{"id":1139493,"date":"2024-02-08T14:49:28","date_gmt":"2024-02-08T16:49:28","guid":{"rendered":"https:\/\/teknomers.com\/fr\/les-hedge-funds-abandonnent-leurs-paris-baissiers-sur-le-dollar-alors-que-lexceptionnalisme-americain-alimente-la-reprise\/"},"modified":"2024-02-08T14:49:33","modified_gmt":"2024-02-08T16:49:33","slug":"les-hedge-funds-abandonnent-leurs-paris-baissiers-sur-le-dollar-alors-que-lexceptionnalisme-americain-alimente-la-reprise","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/teknomers.com\/fr\/les-hedge-funds-abandonnent-leurs-paris-baissiers-sur-le-dollar-alors-que-lexceptionnalisme-americain-alimente-la-reprise\/","title":{"rendered":"Les hedge funds abandonnent leurs paris baissiers sur le dollar alors que \u00ab l&#8217;exceptionnalisme \u00bb am\u00e9ricain alimente la reprise"},"content":{"rendered":"<p> <br \/>\n<\/p>\n<div>\n<p>D\u00e9bloquez gratuitement Editor&#8217;s Digest<\/p>\n<p class=\"article__content-sign-up-topic-description\"><span>Roula Khalaf, r\u00e9dactrice en chef du FT, s\u00e9lectionne ses histoires pr\u00e9f\u00e9r\u00e9es dans cette newsletter hebdomadaire.<\/span><\/p>\n<p><iframe class=\"article__content-sign-up-iframe close\" scrolling=\"no\" id=\"signUpIframe\" data-prev-url=\"\/register\/in-article-sign-up?ft-content-uuid=71b7f155-fe02-432b-9d28-fb0ea5a65c6d\"><\/iframe><\/div>\n<div id=\"article-body\">\n<p>Les hedge funds ont renonc\u00e9 \u00e0 miser sur le dollar apr\u00e8s que la r\u00e9silience inattendue de l&#8217;\u00e9conomie am\u00e9ricaine ait d\u00e9clench\u00e9 un rebond du billet vert au cours des six premi\u00e8res semaines de l&#8217;ann\u00e9e.<\/p>\n<p>Citibank, l&#8217;une des plus grandes banques de change au monde, a d\u00e9clar\u00e9 que les hedge funds \u00e9taient pass\u00e9s d&#8217;un positionnement en faveur d&#8217;une baisse \u00e0 un pari sur une appr\u00e9ciation du dollar. <\/p>\n<p>Les fonds ont \u00ab cl\u00f4tur\u00e9 globalement la totalit\u00e9 de leur exposition courte au dollar am\u00e9ricain \u00bb, leurs positions longues repr\u00e9sentant d\u00e9sormais plus de 80 pour cent de leur exposition maximale au cours de l\u2019ann\u00e9e \u00e9coul\u00e9e, selon Citi.  \u00c0 la fin de l\u2019ann\u00e9e derni\u00e8re, ils avaient des paris n\u00e9gatifs moins importants alors que les investisseurs se pr\u00e9paraient \u00e0 une s\u00e9rie rapide de r\u00e9ductions des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat de la part de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale. <\/p>\n<p>&#8220;La vision consensuelle d&#8217;une faiblesse du dollar \u00e0 l&#8217;approche de l&#8217;ann\u00e9e \u00e9tait erron\u00e9e et les gens ont invers\u00e9 leurs positions&#8221;, a d\u00e9clar\u00e9 Sam Hewson, responsable des ventes de devises chez Citi, ajoutant que de nombreux hedge funds avaient \u00e9t\u00e9 contraints de couvrir leurs positions courtes car &#8220;les premiers jours de change ont \u00e9t\u00e9 forc\u00e9s&#8221;. Le playbook 2024 a \u00e9t\u00e9 ajust\u00e9 \u00bb.<\/p>\n<p>Le dollar a grimp\u00e9 de pr\u00e8s de 3% depuis le d\u00e9but de l&#8217;ann\u00e9e, stimul\u00e9 par des donn\u00e9es \u00e9conomiques solides, notamment les chiffres de l&#8217;emploi \u00e0 succ\u00e8s de la semaine derni\u00e8re qui ont an\u00e9anti les espoirs d&#8217;une forte baisse des co\u00fbts d&#8217;emprunt dans la plus grande \u00e9conomie mondiale. <\/p>\n<p>Les responsables de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale se sont \u00e9galement oppos\u00e9s \u00e0 une s\u00e9rie de baisses de taux envisag\u00e9es par les march\u00e9s cette ann\u00e9e.  Sur CBS <em>60 minutes<\/em>, diffus\u00e9 dimanche, le pr\u00e9sident de la Fed, Jay Powell, a d\u00e9clar\u00e9 qu&#8217;il s&#8217;attendait \u00e0 des r\u00e9ductions de taux d&#8217;environ trois quarts de point cette ann\u00e9e.  Les march\u00e9s anticipent quatre ou cinq r\u00e9ductions de taux, contre six ou sept \u00e0 la fin de l&#8217;ann\u00e9e derni\u00e8re.