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Les investisseurs \u00e9trangers sont d\u00e9sormais pi\u00e9g\u00e9s dans les obligations libell\u00e9es en rouble russe apr\u00e8s qu’Euroclear a cess\u00e9 d’accepter les paiements dans la devise, claquant la porte \u00e0 l’une des rares sorties alors que les sanctions impos\u00e9es par l’Occident mordent profond\u00e9ment dans le syst\u00e8me financier du pays.<\/p>\n
“Dans la mesure o\u00f9 la loi le permet, vous devez transf\u00e9rer d\u00e8s que possible tous les soldes longs restants en roubles”, a d\u00e9clar\u00e9 le d\u00e9positaire de titres bas\u00e9 en Belgique \u00e0 ses clients.<\/p>\n
Il rejettera les nouveaux r\u00e8glements de titres en titres nationaux russes \u00e0 partir de la fin de la journ\u00e9e, a-t-il ajout\u00e9 dans un avis publi\u00e9 quelques heures apr\u00e8s que son principal rival, le luxembourgeois Clearstream, a annonc\u00e9 une mesure similaire du jour au lendemain. <\/p>\n
\u00ab Il semble que tout le monde soit maintenant pi\u00e9g\u00e9 \u00bb dans les obligations en roubles russes, a d\u00e9clar\u00e9 un gestionnaire de portefeuille des march\u00e9s \u00e9mergents. Les investisseurs \u00e9trangers d\u00e9tenaient 41 milliards de dollars de la dette publique russe en monnaie locale \u00e0 la fin de 2021, selon les donn\u00e9es de la banque centrale.<\/p>\n
“La seule option dont disposent les \u00e9trangers est de se cacher”, a d\u00e9clar\u00e9 Paul McNamara, gestionnaire de portefeuille de la dette des march\u00e9s \u00e9mergents chez GAM.<\/p>\n
Euroclear et Clearstream sont une partie peu prestigieuse mais vitale des march\u00e9s financiers mondiaux, o\u00f9 environ 50 milliards d’euros d’actifs sont d\u00e9tenus pour le compte d’investisseurs, les entreprises finalisant les transferts entre les comptes clients.<\/p>\n
Euroclear a annonc\u00e9 qu’il d\u00e9sactiverait \u00e9galement son compte aupr\u00e8s de sa banque correspondante russe, le groupe n\u00e9erlandais ING, avec effet imm\u00e9diat. Le correspondant bancaire implique qu’une banque fournisse des services \u00e0 une autre, souvent dans un pays distinct. <\/p>\n
Fermant d’autres routes, Deutsche B\u00f6rse a suspendu apr\u00e8s mardi la n\u00e9gociation de toutes les obligations russes, des titres individuels et des produits structur\u00e9s connexes jusqu’\u00e0 nouvel ordre. Cette d\u00e9cision \u00e9tait “pour la protection du public”, a d\u00e9clar\u00e9 l’op\u00e9rateur boursier allemand.<\/p>\n
Les derni\u00e8res mesures visant \u00e0 fermer le commerce des actifs russes interviennent alors que l’impact des sanctions ouvre un gouffre entre le taux de change du rouble sur les march\u00e9s nationaux et les niveaux n\u00e9goci\u00e9s par les investisseurs \u00e9trangers.<\/p>\n
Mardi, le rouble a continu\u00e9 de chuter dans le commerce int\u00e9rieur apr\u00e8s le plongeon de la veille. Il s’\u00e9changeait environ 6% de moins \u00e0 100,2 pour un dollar am\u00e9ricain, selon les prix \u00e0 la Bourse de Moscou fournis par Bloomberg. Les courtiers en dehors de la Russie citaient des niveaux plus faibles d’environ 110 pour un dollar, selon les donn\u00e9es de Bloomberg.<\/p>\n
Les investisseurs occidentaux ne peuvent plus effectuer de transactions avec les banques russes suite aux sanctions am\u00e9ricaines et europ\u00e9ennes impos\u00e9es ce week-end, tandis que le pr\u00e9sident Vladimir Poutine a interdit lundi aux Russes d’exporter des devises \u00e0 l’\u00e9tranger.<\/p>\n
\u00abNous avons de facto deux march\u00e9s distincts: un niveau de n\u00e9gociation onshore et un niveau de n\u00e9gociation offshore\u00bb, a d\u00e9clar\u00e9 Cristian Maggio, responsable de la strat\u00e9gie de portefeuille des march\u00e9s \u00e9mergents chez Valeurs Mobili\u00e8res TD. \u00ab La Russie a \u00e9t\u00e9 bloqu\u00e9e sur les march\u00e9s financiers internationaux. Ils ne peuvent pas acheter et vendre des roubles aux banques et aux investisseurs occidentaux. \u00bb <\/p>\n
Malgr\u00e9 les restrictions sur la capacit\u00e9 des investisseurs occidentaux \u00e0 n\u00e9gocier des actifs russes, qui ont aliment\u00e9 une pression croissante sur les fournisseurs d’indices pour expulser la Russie, JPMorgan a d\u00e9clar\u00e9 mardi que la dette russe resterait dans ses indices de r\u00e9f\u00e9rence obligataires influents des march\u00e9s \u00e9mergents. Dans une mise \u00e0 jour en r\u00e9ponse aux derni\u00e8res sanctions impos\u00e9es, la banque a d\u00e9clar\u00e9 qu’elle exclurait les obligations nouvellement \u00e9mises, mais qu’il n’y avait “aucun changement dans la composition existante des obligations russes” dans ses indices.<\/p>\n<\/div>\n