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Les experts de Goldman Sachs ont publi\u00e9 leurs perspectives pour 2024. C\u2019est ainsi que devraient \u00e9voluer l\u2019inflation, le taux directeur et la bourse en 2024.<\/p>\n
\u2022 Goldman Sachs s’attend \u00e0 une nouvelle d\u00e9sinflation en 2024
\u2022 Premi\u00e8res baisses de taux d’int\u00e9r\u00eat probablement au second semestre 2024
\u2022 Le S&P 500 devrait gagner 5 % en 2024<\/p>\n
Apr\u00e8s une ann\u00e9e 2022 difficile, le march\u00e9 a surtout montr\u00e9 son c\u00f4t\u00e9 amical en 2023. Mais que se passera-t-il ensuite en 2024 ? En novembre 2023, Goldman Sachs a publi\u00e9 ses perspectives pour 2024.
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L\u2019\u00e9conomie mondiale a d\u00e9pass\u00e9 m\u00eame les attentes les plus optimistes pour 2023, comme l\u2019explique Goldman Sachs. Et la banque am\u00e9ricaine a \u00e9galement des pr\u00e9visions prometteuses pour 2024. Pour 2024, par exemple, une croissance du PIB mondial de 2,6 % est pr\u00e9vue. Dans le m\u00eame temps, l’inflation sous-jacente dans les \u00e9conomies qui ont vu les prix augmenter apr\u00e8s la COVID-19 diminuera de 6 % en 2022 \u00e0 3 % l’ann\u00e9e suivante, a d\u00e9clar\u00e9 la banque am\u00e9ricaine dans le rapport intitul\u00e9 \u00ab Macro Outlook 2024 : La partie la plus difficile est termin\u00e9e \u00bb. Et la d\u00e9sinflation devrait se poursuivre en 2024. M\u00eame si la normalisation des march\u00e9s des produits et du travail a d\u00e9sormais nettement progress\u00e9, l\u2019effet d\u00e9sinflationniste n\u2019est pas encore pleinement d\u00e9velopp\u00e9. Selon les pr\u00e9visions de Goldman Sachs, l\u2019inflation sous-jacente devrait baisser entre 2 et 2,5 % d\u2019ici fin 2024.\n<\/p>\n
Selon les experts, la probabilit\u00e9 d’une r\u00e9cession est \u00e9galement limit\u00e9e, c’est pourquoi la probabilit\u00e9 d’une r\u00e9cession de 15 pour cent aux \u00c9tats-Unis a \u00e9t\u00e9 confirm\u00e9e. “Nous nous attendons \u00e0 plusieurs facteurs favorables \u00e0 la croissance mondiale en 2024, notamment une forte croissance des revenus r\u00e9els des m\u00e9nages, un all\u00e8gement du fardeau du resserrement mon\u00e9taire et budg\u00e9taire, une reprise du secteur manufacturier et une plus grande volont\u00e9 des banques centrales de r\u00e9duire les taux d’int\u00e9r\u00eat si la croissance ralentit”, a-t-il d\u00e9clar\u00e9. Goldman Sachs. La plupart des grandes banques centrales des pays d\u00e9velopp\u00e9s ont probablement d\u00e9j\u00e0 achev\u00e9 leurs hausses de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat. Selon les pr\u00e9visions de base de la banque am\u00e9ricaine concernant une \u00e9conomie mondiale robuste, il est peu probable que des r\u00e9ductions des taux d’int\u00e9r\u00eat aient lieu avant le second semestre 2024. Les experts s\u2019attendent \u00e0 ce que les banques centrales maintiennent leurs taux directeurs au-dessus des niveaux actuellement estim\u00e9s soutenables \u00e0 long terme lorsque les taux d\u2019int\u00e9r\u00eat seront finalement fix\u00e9s.
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La Banque du Japon devrait commencer \u00e0 abandonner le contr\u00f4le de la courbe des rendements au printemps avant d’en sortir officiellement et de relever ses taux d’int\u00e9r\u00eat au second semestre 2024, explique Goldman Sachs, mais cela suppose que l’inflation reste en bonne voie pour atteindre l’objectif de 2 pour cent. Dans le m\u00eame temps, la croissance \u00e0 court terme en Chine b\u00e9n\u00e9ficiera probablement de nouvelles mesures de relance, mais le ralentissement de plusieurs ann\u00e9es en Chine devrait se poursuivre.\n<\/p>\n
Les perspectives du march\u00e9 seraient compliqu\u00e9es par de faibles primes de risque et des march\u00e9s bien valoris\u00e9s dans le sc\u00e9nario principal. Les experts s\u2019attendent \u00e0 ce que les rendements des obligations, des pr\u00eats, des actions et des mati\u00e8res premi\u00e8res d\u00e9passent les rendements des liquidit\u00e9s en 2024. Chacun de ces instruments offre une protection contre des risques diff\u00e9rents, c\u2019est pourquoi une allocation d\u2019actifs \u00e9quilibr\u00e9e devrait remplacer l\u2019accent mis sur les liquidit\u00e9s en 2023, la dur\u00e9e jouant un r\u00f4le plus important dans les portefeuilles.
