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\u2022 Berkshire Hathaway a r\u00e9cemment s\u00e9duit les actionnaires avec une forte hausse des prix
\n\u2022 Le chroniqueur “Real Money” Paul Price voit le potentiel de l’action \u00e9puis\u00e9 pour le moment
\n\u2022 Le ratio cours\/valeur comptable est bien sup\u00e9rieur \u00e0 la moyenne \u00e0 long terme <\/p>\n
Warren Buffett a b\u00e9n\u00e9fici\u00e9 des performances exceptionnelles de son v\u00e9hicule d’investissement, Berkshire Hathaway, au cours des derniers mois. Alors que l’indice large am\u00e9ricain S&P 500 a d\u00fb faire face \u00e0 des pertes importantes ces derniers mois, les actions de Berkshire Hathaway ont jusqu’\u00e0 pr\u00e9sent augment\u00e9 de 12,16 % pour l’ann\u00e9e (au cours de cl\u00f4ture du 22 avril 2022).\n<\/p>\n
Les investisseurs semblent supposer que la soci\u00e9t\u00e9 solide et diversifi\u00e9e de Buffett sera relativement stable pendant la p\u00e9riode d’inflation et de guerre en Ukraine. En outre, Berkshire Hathaway poss\u00e8de des compagnies d’assurance comme GEICO ou des participations dans des banques comme Bank of America, qui devraient toutes b\u00e9n\u00e9ficier de hausses de taux. La hausse des prix de l’\u00e9nergie pourrait \u00e9galement profiter aux grandes participations du Berkshire comme Occidental Petroleum. De plus, apr\u00e8s quelques ann\u00e9es plut\u00f4t restreintes sur le march\u00e9 des capitaux, Buffett, 91 ans, est actuellement nettement plus dispos\u00e9 \u00e0 acheter. L'”Oracle d’Omaha” a r\u00e9cemment rachet\u00e9 non seulement des parts importantes d’Occidental Petroleum, mais aussi la compagnie d’assurances Alleghany et un gros bloc d’actions du fabricant d’ordinateurs et d’imprimantes HP. <\/p>\n
Pour de nombreux investisseurs, les papiers de Berkshire Hathaway sont donc l’assurance-vie ultime en p\u00e9riode de turbulences boursi\u00e8res, comme un rocher dans les vagues. Cependant, compte tenu des \u00e9normes gains de prix de ces derni\u00e8res ann\u00e9es, la question se pose in\u00e9vitablement de savoir si une nouvelle entr\u00e9e dans la soci\u00e9t\u00e9 mod\u00e8le am\u00e9ricaine vaut toujours la peine.
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Au moins le chroniqueur de Real Money, Paul Price, doute qu’un investissement dans Berkshire Hathaway soit rentable \u00e0 court ou moyen terme. Price met en garde contre la couverture m\u00e9diatique d\u00e9lirante de Berkshire Hathaway : “Les porte-parole des m\u00e9dias adorent s’extasier sur les actions qui viennent de beaucoup augmenter. Plut\u00f4t que de se demander si cela rend les actions ch\u00e8res ou trop ch\u00e8res, ils essaient g\u00e9n\u00e9ralement de justifier le prix. bouge.” Price rappelle cette approche de la critique de Sherlock Holmes selon laquelle de nombreuses personnes ont tendance \u00e0 d\u00e9former les faits pour les adapter aux th\u00e9ories – plut\u00f4t que de juger les faits \u00e0 partir de th\u00e9ories \u00e9tablies. Bien que Price reconnaisse que la r\u00e9cente hausse du cours de l’action de Berkshire Hathaway pourrait bien \u00eatre justifi\u00e9e, elle n\u00e9cessite toujours une analyse impartiale des fondamentaux. Quels sont donc les indicateurs cl\u00e9s de Berkshire Hathaway\u00a0?
