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\u2022 Environnement difficile pour les march\u00e9s actions – nombreuses incertitudes
\n\u2022 Les experts mettent en garde contre une r\u00e9cession imminente
\n\u2022 Les actions am\u00e9ricaines ont enregistr\u00e9 les plus fortes sorties hebdomadaires de l’ann\u00e9e d\u00e9but avril<\/p>\n
La pand\u00e9mie de corona n’est toujours pas termin\u00e9e, l’augmentation des cas en Chine provoque actuellement \u00e0 nouveau des verrouillages stricts dans certains endroits. Entre-temps, les prix augmentent et font ainsi grimper fortement le taux d’inflation, la guerre d’agression russe en Ukraine fin f\u00e9vrier a fait le reste et a fait exploser les prix de l’\u00e9nergie. En cons\u00e9quence, les perspectives de croissance de l’\u00e9conomie mondiale se sont assombries \u00e0 la suite de ces \u00e9v\u00e9nements et de la forte augmentation de l’inflation, qui conduit \u00e0 un resserrement de la politique mon\u00e9taire – la Fed a d\u00e9j\u00e0 relev\u00e9 le taux directeur et annonc\u00e9 de nouvelles hausses de taux – selon le Fonds mon\u00e9taire international (FMI). Le FMI a abaiss\u00e9 ses pr\u00e9visions de croissance pour 2022 \u00e0 3,6 (pr\u00e9c\u00e9demment : 4,4) et \u00e9galement pour 2023 \u00e0 3,6 (pr\u00e9c\u00e9demment : 3,8) %. Ainsi, les indices boursiers les plus importants ont \u00e9galement connu des difficult\u00e9s cette ann\u00e9e dans un environnement caract\u00e9ris\u00e9 par de nombreuses incertitudes.\n<\/p>\n
Il n’est donc pas \u00e9tonnant que dans le contexte de ces conditions \u00e9conomiques difficiles – entre une croissance plus lente et une politique mon\u00e9taire plus restrictive en raison d’une inflation \u00e9lev\u00e9e – certains experts mettent en garde contre une r\u00e9cession imminente. David Rosenberg, pr\u00e9sident, \u00e9conomiste en chef et strat\u00e8ge chez Rosenberg Research & Associates Inc. a r\u00e9cemment d\u00e9clar\u00e9 que la Fed pourrait lutter contre l’inflation avec une s\u00e9rie de hausses de taux, mais \u00e0 un co\u00fbt \u00e9lev\u00e9. Il a remis en question le calendrier de la Fed et a averti que la lutte contre l’inflation entra\u00eenerait une r\u00e9cession.
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La Deutsche Bank a \u00e9t\u00e9 la premi\u00e8re grande banque \u00e0 mettre en garde contre une r\u00e9cession aux \u00c9tats-Unis en raison de la combinaison d’\u00e9v\u00e9nements g\u00e9opolitiques et du resserrement massif de la politique mon\u00e9taire am\u00e9ricaine. “Nous ne voyons plus la Fed r\u00e9aliser un atterrissage en douceur. Au lieu de cela, nous supposons qu’un resserrement mon\u00e9taire plus agressif entra\u00eenera l’\u00e9conomie dans la r\u00e9cession”, a d\u00e9clar\u00e9 Matthew Luzzetti de la Deutsche Bank \u00e0 CNN Business. La Deutsche Bank anticipe une r\u00e9cession d\u00e8s cet \u00e9t\u00e9 et s’attend \u00e0 un krach boursier de 20 %.
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Un autre signal n\u00e9gatif est venu du march\u00e9 obligataire \u00e0 la fin du mois de mars, lorsque le rendement des obligations d’\u00c9tat \u00e0 5 ans a d\u00e9pass\u00e9 celui de l’obligation d’\u00c9tat \u00e0 30 ans. Cette courbe de rendement invers\u00e9e inqui\u00e8te les experts et les investisseurs, car elle s’est historiquement av\u00e9r\u00e9e \u00eatre un signe avant-coureur fiable d’une r\u00e9cession \u00e0 venir.
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Bien entendu, les craintes de r\u00e9cession ne laissent pas non plus les march\u00e9s boursiers indemnes. Ils ont amen\u00e9 les investisseurs \u00e0 se d\u00e9partir de leurs positions en actions d\u00e9but avril, ce qui a \u00e9t\u00e9 particuli\u00e8rement visible dans les actions am\u00e9ricaines. Comme le rapporte Bloomberg, ceux-ci ont enregistr\u00e9 leurs sorties hebdomadaires les plus importantes de l’ann\u00e9e. Les strat\u00e8ges de Bank of America, citant les donn\u00e9es de l’EPFR Global, ont \u00e9crit que les fonds d’actions am\u00e9ricains ont enregistr\u00e9 des sorties de 15,5 milliards de dollars au cours de la semaine se terminant le 13 avril \u2013 mais les fonds europ\u00e9ens ont \u00e9galement enregistr\u00e9 la neuvi\u00e8me semaine cons\u00e9cutive de drains. M\u00eame parmi les clients priv\u00e9s de la banque, avec des actifs sous gestion de 3,2 billions de dollars, plus d’investisseurs auraient fui leurs positions en actions qu’ils ne l’ont fait depuis novembre.
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Les strat\u00e8ges dirig\u00e9s par Michael Hartnett ont clairement justifi\u00e9 les sorties par des inqui\u00e9tudes concernant une r\u00e9cession qui domine actuellement les march\u00e9s. “Tout le monde le craint”, a-t-il \u00e9crit dans un communiqu\u00e9 au milieu de la hausse des prix des denr\u00e9es alimentaires et de l’\u00e9nergie, rapporte Bloomberg. De plus, une hausse des rendements obligataires signifie que l’argument “TINA” (il n’y a pas d’alternative) selon lequel il n’y a pas d’alternative aux actions est en train d’\u00eatre renvers\u00e9, selon les strat\u00e8ges.
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Parmi les secteurs, les investisseurs en actions ont quitt\u00e9 la finance, selon Bloomberg, tandis que les actions de la technologie, des mat\u00e9riaux et de l’\u00e9nergie ont enregistr\u00e9 des entr\u00e9es, selon les donn\u00e9es.
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Les strat\u00e8ges du BlackRock Investment Institute, en revanche, sont un peu plus optimistes. “Les pics de rendements ont souvent mis les actions en difficult\u00e9, mais nous pensons que l’histoire est un guide imparfait dans un monde sujet aux chocs d’offre”, a d\u00e9clar\u00e9 Bloomberg, citant les strat\u00e8ges dirig\u00e9s par Wei Li, dans un communiqu\u00e9. Ils s’attendaient \u00e0 ce que les banques centrales ne ralentissent pas l’\u00e9conomie, en maintenant les rendements r\u00e9els bas pour soutenir les valorisations boursi\u00e8res.
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Il reste \u00e0 voir si l’\u00e9conomie am\u00e9ricaine tombera r\u00e9ellement en r\u00e9cession – peut-\u00eatre d\u00e8s cet \u00e9t\u00e9 – ou si la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale am\u00e9ricaine sera en mesure d’emp\u00eacher cela.\n<\/p>\n
Bureau \u00e9ditorial finanzen.net\n<\/p>\n
L’effet de levier doit \u00eatre compris entre 2 et 20<\/p>\n<\/div>\n<\/div>\n
Pas de donn\u00e9es<\/p>\n<\/div>\n
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