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Jeudi, l’action Bayer est tomb\u00e9e sous le plus bas de la veille depuis mai 2005, \u00e0 25,625 euros.<\/p>\n
A 25,44 euros, l’action de Leverkusen a chut\u00e9 de 4,54 pour cent. Il est actuellement en baisse de 2,02 pour cent \u00e0 26,10 euros. Dans une \u00e9tude r\u00e9cente, l’analyste Gunther Zechmann de Bernstein Research a d\u00e9grad\u00e9 la note de Bayer \u00e0 \u00ab performance du march\u00e9 \u00bb, avec un objectif de cours de 27 euros presque r\u00e9duit de moiti\u00e9. “L’espoir que les transactions effaceront la d\u00e9cote de valorisation ne s’est pas encore r\u00e9alis\u00e9”, a d\u00e9clar\u00e9 l’expert. Ce n\u2019est que mardi que le groupe a clairement indiqu\u00e9 qu\u2019une scission n\u2019\u00e9tait actuellement pas une option.<\/p>\n
M\u00eame si Zechmann salue les changements op\u00e9rationnels, le v\u00e9ritable moteur du rendement pour les actionnaires viendrait d’une r\u00e9\u00e9valuation par rapport \u00e0 une concurrence d\u00e9j\u00e0 clairement cibl\u00e9e. Une scission reste probable, mais pas dans une p\u00e9riode actuellement int\u00e9ressante pour les investisseurs.<\/p>\n
Le patron de Bayer, Bill Anderson, re\u00e7oit le soutien d’un investisseur de premier plan pour maintenir temporairement la structure du groupe. <\/p>\n
“Bill Anderson prend absolument la bonne voie pour accro\u00eetre la cr\u00e9ation de valeur chez Bayer”, a d\u00e9clar\u00e9 jeudi \u00e0 Reuters David Herro, de l’actionnaire principal Harris Associates. Tous les actionnaires devraient en b\u00e9n\u00e9ficier. Il est juste de vouloir d\u2019abord am\u00e9liorer les trois divisions du groupe pharmaceutique et agricole de Leverkusen. “Une fois cet objectif atteint, il existe une opportunit\u00e9 de modifier la structure de l’entreprise. Cependant, cela ne sert \u00e0 rien de modifier quoi que ce soit dans la structure tant que l’entreprise n’est pas optimis\u00e9e, sinon d’autres – des actionnaires non-Bayer – r\u00e9colteront la plus-value. “<\/p>\n
Harris Associates est le troisi\u00e8me actionnaire de Bayer, avec une participation d’environ 3%, selon les donn\u00e9es du LSEG. Herro a soulign\u00e9 que l’entreprise doit \u00e9galement faire tout son possible pour minimiser le nombre de litiges juridiques. Dans la perspective des litiges juridiques aux \u00c9tats-Unis concernant le glyphosate, un d\u00e9sherbant, et le produit chimique PCB, Anderson a annonc\u00e9 mardi, lors de la journ\u00e9e de march\u00e9 des capitaux de Bayer, un ajustement de sa strat\u00e9gie juridique, sans donner de d\u00e9tails.<\/p>\n
Le soutien de l’actionnaire majoritaire devrait all\u00e9ger la pression sur Anderson, qui avait initialement rel\u00e9gu\u00e9 au second plan les demandes de scission de certains investisseurs. Il a expliqu\u00e9 lors de la journ\u00e9e des march\u00e9s de capitaux que la r\u00e9ponse \u00e0 la question sur la future structure et la scission du groupe n’\u00e9tait “pas maintenant”, mais cela ne voulait pas dire “jamais”. Le conseil d’administration souhaite plut\u00f4t se concentrer sur l’am\u00e9lioration des performances de Bayer.<\/p>\n
Au cours des deux \u00e0 trois prochaines ann\u00e9es, Bayer veut se concentrer sur la construction d’un pipeline pharmaceutique solide, la r\u00e9duction des risques juridiques, la r\u00e9duction de la dette d’un chiffre r\u00e9cent de 34,5 milliards d’euros et la mise en \u0153uvre de son nouveau mod\u00e8le organisationnel – qui implique d’importantes r\u00e9ductions de personnel. Anderson avait d\u00e9clar\u00e9 qu’il recevait le soutien des investisseurs pour son cours. “Nos investisseurs comprennent les subtilit\u00e9s des scissions, reconnaissent qu’elles entra\u00eenent des co\u00fbts ponctuels et des implications fiscales importantes, et que l’environnement actuel de valorisation n’est pas particuli\u00e8rement favorable.” <\/p>\n
Cependant, le cours de l’action a chut\u00e9 apr\u00e8s la pr\u00e9sentation de la strat\u00e9gie. Des investisseurs, comme la soci\u00e9t\u00e9 de fonds Deka Investment, ont critiqu\u00e9 le fait qu’il n’y ait pas eu de grandes avanc\u00e9es et que la strat\u00e9gie soit encore vague. “S’il n’y a pas de progr\u00e8s op\u00e9rationnels, la question de la scission de Consumer Health reviendra rapidement \u00e0 l’ordre du jour”, a expliqu\u00e9 le gestionnaire de fonds Markus Manns d’Union Investment en vue du commerce des produits de sant\u00e9 en vente libre. \/ag\/mis<\/p>\n
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FRANCFORT (dpa-AFX Broker) \/ D\u00fcsseldorf\/Francfort (Reuters)<\/p>\n<\/div>\n
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