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Warren Buffett a d\u00e9clar\u00e9 samedi que les march\u00e9s financiers am\u00e9ricains \u00e9taient devenus \u00abpresque totalement un casino\u00bb alors que des millions de nouveaux commer\u00e7ants ont afflu\u00e9 dans le syst\u00e8me financier pendant la pand\u00e9mie.<\/p>\n
Le milliardaire et directeur g\u00e9n\u00e9ral de Berkshire Hathaway, s’adressant \u00e0 Omaha \u00e0 des milliers d’actionnaires r\u00e9unis pour l’assembl\u00e9e annuelle de la soci\u00e9t\u00e9, a ajout\u00e9 que l’activit\u00e9 “extraordinaire” avait \u00e9t\u00e9 “encourag\u00e9e par Wall Street parce que l’argent est dans la rotation des actions”.<\/p>\n
Les commentaires font suite \u00e0 un changement radical dans la fa\u00e7on dont les gens du monde entier interagissent avec leurs finances. Les Am\u00e9ricains ont ouvert des millions de comptes de courtage depuis le d\u00e9but de la pand\u00e9mie, beaucoup se tournant vers les march\u00e9s d’options pour parier sur la mont\u00e9e ou la chute rapide d’entreprises comme Apple et Tesla. <\/p>\n
Buffett et son consiglier, le vice-pr\u00e9sident de Berkshire, Charlie Munger, ont attribu\u00e9 le rythme rapide des \u00e9changes et le fait que de nombreux d\u00e9tenteurs de certaines actions n’\u00e9taient pas des investisseurs \u00e0 long terme pour la capacit\u00e9 de l’entreprise \u00e0 faire ses propres gros paris cette ann\u00e9e.<\/p>\n
Au premier trimestre, la soci\u00e9t\u00e9 a d\u00e9pens\u00e9 51,1 milliards de dollars pour acheter des actions de soci\u00e9t\u00e9s, y compris des paris importants sur les majors p\u00e9troli\u00e8res Chevron et Occidental Petroleum. Buffett a d\u00e9clar\u00e9 qu’il \u00e9tait “incroyable” que Berkshire ait pu acheter plus de 14% d’Occidental en quelques semaines.<\/p>\n
“Mais la tr\u00e8s grande majorit\u00e9 des grandes entreprises am\u00e9ricaines sont devenues des jetons de poker et les gens achetaient et vendaient comme des appels de trois jours, des appels de deux jours”, a-t-il d\u00e9clar\u00e9, faisant r\u00e9f\u00e9rence aux produits d\u00e9riv\u00e9s qui sont devenus l’instrument de choix pour de nombreux nouveaux day traders sur le march\u00e9. “Wall Street gagne de l’argent d’une mani\u00e8re ou d’une autre, en r\u00e9cup\u00e9rant les miettes qui tombent de la table du capitalisme.”<\/p>\n
Samedi est la premi\u00e8re fois depuis 2019 que les actionnaires de Berkshire ont eu la chance d’entendre directement l’investisseur milliardaire et la haute direction de l’entreprise en personne. <\/p>\n
Il y avait des questions avant la r\u00e9union annuelle, souvent appel\u00e9e Woodstock pour les capitalistes, quant \u00e0 savoir si la pand\u00e9mie affecterait les niveaux de fr\u00e9quentation. Les responsables de plusieurs filiales de Berkshire ont d\u00e9clar\u00e9 que le taux de participation au centre des congr\u00e8s d’Omaha vendredi, un jour o\u00f9 les actionnaires peuvent acheter des sous-v\u00eatements Fruit of the Loom ou obtenir des articles pour la maison \u00e0 prix r\u00e9duit chez The Pampered Chef, avait \u00e9t\u00e9 inf\u00e9rieur \u00e0 celui de m\u00e9moire r\u00e9cente.<\/p>\n
Mais lorsque Buffett a ouvert la r\u00e9union, avec sa r\u00e9plique habituelle en un mot, “OK”, un public nombreux au CHI Health Center s’est lev\u00e9.<\/p>\n
La soci\u00e9t\u00e9 a indiqu\u00e9 plus t\u00f4t samedi que ses b\u00e9n\u00e9fices d’exploitation avaient peu chang\u00e9 par rapport \u00e0 l’ann\u00e9e pr\u00e9c\u00e9dente, la force de ses unit\u00e9s de chemin de fer et de fabrication BNSF compensant une forte baisse de la rentabilit\u00e9 de ses activit\u00e9s d’assurance.<\/p>\n
Dans l’ensemble, le revenu net a diminu\u00e9 de plus de moiti\u00e9 par rapport \u00e0 l’ann\u00e9e pr\u00e9c\u00e9dente pour atteindre 5,5 milliards de dollars. La baisse \u00e9tait principalement due aux changements de valeur de ses investissements, que Buffett d\u00e9plore comme une mesure “g\u00e9n\u00e9ralement d\u00e9nu\u00e9e de sens” \u00e9tant donn\u00e9 que son portefeuille d’actions a \u00e9clips\u00e9 390 milliards de dollars en valeur.<\/p>\n
Buffett a \u00e9t\u00e9 interrog\u00e9 sur la pouss\u00e9e des achats d’actions r\u00e9cents apr\u00e8s avoir d\u00e9plor\u00e9 le manque d’investissements attrayants dans sa lettre annuelle aux investisseurs en f\u00e9vrier. Il a d\u00e9clar\u00e9 que lors de la liquidation du march\u00e9 cette ann\u00e9e, “quelques actions sont devenues tr\u00e8s int\u00e9ressantes pour nous et nous avons \u00e9galement d\u00e9pens\u00e9 beaucoup d’argent”.<\/p>\n
Mais il a ajout\u00e9 que l’ambiance au si\u00e8ge de la soci\u00e9t\u00e9 \u00e9tait devenue plus “l\u00e9thargique”, en particulier par rapport au rythme enregistr\u00e9 entre la mi-f\u00e9vrier et la mi-mars lorsqu’elle a d\u00e9pens\u00e9 plus de 40 milliards de dollars en actions.<\/p>\n
Berkshire a pr\u00e9lev\u00e9 une partie importante de sa tr\u00e9sorerie pour ex\u00e9cuter ces transactions, la valeur de ses avoirs en esp\u00e8ces et en bons du Tr\u00e9sor tombant \u00e0 106 milliards de dollars, son plus bas niveau depuis 2018. <\/p>\n
Buffett a d\u00e9clar\u00e9 que la soci\u00e9t\u00e9 conserverait toujours une somme importante de liquidit\u00e9s, \u00e9tant donn\u00e9 que ses op\u00e9rations d’assurance doivent \u00eatre pr\u00eates \u00e0 faire face \u00e0 des r\u00e9clamations importantes en cas de catastrophe. Il a ajout\u00e9 qu’il voulait que Berkshire Hathaway soit “en mesure de fonctionner si l’\u00e9conomie s’arr\u00eate et cela peut toujours arriver”.<\/p>\n
“Nous avions beaucoup d’argent le 20 mars”, a-t-il d\u00e9clar\u00e9, faisant r\u00e9f\u00e9rence aux jours o\u00f9 le S&P 500 a atteint ses niveaux les plus bas de la pand\u00e9mie. “Mais nous n’\u00e9tions pas tr\u00e8s, tr\u00e8s loin d’avoir quelque chose comme une r\u00e9p\u00e9tition de 2008 ou m\u00eame pire.”<\/p>\n<\/div>\n