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M\u00eame si la transition vers un environnement de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat plus \u00e9lev\u00e9s a \u00e9t\u00e9 difficile, les investisseurs peuvent d\u00e9sormais esp\u00e9rer des rendements nettement meilleurs sur leurs placements \u00e0 revenu fixe. La question cl\u00e9 est de savoir si le retour aux taux d\u2019int\u00e9r\u00eat d\u2019avant la crise financi\u00e8re mondiale repr\u00e9sente un \u00e9quilibre. La r\u00e9ponse sera probablement plus positive aux \u00c9tats-Unis qu\u2019ailleurs, notamment en Europe, o\u00f9 la crise de la dette souveraine pourrait r\u00e9appara\u00eetre. Sans un concurrent clair \u00e0 la croissance am\u00e9ricaine, les experts des banques am\u00e9ricaines estiment que le dollar restera probablement fort.
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Dans une autre perspective intitul\u00e9e \u00ab 2024 US Equity Outlook : ‘All You Had To Do Was Stay’ \u00bb, la banque am\u00e9ricaine explique qu’elle s’attend \u00e0 ce que le S&P 500 augmente de 5 % en 2024. “Nos pr\u00e9visions macro\u00e9conomiques pointent vers une issue positive pour les actions, mais le point de d\u00e9part actuel limitera l’appr\u00e9ciation potentielle de l’indice boursier am\u00e9ricain en 2024”, explique David Kostin, strat\u00e8ge en chef des actions am\u00e9ricaines chez Goldman Sachs Research, dans le rapport.
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Les analystes s’attendent \u00e0 ce que les gains de l’indice S&P 500 se concentrent sur le second semestre 2024. Kostin \u00e9crit : \u00ab Une forte croissance \u00e9conomique au d\u00e9but de l’ann\u00e9e am\u00e8nera le march\u00e9 \u00e0 r\u00e9viser sa valorisation actuelle \u00e0 la baisse, ce qui entra\u00eenera une baisse des taux de la Fed au deuxi\u00e8me trimestre. L’incertitude entourant les \u00e9lections am\u00e9ricaines freinera l’app\u00e9tit pour le risque. Plus tard dans l’ann\u00e9e Cette ann\u00e9e , les premi\u00e8res baisses de taux d’int\u00e9r\u00eat de la Fed et la clarification de la situation \u00e9lectorale entra\u00eeneront une hausse des cours des actions am\u00e9ricaines.
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Une caract\u00e9ristique d\u00e9terminante du march\u00e9 boursier en 2023 a \u00e9t\u00e9 la performance massivement sup\u00e9rieure d\u2019un petit groupe de valeurs m\u00e9gatechnologiques. Les analystes pr\u00e9disent que ces actions continueront de surperformer l\u2019ensemble de l\u2019indice en 2024. Les sept principales valeurs technologiques pr\u00e9sentent des attentes de revenus plus rapides, des marges plus \u00e9lev\u00e9es, un taux de r\u00e9investissement plus \u00e9lev\u00e9 et des bilans plus solides par rapport aux 493 autres valeurs. “Les sept principales actions vous offriront des rendements l\u00e9g\u00e8rement meilleurs, mais pas autant que la diff\u00e9rence spectaculaire que nous avons constat\u00e9e cette ann\u00e9e”, a d\u00e9clar\u00e9 Kostin dans une interview lors d’une table ronde avec les m\u00e9dias le 16 novembre. Il souligne \u00e9galement que le rapport risque-r\u00e9compense des actions technologiques \u00e0 grande capitalisation n\u2019est pas particuli\u00e8rement attractif car les attentes sont d\u00e9j\u00e0 \u00e9lev\u00e9es. La participation des hedge funds dans ces soci\u00e9t\u00e9s est d\u00e9j\u00e0 plus \u00e9lev\u00e9e que d\u2019habitude et il existe un potentiel de \u00ab changement \u00bb dans l\u2019enthousiasme des investisseurs pour l\u2019IA. M\u00eame si l\u2019IA g\u00e9n\u00e9rative pourrait potentiellement conduire \u00e0 une plus grande croissance des b\u00e9n\u00e9fices des entreprises, dans la plupart des cas, l\u2019IA devrait avoir un impact limit\u00e9 sur la rentabilit\u00e9 en 2024.
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M\u00eame si Goldman Sachs Research s\u2019attend \u00e0 des rendements inf\u00e9rieurs \u00e0 la moyenne pour les actions am\u00e9ricaines en 2024, les analystes estiment qu\u2019il existe des opportunit\u00e9s d\u2019investissement plus attractives sous la surface. Les actions de \u00ab qualit\u00e9 \u00bb caract\u00e9ris\u00e9es par une rentabilit\u00e9 plus \u00e9lev\u00e9e, des bilans plus solides et une croissance stable des ventes et des b\u00e9n\u00e9fices pourraient surperformer dans un environnement o\u00f9 les investisseurs restent pr\u00e9occup\u00e9s par une \u00e9ventuelle r\u00e9cession. Les analystes estiment que les actions de croissance dont le taux de croissance attendu est sup\u00e9rieur \u00e0 celui du reste du march\u00e9 pourraient \u00eatre attractives dans un environnement de croissance \u00e9conomique stable et de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat stables. Les actions \u00e0 la tra\u00eene cyclique, qui sont g\u00e9n\u00e9ralement sensibles aux ralentissements \u00e9conomiques, pourraient rebondir dans la mesure o\u00f9 les \u00e9conomistes consid\u00e8rent que le risque de r\u00e9cession est plus faible que pr\u00e9vu.
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Equipe \u00e9ditoriale finanzen.net\n<\/p>\n
Ce texte est uniquement \u00e0 titre informatif et ne constitue pas une recommandation d’investissement. finanzen.net GmbH exclut tout droit de recours.<\/p>\n<\/div>\n
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