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Kielkopf, analyste chez HQ Trust, a compar\u00e9 deux strat\u00e9gies en vue de valoriser les actions au cours du mois pr\u00e9f\u00e9r\u00e9 des chasseurs de dividendes allemands. Il appara\u00eet clairement que le montant du dividende ne d\u00e9termine pas le rendement.<\/p>\n
\u2022 Indice MSCI Monde et indice MSCI Monde \u00e0 rendement \u00e9lev\u00e9 en dividendes
\u2022 Chiffres cl\u00e9s de l’entreprise de grande qualit\u00e9 et dividendes sup\u00e9rieurs \u00e0 la moyenne
\u2022 Le montant du dividende ne d\u00e9termine pas la performance<\/p>\n
Pascal Kielkopf, analyste des march\u00e9s financiers chez HQ Trust, a compar\u00e9 la strat\u00e9gie de dividendes classique avec la strat\u00e9gie de valeur de qualit\u00e9 pour la p\u00e9riode allant de d\u00e9but 2008 \u00e0 avril 2023 et est arriv\u00e9 \u00e0 la conclusion dans son analyse que, m\u00eame si les deux strat\u00e9gies \u00e9taient fondamentalement similaires, l’une d’entre elles \u00e9tait nettement plus performante. L’analyse compare les performances de rendement total de deux indices, l’indice MSCI World avec sa large gamme et l’indice MSCI World High Dividend Yield, qui r\u00e9pertorie uniquement les entreprises qui offrent aux investisseurs un rendement en dividendes sup\u00e9rieur \u00e0 la moyenne. Gr\u00e2ce \u00e0 la combinaison de crit\u00e8res – des personnalit\u00e9s cl\u00e9s de l’entreprise de haute qualit\u00e9 avec des dividendes \u00e9lev\u00e9s – la probabilit\u00e9 de versements de dividendes sup\u00e9rieurs \u00e0 la moyenne \u00e0 l’avenir devrait \u00eatre consid\u00e9rablement augment\u00e9e.<\/p>\n
Selon institution.money.com, Kielkopf d\u00e9clare qu’une image relativement claire se d\u00e9gage sur l’ensemble de la p\u00e9riode : \u00ab Au cours des 15 derni\u00e8res ann\u00e9es, la strat\u00e9gie de dividende classique a pu atteindre un rendement de 7,9 pour cent par an, ce qui est toutefois \u00e0 la tra\u00eene par rapport \u00e0 le MSCI World, qui a r\u00e9alis\u00e9 une hausse de 8,6 pour cent par an au cours de la m\u00eame p\u00e9riode. Cependant, l’analyste de HQ Trust souligne que la situation s’est invers\u00e9e au cours des deux derni\u00e8res ann\u00e9es. Alors que les strat\u00e8ges en mati\u00e8re de dividendes ont pu pousser un soupir de soulagement l\u2019ann\u00e9e derni\u00e8re apr\u00e8s une p\u00e9riode de sous-performance (+2,8 pour cent depuis fin 2021), l\u2019indice MSCI Monde a nettement recul\u00e9 (-7,6 pour cent). <\/p>\n
Pour son analyse, Pascal Kielkopf a divis\u00e9 les actions MCSI World en quadrants en utilisant des mesures communes de valeur et de qualit\u00e9 et a calcul\u00e9 la performance des entreprises qui \u00e9taient sup\u00e9rieures \u00e0 la moyenne dans les deux dimensions.<\/p>\n
En ce qui concerne les crit\u00e8res, les deux strat\u00e9gies examin\u00e9es, la strat\u00e9gie de dividende classique et la strat\u00e9gie de valeur de qualit\u00e9, sont clairement similaires – toutes deux s’appuient sur les crit\u00e8res bien connus de haute qualit\u00e9 et de prix bas. La strat\u00e9gie qualit\u00e9-valeur suit le principe de \u00ab\u00a0La qualit\u00e9 \u00e0 un prix raisonnable\u00a0\u00bb. La strat\u00e9gie dite \u00ab QARP \u00bb recherche des entreprises de haute qualit\u00e9 et faiblement valoris\u00e9es. Le montant des dividendes distribu\u00e9s n’est pas pris en compte ici.<\/p>\n
En principe, on peut observer une \u00e9volution comparable dans les deux cas, \u00e9crit Kielkopf. La strat\u00e9gie de dividendes et la strat\u00e9gie de valeur de qualit\u00e9 ont toutes deux affich\u00e9 une tendance de prix tout aussi positive. “N\u00e9anmoins, la strat\u00e9gie, qui ne tenait pas compte du niveau de dividende, a obtenu de bien meilleurs r\u00e9sultats avec un rendement exc\u00e9dentaire de 2,6 pour cent par an : le plus ici aurait \u00e9t\u00e9 de 10,5 pour cent par an. Cela s’applique \u00e9galement \u00e0 la phase de reprise depuis la fin de l’ann\u00e9e. 2021, au cours de laquelle la valeur de la qualit\u00e9 a m\u00eame augment\u00e9 de 5,4 pour cent”, a d\u00e9clar\u00e9 Kielkopf. Cela montre que le r\u00f4le du dividende distribu\u00e9 passe au second plan.<\/p>\n
Equipe \u00e9ditoriale finanzen.net<\/p>\n<\/div>\n