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Le ratio cours\/b\u00e9n\u00e9fice (P\/E) est g\u00e9n\u00e9ralement utilis\u00e9 pour comparer la valorisation d’une entreprise. Le prix actuel par action est divis\u00e9 par le b\u00e9n\u00e9fice net par action de la soci\u00e9t\u00e9. Mais Warren Buffett consid\u00e8re que ce chiffre est extr\u00eamement probl\u00e9matique pour sa soci\u00e9t\u00e9 d’investissement Berkshire Hathaway, car les nombreuses compagnies d’assurance qu’il contient ont une forte volatilit\u00e9 des b\u00e9n\u00e9fices. En tant que mesure d’\u00e9valuation plus significative, Buffett recommande plut\u00f4t le ratio cours \/ valeur comptable (P \/ B) bas\u00e9 sur la valeur dans ses lettres annuelles aux actionnaires. Dans la KBV, le cours actuel de l’action est divis\u00e9 par la valeur comptable (la somme de tous les actifs corporels et financiers ainsi que des actifs incorporels) par action.
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Un examen plus approfondi du ratio P \/ E de Berkshire Hathaway montre que la r\u00e9cente hausse du cours de l’action a consid\u00e9rablement stimul\u00e9 la valorisation de la soci\u00e9t\u00e9 holding. Le P\/B moyen de Berkshire Hathaway entre 2011 et 2021 \u00e9tait de 1,25, selon TheStreet. Cela signifie que la capitalisation boursi\u00e8re moyenne de Berkshire Hathaway \u00e9tait sup\u00e9rieure de 1,25 \u00e0 la valeur comptable combin\u00e9e de toutes les soci\u00e9t\u00e9s que Berkshire Hathaway d\u00e9tient en totalit\u00e9 (comme GEICO, See’s Candy ou Nebraska Furniture Mart) ou au moins partiellement (comme Apple ou Coca-Cola). . Comme le souligne Price dans “Real Money”, cette mesure cl\u00e9 \u00e9tait de 1,95 au moment du sommet historique, lorsque l’action Berkshire Hathaway s’\u00e9changeait \u00e0 362,10 $ le 29 mars 2022. En cons\u00e9quence, la valeur boursi\u00e8re de Berkshire Hathaway est actuellement pr\u00e8s de deux fois la valeur comptable de la soci\u00e9t\u00e9 holding. Selon Price, le PBV est maintenant “absurdement” \u00e9lev\u00e9, mais un examen plus approfondi met cette \u00e9valuation en perspective. Le ratio P\/E de Berkshire Hathaway est d’environ neuf, ce qui est bien inf\u00e9rieur \u00e0 la moyenne des soci\u00e9t\u00e9s du S&P 500 (environ 22). De plus, l’objectif de cours moyen des analystes pour Berkshire Hathaway est de 363,95 $, sup\u00e9rieur au cours actuel de l’action. De plus, la plupart des experts ne tarissent pas d’\u00e9loges sur la solidit\u00e9 financi\u00e8re, les acquisitions solides et l’excellent concept de la soci\u00e9t\u00e9 holding de Buffett. <\/p>\n
M\u00eame si le conglom\u00e9rat haussier Berkshire Hathaway ne peut en aucun cas \u00eatre qualifi\u00e9 de sur\u00e9valu\u00e9, l’avertissement de Paul Price est certainement utile. Comme l’a dit un jour la l\u00e9gende de la bourse Andr\u00e9 Kostolany : \u00ab Il ne faut jamais courir apr\u00e8s un tram et une action. Soyez patient : le prochain viendra certainement. Et en effet, apr\u00e8s la forte course des trois premiers mois de l’ann\u00e9e, les actions de Berkshire Hathaway semblent avoir pris les choses en main. Ces derni\u00e8res semaines, la holding d’investissement d’Omaha n’a plus pu enregistrer de plus hauts.\n<\/p>\n
Bureau \u00e9ditorial finanzen.net\n<\/p>\n
L’effet de levier doit \u00eatre compris entre 2 et 20<\/p>\n<\/div>\n<\/div>\n
Pas de donn\u00e9es<\/p>\n<\/div>\n
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