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Le fait que la soci\u00e9t\u00e9 d’investissement de Warren Buffett, Berkshire Hathaway, poss\u00e8de la plus grosse somme d’argent de l’histoire de l’entreprise am\u00e8ne certains acteurs du march\u00e9 \u00e0 soup\u00e7onner que l’investisseur vedette consid\u00e8re le march\u00e9 boursier comme sur\u00e9valu\u00e9. Mais que disent r\u00e9ellement les liquidit\u00e9s de Berkshire sur le march\u00e9 boursier ?<\/p>\n
\u2022 Le solde de tr\u00e9sorerie de Berkshire est \u00e0 son plus haut niveau dans l’histoire de l’entreprise.
\u2022 Warren Buffett pense-t-il que le march\u00e9 boursier est sur\u00e9valu\u00e9 ?
\u2022 Les fluctuations des liquidit\u00e9s sont susceptibles d’avoir d’autres raisons\n<\/p>\n
La bourse est-elle actuellement nettement sur\u00e9valu\u00e9e ? Si vous en croyez certains conseillers financiers, vous pourriez le penser, selon MarketWatch. Apr\u00e8s tout, le v\u00e9hicule d’investissement de l’investisseur vedette Warren Buffett, Berkshire Hathaway, dispose actuellement de liquidit\u00e9s et d’investissements \u00e0 court terme de plus de 150 milliards de dollars, le niveau le plus \u00e9lev\u00e9 dans l’histoire \u00e0 long terme de l’entreprise. Cela pourrait indiquer que Buffett a actuellement du mal \u00e0 trouver des soci\u00e9t\u00e9s sous-\u00e9valu\u00e9es dans lesquelles investir et, par cons\u00e9quent, le march\u00e9 boursier pourrait \u00eatre sur\u00e9valu\u00e9.
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Cependant, le chroniqueur de MarketWatch, Mark Hulbert, souligne que le solde de tr\u00e9sorerie actuel de Berkshire Hathaway n’est pas particuli\u00e8rement \u00e9lev\u00e9 car l’entreprise s’est d\u00e9velopp\u00e9e au fil des ans. L’allocation d’un pourcentage fixe de liquidit\u00e9s entra\u00eene donc automatiquement un stock croissant de liquidit\u00e9s et d’investissements \u00e0 court terme. Par exemple, alors que la soci\u00e9t\u00e9 d’investissement de Warren Buffett avait une valeur de portefeuille d’environ 296,1 milliards de dollars au troisi\u00e8me trimestre 2022, il y avait environ 313,3 milliards de dollars dans le portefeuille de Buffett \u00e0 la date de cl\u00f4ture du 30 septembre 2023.\n<\/p>\n
M\u00eame si le solde de tr\u00e9sorerie de Berkshire Hathaway par rapport au total des actifs de la soci\u00e9t\u00e9 n’a pas \u00e9t\u00e9 constant ces derni\u00e8res ann\u00e9es, un graphique de Hulbert Ratings montre qu’il a fluctu\u00e9 dans une fourchette \u00e9troite, selon Hulbert. Alors que la moyenne depuis 2011 est de 15,5 pour cent, l\u2019allocation la plus r\u00e9cente est de 15,7 pour cent. Par cons\u00e9quent, le montant, par rapport \u00e0 l\u2019actif total de l\u2019entreprise, est presque exactement conforme \u00e0 sa moyenne historique et pourrait simplement indiquer que le v\u00e9hicule d\u2019investissement de Buffett s\u2019est d\u00e9velopp\u00e9 ces derni\u00e8res ann\u00e9es.
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Le graphique montre \u00e9galement la performance de l’indice S&P 500 et l’\u00e9volution des liquidit\u00e9s et des placements \u00e0 court terme de Berkshire Hathaway en pourcentage de l’actif total de la soci\u00e9t\u00e9. Selon Hulbert, le graphique ne montre aucune corr\u00e9lation n\u00e9gative entre les liquidit\u00e9s de Berkshire et la performance du S&P 500 \u00e0 l’\u00e9chelle du march\u00e9, qui existerait si Buffett r\u00e9agissait contrairement aux march\u00e9s sur\u00e9valu\u00e9s ou sous-\u00e9valu\u00e9s. Au lieu de cela, il y a souvent eu une corr\u00e9lation positive entre les liquidit\u00e9s de Berkshire et le S&P 500.\n<\/p>\n
Selon Hulbert, cela n’a rien \u00e0 voir avec un mauvais timing de march\u00e9, puisque l’investisseur vedette Warren Buffett ne croit de toute fa\u00e7on pas au market timing. Les fluctuations des liquidit\u00e9s de Berkshire Hathaway sont dues \u00e0 des facteurs autres que le market timing. Par exemple, la baisse des allocations de tr\u00e9sorerie en 2022 refl\u00e8te en grande partie l\u2019acquisition d\u2019Alleghany pour 11,6 milliards de dollars en esp\u00e8ces.
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Selon Hulbert, il est possible que Buffett pense actuellement que le march\u00e9 boursier est sur\u00e9valu\u00e9, mais cela ne peut pas \u00eatre conclu uniquement \u00e0 partir des liquidit\u00e9s de son v\u00e9hicule d’investissement Berkshire Hathaway.\n<\/p>\n
Equipe \u00e9ditoriale finanzen.net\n<\/p>\n<\/div>\n
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