{"id":1073303,"date":"2023-12-24T11:40:11","date_gmt":"2023-12-24T13:40:11","guid":{"rendered":"https:\/\/teknomers.com\/fr\/laccord-de-ratcliffe-avec-man-utd-retarde-en-raison-des-inquietudes-pour-les-actionnaires-minoritaires\/"},"modified":"2023-12-24T11:40:11","modified_gmt":"2023-12-24T13:40:11","slug":"laccord-de-ratcliffe-avec-man-utd-retarde-en-raison-des-inquietudes-pour-les-actionnaires-minoritaires","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/teknomers.com\/fr\/laccord-de-ratcliffe-avec-man-utd-retarde-en-raison-des-inquietudes-pour-les-actionnaires-minoritaires\/","title":{"rendered":"L&#8217;accord de Ratcliffe avec Man Utd retard\u00e9 en raison des inqui\u00e9tudes pour les actionnaires minoritaires"},"content":{"rendered":"<p> <br \/>\n<\/p>\n<div>\n<p>D\u00e9bloquez gratuitement Editor&#8217;s Digest<\/p>\n<p class=\"article__content-sign-up-topic-description\"><span>Roula Khalaf, r\u00e9dactrice en chef du FT, s\u00e9lectionne ses histoires pr\u00e9f\u00e9r\u00e9es dans cette newsletter hebdomadaire.<\/span><\/p>\n<p><iframe class=\"article__content-sign-up-iframe close\" scrolling=\"no\" id=\"signUpIframe\" data-prev-url=\"\/register\/in-article-sign-up?ft-content-uuid=bf1c2181-1b4b-407f-af6e-f741b786c22e\"><\/iframe><\/div>\n<div id=\"article-body\">\n<p>Les efforts de Sir Jim Ratcliffe pour acheter une participation de 1,3 milliard de dollars dans Manchester United ont \u00e9t\u00e9 entrav\u00e9s par des inqui\u00e9tudes concernant le traitement futur des actionnaires minoritaires, contribuant aux semaines de retards dans la transaction la plus m\u00e9diatis\u00e9e du football, selon deux personnes proches du dossier.<\/p>\n<p>Le milliardaire britannique de la chimie et la famille Glazer, propri\u00e9taire du club de Premier League anglaise, s&#8217;\u00e9taient mis d&#8217;accord sur des conditions g\u00e9n\u00e9rales pour acqu\u00e9rir une participation sans contr\u00f4le en novembre, mais une annonce officielle a \u00e9t\u00e9 repouss\u00e9e \u00e0 plusieurs reprises.<\/p>\n<p>L&#8217;un des obstacles a \u00e9t\u00e9 la fa\u00e7on dont les actionnaires publics de United seraient trait\u00e9s dans toute transaction future entre Ratcliffe et les Glazers, selon des personnes proches du dossier. <\/p>\n<p>Ce retard peut \u00eatre en partie attribu\u00e9 aux inqui\u00e9tudes de certains membres du conseil d&#8217;administration de Manchester United, compos\u00e9 de 12 personnes, concernant d&#8217;\u00e9ventuelles transactions futures et la question de savoir si elles permettraient aux Glazers d&#8217;encaisser \u00e0 des conditions qui ne seraient pas \u00e9tendues aux autres actionnaires.<\/p>\n<p>Cependant, les personnes impliqu\u00e9es dans le processus restent confiantes dans la possibilit\u00e9 de trouver une solution, les pourparlers \u00e9tant en cours ces derni\u00e8res semaines.  L\u2019\u00e9quipe de Ratcliffe est \u00e9galement confiante dans la conclusion d\u2019un accord.  Une annonce pourrait \u00eatre imminente mais pourrait se faire apr\u00e8s No\u00ebl, ont d\u00e9clar\u00e9 deux personnes connaissant la situation. <\/p>\n<p>United et Ineos ont refus\u00e9 de commenter.<\/p>\n<p>Ces inqui\u00e9tudes constituent le dernier d\u00e9fi en date dans un accord complexe qui avait d\u00e9j\u00e0 \u00e9t\u00e9 retard\u00e9 en raison des pr\u00e9occupations similaires des actionnaires minoritaires. <\/p>\n<p>La situation est compliqu\u00e9e car United poss\u00e8de deux classes d\u2019actions.  