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Apr\u00e8s une bonne ann\u00e9e 2023, les march\u00e9s am\u00e9ricains avancent beaucoup plus lentement en cette nouvelle ann\u00e9e. Les experts voient un certain nombre de facteurs d\u00e9favorables pour Dow Jones & Co.<\/p>\n
\u2022 Bourse am\u00e9ricaine en 2023 avec de nouveaux records
\u2022 2024 grev\u00e9e par de nombreux facteurs
\u2022 Vents contraires au pays et \u00e0 l’\u00e9tranger<\/p>\n
Les plus grands indices boursiers am\u00e9ricains ont termin\u00e9 l’ann\u00e9e derni\u00e8re sur un gain important : l’indice de premier ordre Dow Jones a augment\u00e9 de pr\u00e8s de 14 pour cent, le NASDAQ 100 a augment\u00e9 de plus de 54 pour cent et l’indice S&P 500 \u00e0 l’\u00e9chelle du march\u00e9 a enregistr\u00e9 une augmentation de plus de 24 pour cent en 2023. Les march\u00e9s ont \u00e9t\u00e9 stimul\u00e9s par l’affaiblissement de l’inflation, d’une part, et par l’espoir d’une baisse imminente des taux d’int\u00e9r\u00eat de la part de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale am\u00e9ricaine, d’autre part. Un \u00e9ventuel assouplissement du politique mon\u00e9taire avait m\u00eame provoqu\u00e9 de nouveaux sommets historiques sur les march\u00e9s am\u00e9ricains.
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Alors que la nouvelle ann\u00e9e avait commenc\u00e9 avec autant d’espoir que la fin de l’ann\u00e9e pr\u00e9c\u00e9dente, les march\u00e9s boursiers am\u00e9ricains se sont essouffl\u00e9s d\u00e8s les premiers jours de n\u00e9gociation. Reste \u00e0 savoir si 2024 sera aussi fructueuse que la pr\u00e9c\u00e9dente, mais une chose est s\u00fbre : de nombreux obstacles p\u00e8sent sur les investisseurs outre-Atlantique.\n<\/p>\n
Un effet purement psychologique pourrait amener les investisseurs \u00e0 h\u00e9siter face aux niveaux de prix \u00e9lev\u00e9s : \u00ab Chaque fois qu’il y a une cassure aussi importante que celle-ci, je pense que vous \u00eates vuln\u00e9rables aux prises de b\u00e9n\u00e9fices \u00bb, d\u00e9clare James St. Aubin, PDG Strat\u00e8ge en investissement chez Sierra Investment Management, dans une interview avec MarketWatch. “Cela ne surprendrait personne si le march\u00e9 se refroidissait un peu apr\u00e8s une forte hausse”, a-t-il poursuivi.
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Ceci est \u00e9galement soutenu par le niveau de valorisation actuellement \u00e9lev\u00e9 des actions am\u00e9ricaines. Compar\u00e9es \u00e0 leurs homologues europ\u00e9ennes, les actions am\u00e9ricaines sont nettement plus ch\u00e8res, ce qui a attir\u00e9 de plus en plus de sceptiques ces derniers mois.\n<\/p>\n
Le fait que l\u2019un des principaux moteurs de la reprise des march\u00e9s en 2023, l\u2019espoir que la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale am\u00e9ricaine r\u00e9duise bient\u00f4t ses taux d\u2019int\u00e9r\u00eat directeurs, ait r\u00e9cemment perdu de son attrait est \u00e9galement susceptible de contribuer \u00e0 l\u2019humeur morose du march\u00e9. Un regard sur le march\u00e9 boursier am\u00e9ricain, qui a \u00e9t\u00e9 \u00e9tonnamment fort en d\u00e9cembre, le confirme. “L’emploi aux \u00c9tats-Unis augmente de mani\u00e8re inattendue et la croissance des salaires reste forte”, a cit\u00e9 Ralf Runde, analyste \u00e0 la Landesbank Helaba, dpa-AFX. Par cons\u00e9quent, les attentes de r\u00e9duction des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat de la part de la Fed devraient encore \u00eatre att\u00e9nu\u00e9es. Il n\u2019y a donc aucune raison pour que la Fed commence \u00e0 baisser rapidement ses taux d\u2019int\u00e9r\u00eat \u00e0 partir du printemps.
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En outre, m\u00eame si les autorit\u00e9s mon\u00e9taires assouplissent rapidement leur politique mon\u00e9taire, les investisseurs pourraient \u00e9galement profiter de cette opportunit\u00e9 et r\u00e9aliser des b\u00e9n\u00e9fices. Fin 2023, les critiques s\u2019\u00e9taient d\u00e9j\u00e0 inqui\u00e9t\u00e9s du fait que d\u2019\u00e9ventuelles baisses de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat avaient d\u00e9j\u00e0 \u00e9t\u00e9 int\u00e9gr\u00e9es dans la hausse significative du cours des actions. “Les march\u00e9s croient d\u00e9j\u00e0 aux rumeurs selon lesquelles nous conna\u00eetrons une meilleure ann\u00e9e en 2024, que la Fed va r\u00e9duire les taux d’int\u00e9r\u00eat et que la fourchette va s’\u00e9largir”, citent les experts de Goldman Sachs, “Peut-\u00eatre que cela est d\u00e9j\u00e0 int\u00e9gr\u00e9 dans les cours”.
