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KPMG a refus\u00e9 de signer les r\u00e9sultats financiers 2021 du groupe immobilier allemand Adler dans un geste rare qui plonge le groupe assi\u00e9g\u00e9 dans une crise de plus en plus profonde. <\/p>\n
Adler a r\u00e9v\u00e9l\u00e9 vendredi soir que son commissaire aux comptes, qui avait effectu\u00e9 un audit sans r\u00e9serve au groupe l’ann\u00e9e pr\u00e9c\u00e9dente, \u00e9mettrait une clause de non-responsabilit\u00e9 pour ses comptes consolid\u00e9s 2021. “Le commissaire aux comptes n’a pas \u00e9t\u00e9 en mesure d’obtenir des \u00e9l\u00e9ments probants suffisants et appropri\u00e9s pour fonder une opinion d’audit sur ces comptes annuels”, a d\u00e9clar\u00e9 la soci\u00e9t\u00e9.<\/p>\n
La soci\u00e9t\u00e9 assi\u00e9g\u00e9e a d\u00e9clar\u00e9 qu’elle publierait n\u00e9anmoins des \u00e9tats financiers “v\u00e9rifi\u00e9s” – y compris l’opinion rejet\u00e9e – samedi. Dans une d\u00e9claration vendredi soir, Adler a affirm\u00e9 que cela r\u00e9pondrait aux exigences en vertu des termes de ses obligations en circulation. Certaines des clauses restrictives d’Adler stipulent qu’il doit fournir des r\u00e9sultats financiers audit\u00e9s d’ici le 30 avril ou risquer un d\u00e9faut. <\/p>\n
La d\u00e9cision spectaculaire de KPMG intervient une semaine apr\u00e8s qu’une \u00e9quipe distincte d’enqu\u00eates m\u00e9dico-l\u00e9gales de la soci\u00e9t\u00e9 Big Four a d\u00e9couvert des lacunes g\u00e9n\u00e9ralis\u00e9es en mati\u00e8re de gouvernance et de conformit\u00e9, le risque de d\u00e9pr\u00e9ciations importantes et de paiements douteux \u00e0 un investisseur immobilier qui a longtemps ni\u00e9 toute influence sur la soci\u00e9t\u00e9. <\/p>\n
Adler avait engag\u00e9 KPMG pour enqu\u00eater sur les all\u00e9gations du groupe de vente \u00e0 d\u00e9couvert Viceroy Research, dirig\u00e9 par Fraser Perring, concernant une fraude g\u00e9n\u00e9ralis\u00e9e, des transactions inappropri\u00e9es entre parties li\u00e9es et des manipulations comptables. Adler a ni\u00e9 tout acte r\u00e9pr\u00e9hensible. <\/p>\n
Apr\u00e8s la publication de l’enqu\u00eate de KPMG la semaine derni\u00e8re, le pr\u00e9sident d’Adler, Stefan Kirsten, s’est dit convaincu que le cabinet comptable signerait les comptes d’Adler et que le rapport d’enqu\u00eate n’affecterait pas la capacit\u00e9 d’Adler \u00e0 assurer le service de sa dette et ne violerait pas ses clauses restrictives. <\/p>\n
Adler en septembre 2021 \u00e9tait assis sur 7,4 milliards d’euros de dette financi\u00e8re nette, mais a depuis vendu des actifs pour r\u00e9duire sa dette. Le cours de son action a chut\u00e9 de pr\u00e8s de 70 % au cours de l’ann\u00e9e \u00e9coul\u00e9e, pour une valeur boursi\u00e8re de seulement 770 millions d’euros. Apr\u00e8s la publication du rapport de KPMG le 22 avril, la chute du titre s’est acc\u00e9l\u00e9r\u00e9e. <\/p>\n
Les enqu\u00eateurs m\u00e9dico-l\u00e9gaux de KPMG ont trouv\u00e9 de nombreuses preuves que Cevdet Caner, un magnat de l’immobilier controvers\u00e9 sans r\u00f4le officiel dans l’entreprise, avait une implication significative dans les d\u00e9cisions strat\u00e9giques, l’embauche de cadres et leur r\u00e9mun\u00e9ration, ainsi que d’autres questions op\u00e9rationnelles.<\/p>\n
Alors que l’enqu\u00eate m\u00e9dico-l\u00e9gale a rejet\u00e9 l’all\u00e9gation selon laquelle le portefeuille de location d’Adler \u00e9tait sur\u00e9valu\u00e9, elle a constat\u00e9 que cela semblait \u00eatre le cas pour le portefeuille de d\u00e9veloppement immobilier plus petit de l’entreprise. Sur la base d’un \u00e9chantillon, l’\u00e9quipe m\u00e9dico-l\u00e9gale de KPMG a estim\u00e9 que la valeur marchande r\u00e9aliste \u00e9tait inf\u00e9rieure de 17% \u00e0 la valeur de 2,4 milliards d’euros sur les comptes d’Adler. Kirsten reconna\u00eet que cela pourrait entra\u00eener des pertes de valeur allant jusqu’\u00e0 700\u00a0millions d’euros. <\/p>\n
L’enqu\u00eate m\u00e9dico-l\u00e9gale a \u00e9galement fait valoir qu’une autre transaction immobili\u00e8re, impliquant le beau-fr\u00e8re d’un investisseur qui semblait avoir tir\u00e9 les ficelles dans les coulisses d’Adler, devait \u00eatre corrig\u00e9e au bilan. Adler s’est oppos\u00e9 \u00e0 ce point de vue. <\/p>\n
L’\u00e9quipe m\u00e9dico-l\u00e9gale de KPMG a d\u00e9clar\u00e9 qu’elle ne pouvait ni v\u00e9rifier ni r\u00e9futer de nombreuses all\u00e9gations car elle n’avait pas obtenu tous les documents n\u00e9cessaires. Adler a refus\u00e9 d’accorder l’acc\u00e8s \u00e0 un sur cinq des 3,9 millions de documents jug\u00e9s pertinents par les enqu\u00eateurs, invoquant des “raisons juridiques”. L’enqu\u00eate a not\u00e9 que certaines expurgations \u00e9taient “significatives” et elle “ne pouvait pas exclure la possibilit\u00e9 que des d\u00e9couvertes suppl\u00e9mentaires ou diff\u00e9rentes puissent en r\u00e9sulter”.<\/p>\n<\/div>\n