{"id":1113912,"date":"2024-01-23T04:58:24","date_gmt":"2024-01-23T06:58:24","guid":{"rendered":"https:\/\/teknomers.com\/fr\/privatisations-deni-aux-postes-et-chemins-de-fer-voici-ce-qui-sera-mis-sur-le-marche-et-ce-qui-ne-le-sera-pas\/"},"modified":"2024-01-23T04:58:28","modified_gmt":"2024-01-23T06:58:28","slug":"privatisations-deni-aux-postes-et-chemins-de-fer-voici-ce-qui-sera-mis-sur-le-marche-et-ce-qui-ne-le-sera-pas","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/teknomers.com\/fr\/privatisations-deni-aux-postes-et-chemins-de-fer-voici-ce-qui-sera-mis-sur-le-marche-et-ce-qui-ne-le-sera-pas\/","title":{"rendered":"Privatisations : d&#8217;Eni aux postes et chemins de fer, voici ce qui sera mis sur le march\u00e9 et ce qui ne le sera pas"},"content":{"rendered":"<p> <br \/>\n<\/p>\n<div>\n<p><button class=\"aembed-audio \" type=\"button\"><span class=\"icon icon-listen-small icon--status\"\/>\u00c9coutez la version audio de l&#8217;article<\/button><\/p>\n<p class=\"atext\">Le Premier ministre <b>Giorgia Meloni<\/b> a r\u00e9it\u00e9r\u00e9 la volont\u00e9 de mener \u00e0 bien un processus de privatisation, affirmant que l&#8217;objectif de  <b>vendre 20 milliards d&#8217;actifs en trois ans <\/b> &#8220;\u00e7a peut \u00eatre fait&#8221;.  Pour arriver \u00e0 2026 avec des r\u00e9sultats, il est n\u00e9cessaire que maintenant, en plus de faire des annonces, nous commencions \u00e0 engager les proc\u00e9dures n\u00e9cessaires pour pouvoir proc\u00e9der aux d\u00e9sinvestissements.<\/p>\n<p class=\"atext\">Pour l\u2019instant, rien d\u2019officiel n\u2019a encore \u00e9t\u00e9 fait.  Les op\u00e9rations les plus faciles \u00e0 r\u00e9aliser rapidement sont naturellement les soci\u00e9t\u00e9s cot\u00e9es.  Plus encore les entreprises pour lesquelles le dernier gouvernement avant l\u2019av\u00e8nement de l\u2019ex\u00e9cutif jaune-vert, donc bien avant la pand\u00e9mie, avait d\u00e9j\u00e0 imagin\u00e9 une voie de transfert.  Alors revenons \u00e0 <b>Gouvernement Gentiloni<\/b>trois ans apr\u00e8s la cotation de  <b>poste italienne<\/b> .  Nous avons alors imagin\u00e9 avancer avec une nouvelle tranche de la soci\u00e9t\u00e9 de livraison sur le march\u00e9 ;  parall\u00e8lement, il \u00e9tait pr\u00e9vu de proc\u00e9der \u00e0 la vente d&#8217;une part de  <b>Eni<\/b> apr\u00e8s que la soci\u00e9t\u00e9 eut proc\u00e9d\u00e9 \u00e0 des op\u00e9rations de rachat (avec annulation des actions en circulation) de mani\u00e8re \u00e0 arrondir le capital des actionnaires (effet diam\u00e9tralement oppos\u00e9 de celui d&#8217;une augmentation de capital) et \u00e0 cr\u00e9er un nouveau tampon de titres que le Mef pourrait vendre sur le march\u00e9.<\/p>\n<p class=\"atext\">Ce n\u2019est pas un hasard si l\u2019ex\u00e9cutif Meloni part de l\u00e0.  Il convient toutefois de noter que les cours des actions de ces deux soci\u00e9t\u00e9s sont aujourd&#8217;hui <b>je ne suis pas \u00e0 mon meilleur<\/b>: le titre Poste Italiane se n\u00e9gocie autour de 10 euros, en dessous des plus de 11 euros atteints d\u00e9but 2019. Eni est revenu aux niveaux d&#8217;avant la pand\u00e9mie, \u00e0 15 euros (entre 2020 et 2022 les prix \u00e9taient plus bas), apr\u00e8s une partie de le plan de rachat a d\u00e9j\u00e0 \u00e9t\u00e9 lanc\u00e9 et apr\u00e8s les ann\u00e9es dor\u00e9es des soi-disant b\u00e9n\u00e9fices suppl\u00e9mentaires r\u00e9alis\u00e9s lorsque le prix du gaz est mont\u00e9 en fl\u00e8che.<\/p>\n<p><h2 id=\"U502083219345XP\">Enel, Enav et Leonardo : pourquoi ils ne peuvent pas \u00eatre vendus<\/h2>\n<\/p>\n<p class=\"atext\">Les difficult\u00e9s viennent quand on veut d\u00e9passer ces objectifs qui sont somme toute \u00e0 port\u00e9e de main.  Il ne suffit pas de les \u00e9num\u00e9rer <b>filiales publiques <\/b>pour avoir automatiquement la liste des entreprises \u00e0 vendre.