a d\u00e9clar\u00e9 Schalast. Actuellement, les crises se succ\u00e8dent.<\/p>\n
Douglas (Douglas) est revenu \u00e0 la bourse de Francfort en mars, mais jusqu’\u00e0 pr\u00e9sent, la cha\u00eene de parfumerie n’a pas pu y c\u00e9l\u00e9brer une r\u00e9ussite. Le titre a perdu pr\u00e8s d’un tiers de sa valeur par rapport \u00e0 son prix d’\u00e9mission. Et cela malgr\u00e9 le fait que, selon Schalast, Douglas pr\u00e9sente une histoire d’investissement convaincante.<\/p>\n
Birkenstock, une soci\u00e9t\u00e9 allemande, a r\u00e9cemment d\u00e9cid\u00e9 d’entrer en bourse aux \u00c9tats-Unis. Francfort ne pouvait pas suivre New York, explique Schalast : “Bien s\u00fbr, il y a beaucoup plus de capitaux disponibles aux Etats-Unis.” Il existe des investisseurs en capital-risque pour presque tous les cr\u00e9neaux. En outre, l’environnement de service entourant les introductions en bourse aux \u00c9tats-Unis est plus professionnel et donc souvent moins cher pour les entreprises.<\/p>\n
Les jeunes entreprises technologiques sont particuli\u00e8rement attir\u00e9es par la bourse am\u00e9ricaine Nasdaq. Certaines start-up s’installeraient aux \u00c9tats-Unis apr\u00e8s le premier tour de table. “La Deutsche B\u00f6rse devrait s’efforcer de devenir plus attractive pour les petites entreprises”, a exig\u00e9 Schalast, \u00e9galement en pensant aux entreprises de taille moyenne. Les entreprises familiales, en particulier, h\u00e9sitent parfois \u00e0 entrer en bourse car cela implique de nombreux efforts r\u00e9glementaires.<\/p>\n
En Europe dans son ensemble, le march\u00e9 des introductions en bourse est nettement plus fort qu’en Allemagne seulement. Cependant, la Bourse de Londres a \u00e9t\u00e9 fragilis\u00e9e par le Brexit, qui se refl\u00e8te \u00e9galement dans le retour du groupe de voyages TUI \u00e0 Francfort. La Bourse de Paris serait \u00e0 nouveau menac\u00e9e de troubles si les populistes de droite de Marine Le Pen l’emportaient lors des prochaines \u00e9lections l\u00e9gislatives en France. N\u00e9anmoins, la diversit\u00e9 des bourses en Europe constitue un facteur important. Cependant, le march\u00e9 europ\u00e9en des capitaux doit cro\u00eetre plus \u00e9troitement, a d\u00e9clar\u00e9 Schalast.<\/p>\n
Parall\u00e8lement, la durabilit\u00e9 devient \u00e9galement de plus en plus importante pour les introductions en bourse. Du point de vue de Schalast, cela pourrait conduire \u00e0 des discussions sur l’introduction en bourse pr\u00e9vue du fournisseur de fast fashion Shein : “Le mod\u00e8le \u00e9conomique lui-m\u00eame n’est pas enti\u00e8rement sans probl\u00e8mes.” Shein a \u00e9t\u00e9 critiqu\u00e9 pour ses mauvaises conditions de travail dans les usines et sa surproduction de v\u00eatements. Les crit\u00e8res dits ESG auraient \u00e9galement un impact de plus en plus important sur la valeur boursi\u00e8re, selon Schalast.\/niw\/lew\/jha\/<\/p>\n<\/div>\n
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