<\/p>\n<figure class=\"n-content-image n-content-image--full\"><picture><source media=\"(min-width: 700px)\"  width=\"1400\" height=\"1000\"\/><source media=\"(max-width: 490px)\"  width=\"600\" height=\"800\"\/><\/picture><\/figure>\n<p>Les strat\u00e8ges FX de JPMorgan, une autre grande banque de change, ont d\u00e9clar\u00e9 que sur les march\u00e9s \u00e0 terme, les positions courtes sur le dollar \u00e9taient d\u00e9sormais \u00ab neutralis\u00e9es \u00bb. <\/p>\n<p>JPMorgan s&#8217;attend \u00e0 ce que l&#8217;indice du dollar \u2013 un indicateur de la force de la monnaie par rapport \u00e0 un panier de devises concurrentes \u2013 passe de son niveau actuel de 104 \u00e0 entre 106 et 108 d&#8217;ici la fin juin, sous l&#8217;effet de la force relative de l&#8217;\u00e9conomie am\u00e9ricaine. <\/p>\n<p>Le FMI a relev\u00e9 la semaine derni\u00e8re sa pr\u00e9vision de croissance am\u00e9ricaine pour 2024 \u00e0 2,1 pour cent, contre une pr\u00e9vision pr\u00e9c\u00e9dente de 1,5 pour cent en octobre.  Pour la zone euro, il a abaiss\u00e9 sa pr\u00e9vision de croissance de 1,2 pour cent \u00e0 0,9 pour cent.<\/p>\n<p>&#8220;Il y a une croissance exceptionnelle aux \u00c9tats-Unis par rapport \u00e0 la Chine et \u00e0 l&#8217;Europe et cela ne va tout simplement pas dispara\u00eetre&#8221;, a d\u00e9clar\u00e9 Meera Chandan, co-responsable de la strat\u00e9gie de change mondiale chez JPMorgan, ajoutant qu&#8217;elle pensait que l&#8217;euro pourrait tomber \u00e0 parit\u00e9 avec le dollar. cette ann\u00e9e, par rapport \u00e0 son niveau actuel de 1,077 $. <\/p>\n<aside aria-labelledby=\"aside-label\" class=\"n-content-recommended--single-story\">\n<p class=\"n-content-recommended__title\">Recommand\u00e9<\/p>\n<div class=\"o-teaser o-teaser--article o-teaser--small o-teaser--stacked o-teaser--has-image js-teaser\" data-id=\"c178324b-ee20-4256-9f6c-6c605f0d5b44\">\n<div class=\"o-teaser__image-container js-teaser-image-container\">\n<div class=\"o-teaser__image-placeholder\" style=\"padding-bottom:56.2500%\"><img decoding=\"async\" class=\"o-teaser__image\" src=\"https:\/\/teknomers.com\/fr\/wp-content\/uploads\/2024\/02\/Les-hedge-funds-abandonnent-leurs-paris-baissiers-sur-le-dollar.net.jpeg\" alt=\"\"\/><\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/aside>\n<p>La possibilit\u00e9 d&#8217;une victoire de Donald Trump \u00e0 l&#8217;\u00e9lection pr\u00e9sidentielle de cette ann\u00e9e \u2013 en particulier la promesse de l&#8217;ancien pr\u00e9sident d&#8217;imposer des droits de douane sur les importations vers les \u00c9tats-Unis \u2013 pourrait \u00e9galement devenir un facteur favorable pour le dollar. <\/p>\n<p>Chandan a d\u00e9clar\u00e9 que les droits de douane seraient susceptibles de nuire \u00e0 la croissance \u00e9conomique des partenaires commerciaux des \u00c9tats-Unis, affaiblissant leurs monnaies par rapport au billet vert.<\/p>\n<p>Les pr\u00e9visions d&#8217;une hausse du dollar surviennent apr\u00e8s que les investisseurs ont \u00e9t\u00e9 stup\u00e9faits la semaine derni\u00e8re lorsque les chiffres officiels ont montr\u00e9 que l&#8217;\u00e9conomie am\u00e9ricaine avait cr\u00e9\u00e9 353 000 emplois en janvier, soit presque deux fois plus que pr\u00e9vu. <\/p>\n<p>&#8220;Le march\u00e9 [previously] &#8220;Nous avions tendance \u00e0 ignorer certaines des meilleures donn\u00e9es \u00e9conomiques comme \u00e9tant une anomalie&#8221;, a d\u00e9clar\u00e9 Jane Foley, responsable de la strat\u00e9gie de change chez Rabobank.  \u00ab\u00a0Les donn\u00e9es sur la masse salariale de la semaine derni\u00e8re \u00e9taient si solides [that it] \u00e9tait impossible \u00e0 ignorer.  Le march\u00e9 ne pouvait \u00e9chapper \u00e0 l&#8217;hypoth\u00e8se selon laquelle l&#8217;\u00e9conomie am\u00e9ricaine allait rester plus forte plus longtemps.\u00bb<\/p>\n<\/div>\n<p><br \/>\n<br \/><a href=\"https:\/\/www.ft.com\/content\/71b7f155-fe02-432b-9d28-fb0ea5a65c6d\" rel=\"nofollow noopener\" target=\"_blank\">ttn-fr-56<\/a><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>D\u00e9bloquez gratuitement Editor&#8217;s Digest Roula Khalaf, r\u00e9dactrice en chef du FT, s\u00e9lectionne ses histoires pr\u00e9f\u00e9r\u00e9es dans cette newsletter hebdomadaire. Les hedge funds ont renonc\u00e9 \u00e0 miser sur le dollar apr\u00e8s que la r\u00e9silience inattendue de l&#8217;\u00e9conomie am\u00e9ricaine ait d\u00e9clench\u00e9 un rebond du billet vert au cours des six premi\u00e8res semaines de l&#8217;ann\u00e9e. 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