<b> Est dans le <\/b>, par exemple, ne fait pas partie des candidats \u00e9ligibles : ici la part de l&#8217;\u00c9tat est tomb\u00e9e \u00e0 23,5 %, en dessous du niveau minimum au-dessus duquel un potentiel \u00ab grimpeur \u00bb devrait lancer une offre obligatoire d&#8217;achat sur 100 % du capital, soit 25 % .  Il convient de rappeler que cet obstacle a \u00e9t\u00e9 surmont\u00e9 non pas par le choix d&#8217;un gouvernement qui a privatis\u00e9, mais parce que la direction de l&#8217;entreprise (alors dirig\u00e9e par Francesco Starace) en a d\u00e9cid\u00e9 ainsi : avec l&#8217;incorporation d&#8217;Enel dans Enel Green Power, alors cot\u00e9e en bourse, les membres du groupe \u00e9lectrique ont \u00e9t\u00e9 dilu\u00e9s.  En outre, r\u00e9duire davantage la part publique signifie exposer de plus en plus l&#8217;entreprise au risque que, lors de l&#8217;assembl\u00e9e, les fonds d&#8217;investissement parviennent \u00e0 disposer d&#8217;un nombre de voix suffisant pour rejeter la liste du conseil d&#8217;administration propos\u00e9e par le minist\u00e8re de l&#8217;\u00c9conomie et voter pour une alternative.  Un danger \u00e9cart\u00e9 lors de l\u2019assembl\u00e9e de 2022, mais qui r\u00f4de toujours.<\/p>\n<div class=\"acor acor--mkt\">\n<div class=\"row row--dotted\">\n<div class=\"col-md-6\"><a rel=\"nofollow noopener\" class=\"aprev aprev--acor aprev--acor-small aprev--shline\" href=\"https:\/\/lab24.ilsole24ore.com\/campi-flegrei-vulcano\/\" target=\"_blank\"><\/p>\n<figure class=\"aprev-img\"><\/figure>\n<p><\/a><\/div>\n<div class=\"col-md-6\"><a rel=\"nofollow noopener\" class=\"aprev aprev--acor aprev--acor-small aprev--shline\" href=\"https:\/\/tariffe.ilsole24ore.com\/\" target=\"_blank\"><\/p>\n<figure class=\"aprev-img\"><img decoding=\"async\" class=\"img-fluid\" src=\"https:\/\/teknomers.com\/fr\/wp-content\/uploads\/2023\/10\/Marelli-suspend-indefiniment-la-fermeture-de-lusine-de-Crevalcore.png\" alt=\"En savoir plus\"\/><\/figure>\n<p><\/a><\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n<p class=\"atext\">M\u00eame les entreprises comme<b> Enav<\/b> Et<b> L\u00e9onard<\/b> doivent \u00eatre exclus, mais pour des raisons diff\u00e9rentes.  Le titre Enav a atteint des plus bas historiques ;  en octobre, il s&#8217;est retrouv\u00e9 en dessous du prix d&#8217;introduction en bourse, tombant \u00e0 3,1 euros.  Il est aujourd&#8217;hui remont\u00e9 jusqu&#8217;au prix du placement (3,3 euros) et est flottant.  L&#8217;action Leonardo s&#8217;est en revanche envol\u00e9e ces derniers mois, passant de 11 \u00e0 16 euros.  Quoi qu\u2019il en soit, vendre des parts de ces soci\u00e9t\u00e9s, c\u2019est encaisser quelques centaines de millions d\u2019euros.  Une petite chose compar\u00e9e aux 4 \u00e0 5 milliards qui pourraient provenir de la vente de Poste et d&#8217;Eni.  Leonardo op\u00e8re donc dans le secteur de la d\u00e9fense : le Premier ministre Meloni insiste beaucoup sur le contr\u00f4le des filiales qui doivent rester aux mains du public ;  il est difficile d\u2019imaginer que chez Leonardo, ce chiffre descende en dessous de 30 pour cent.<\/p>\n<\/div>\n<p><br \/>\n<br \/><a href=\"https:\/\/www.ilsole24ore.com\/art\/privatizzazioni-eni-poste-e-ferrovie-ecco-cosa-andra-mercato-e-cosa-no-AFBg88QC\" rel=\"nofollow noopener\" target=\"_blank\">ttn-fr-11<\/a><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>\u00c9coutez la version audio de l&#8217;article Le Premier ministre Giorgia Meloni a r\u00e9it\u00e9r\u00e9 la volont\u00e9 de mener \u00e0 bien un processus de privatisation, affirmant que l&#8217;objectif de vendre 20 milliards d&#8217;actifs en trois ans &#8220;\u00e7a peut \u00eatre fait&#8221;. 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