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Les investisseurs se montrent \u00e9galement de plus en plus prudents \u00e0 l’approche du d\u00e9but de la saison des r\u00e9sultats. Vendredi, les grandes banques am\u00e9ricaines pr\u00e9senteront leurs chiffres trimestriels, marquant le d\u00e9but d’une saison impr\u00e9visible. Apr\u00e8s trois trimestres de baisse des b\u00e9n\u00e9fices, un contre-mouvement s’est produit au troisi\u00e8me trimestre, \u00e9galement d\u00fb au boom de l’IA et au fait que l’\u00e9conomie am\u00e9ricaine a jusqu’\u00e0 pr\u00e9sent pu \u00e9viter une r\u00e9cession qui \u00e9tait pr\u00e9dite dans de nombreux endroits. Il reste toutefois \u00e0 savoir si cette tendance se poursuivra au cours du dernier trimestre de l’ann\u00e9e et si les entreprises seront en mesure de r\u00e9pondre aux attentes \u00e9lev\u00e9es du march\u00e9.
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“Les march\u00e9s s’attendent depuis un certain temps d\u00e9j\u00e0 \u00e0 une croissance des b\u00e9n\u00e9fices de 11,7%. C’est tr\u00e8s optimiste”, tentent de relativiser les espoirs actuels de Goldman aupr\u00e8s de MarketWatch.
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Outre les actions tr\u00e8s valoris\u00e9es, la diminution des espoirs de baisse des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat et l\u2019\u00e9volution incertaine de la saison des r\u00e9sultats, il existe encore des facteurs g\u00e9opolitiques, notamment g\u00e9opolitiques, qui pourraient freiner les march\u00e9s am\u00e9ricains en 2024. Car les sources de conflit de 2023 resteront br\u00fblantes cette nouvelle ann\u00e9e : la guerre en Ukraine et l\u2019escalade du conflit au Moyen-Orient devraient occuper les investisseurs pendant un certain temps. \u00c0 cela s\u2019ajoute le conflit commercial entre les \u00c9tats-Unis et la Chine, qui devient de plus en plus intense et sans issue en vue. Cette situation est en outre aliment\u00e9e par le conflit de Taiwan, qui a r\u00e9cemment conduit la Chine \u00e0 sanctionner cinq soci\u00e9t\u00e9s de d\u00e9fense am\u00e9ricaines pour leurs ventes d\u2019armes. Le gouvernement chinois accuse les \u00c9tats-Unis de vendre des armes \u00e0 Taiwan.
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La bourse am\u00e9ricaine est \u00e9galement confront\u00e9e \u00e0 des vents contraires au niveau national : les \u00e9lections pr\u00e9sidentielles approchent et on ne sait toujours pas qui, du c\u00f4t\u00e9 r\u00e9publicain, sera dans la course contre le d\u00e9mocrate Joe Biden, qui devrait \u00eatre r\u00e9\u00e9lu. Les \u00e9lections primaires jettent d\u00e9j\u00e0 leur ombre : elles d\u00e9butent le 15 janvier et durent jusqu’au d\u00e9but juin. La date du 5 mars pourrait \u00eatre particuli\u00e8rement cruciale, puisque des primaires auront lieu ce jour-l\u00e0 dans 15 \u00c9tats.
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Outre cet \u00e9v\u00e9nement politique important, l\u2019attention se porte \u00e9galement sur le budget national am\u00e9ricain. Il existe une menace d\u2019une nouvelle confrontation sur le plafond de la dette aux \u00c9tats-Unis. Il n\u2019y a actuellement aucun signe d\u2019accord entre le Congr\u00e8s am\u00e9ricain et le pr\u00e9sident Biden. Bien qu’il y ait eu r\u00e9cemment un compromis au Congr\u00e8s visant \u00e0 emp\u00eacher un gel budg\u00e9taire et donc un arr\u00eat en janvier, l’accord sur le niveau des d\u00e9penses en particulier a amen\u00e9 \u00e0 l’action les partisans de la ligne dure parmi les R\u00e9publicains, qui mena\u00e7aient de bloquer les lois de d\u00e9penses. Le temps presse car la Chambre des repr\u00e9sentants, contr\u00f4l\u00e9e par les r\u00e9publicains, et le S\u00e9nat, contr\u00f4l\u00e9 par les d\u00e9mocrates, doivent parvenir \u00e0 un accord et adopter les d\u00e9tails d’une loi d’ici le 19 janvier.
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Alors que les pessimistes parmi les analystes et les strat\u00e8ges sont sceptiques quant \u00e0 la poursuite du rallye du march\u00e9 boursier am\u00e9ricain en 2023 au cours de la nouvelle ann\u00e9e, compte tenu de l’abondance de facteurs d\u00e9favorables, d’autres experts sont beaucoup plus confiants. Ed Yardeni de Yardeni Research s’attend \u00e0 ce que le S&P 500 bondisse \u00e0 5\u00a0400 points d’ici la fin de 2024. Il estime m\u00eame que 6 000 m\u00e8tres sont possibles fin 2025. Lori Calvasina, analyste chez RBC, estime \u00e9galement que le march\u00e9 conna\u00eetra une reprise soutenue en 2024.
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Tom Lee de Fundstrat, l’expert dont les pr\u00e9visions pour 2023 \u00e9taient les plus proches de l’\u00e9volution r\u00e9elle des march\u00e9s boursiers, partage \u00e9galement cette \u00e9valuation. Il estime que le S&P 500 terminera l’ann\u00e9e \u00e0 5 200 points. Lee s’attend \u00e9galement \u00e0 une \u00e9volution positive des b\u00e9n\u00e9fices : il est convaincu que le S&P 500 enregistrera une croissance du b\u00e9n\u00e9fice par action de onze pour cent \u00e0 240 dollars en 2024 et une croissance de huit pour cent \u00e0 260 dollars en 2025. Ces pr\u00e9visions sont principalement attribu\u00e9es \u00e0 une reprise cyclique des b\u00e9n\u00e9fices.\n<\/p>\n
Equipe \u00e9ditoriale finanzen.net\n<\/p>\n<\/div>\n