Les actions A n\u00e9goci\u00e9es \u00e0 New York ont \u200b\u200bdes droits de vote inf\u00e9rieurs \u00e0 ceux des actions B d\u00e9tenues exclusivement par les Glazer. <\/p>\n<p>Le gestionnaire de fonds britannique Lindsell Train, Eminence Capital de Ricky Sandler et Ariel Investments, bas\u00e9 \u00e0 Chicago, comptent parmi les plus grands d\u00e9tenteurs d&#8217;actions A, qui sont en grande partie d\u00e9tenues par des actionnaires non familiaux.  Le milliardaire des hedge funds Leon Cooperman a \u00e9galement accumul\u00e9 une participation.  Sandler a d\u00e9j\u00e0 menac\u00e9 de s&#8217;opposer \u00e0 tout accord qui traiterait les actionnaires minoritaires diff\u00e9remment des Glazer.<\/p>\n<p>Ratcliffe et son groupe Ineos devraient acqu\u00e9rir environ 25 pour cent des actions B \u00e0 droit de vote super-vote des Glazer et 25 pour cent des actions A n\u00e9goci\u00e9es \u00e0 New York.  Chaque action B dispose de 10 fois les droits de vote d&#8217;une action A unique.<\/p>\n<p>Le magnat britannique avait pr\u00e9c\u00e9demment reformul\u00e9 l&#8217;offre d&#8217;Ineos en raison des inqui\u00e9tudes apparues lorsque sa proposition initiale de contr\u00f4le majoritaire envisageait de racheter uniquement les actions B de la famille Glazer sans \u00e9tendre l&#8217;offre aux actionnaires A.  Ineos a ensuite modifi\u00e9 la proposition d&#8217;acheter 25 pour cent de chaque classe d&#8217;actions.<\/p>\n<p>Les six fr\u00e8res et s\u0153urs Glazer poss\u00e8dent 110 millions d&#8217;actions B.  Vendre 25 pour cent du total \u00e0 33 dollars rapporterait plus de 900 millions de dollars \u00e0 la famille.  L&#8217;accord valoriserait les capitaux propres de United \u00e0 environ 5,4 milliards de dollars, ce qui impliquerait une valeur d&#8217;entreprise de plus de 6 milliards de dollars, dette comprise.<\/p>\n<p>Les documents d\u00e9pos\u00e9s en bourse par le club cot\u00e9 \u00e0 New York pr\u00e9viennent que \u00ab la concentration des droits de vote dans nos actions de classe B peut nuire \u00e0 la valeur de nos actions ordinaires de classe A \u00bb en \u00ab retardant, diff\u00e9rant ou emp\u00eachant un changement de contr\u00f4le \u00bb, \u00ab emp\u00eachant une fusion \u00bb. , consolidation, rachat ou autre regroupement d\u2019entreprises \u00bb, ou \u00ab nous amenant \u00e0 conclure des transactions ou des accords qui ne sont pas dans le meilleur int\u00e9r\u00eat de tous les actionnaires \u00bb.<\/p>\n<p>La proposition d&#8217;Ineos valorise United \u00e0 environ 33 dollars par action.  Les actions A ont cl\u00f4tur\u00e9 \u00e0 moins de 20 dollars chacune vendredi.  Ratcliffe devrait \u00e9galement injecter de nouveaux capitaux dans le club et exercer une influence significative sur les op\u00e9rations de football.<\/p>\n<p>Le cours de l&#8217;action de Manchester United a atteint un sommet de plus de 27 dollars en f\u00e9vrier, suite aux attentes selon lesquelles le club serait rachet\u00e9 en totalit\u00e9 par Cheikh Jassim Bin Hamad Al Thani, le fils de l&#8217;un des hommes les plus riches du Qatar.  Cependant, sa Fondation Nine Two s&#8217;est retir\u00e9e de l&#8217;appel d&#8217;offres en octobre. <\/p>\n<\/div>\n<p><br \/>\n<br \/><a href=\"https:\/\/www.ft.com\/content\/bf1c2181-1b4b-407f-af6e-f741b786c22e\" rel=\"nofollow noopener\" target=\"_blank\">ttn-fr-56<\/a><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>D\u00e9bloquez gratuitement Editor&#8217;s Digest Roula Khalaf, r\u00e9dactrice en chef du FT, s\u00e9lectionne ses histoires pr\u00e9f\u00e9r\u00e9es dans cette newsletter hebdomadaire. 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