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Berlin (Reuters) – Le gouvernement f\u00e9d\u00e9ral souhaite emprunter beaucoup moins d’argent aux investisseurs l’ann\u00e9e prochaine en raison de la diminution de la nouvelle dette. <\/p>\n
Au total, des titres f\u00e9d\u00e9raux d’un montant de 440 milliards d’euros seront \u00e9mis, comme l’a annonc\u00e9 mardi l’agence financi\u00e8re charg\u00e9e de la gestion de la dette. Cela repr\u00e9sente environ 60 milliards d’euros de moins qu’\u00e0 la fin de l’ann\u00e9e, o\u00f9 un niveau record d’environ 500 milliards d’euros avait \u00e9t\u00e9 atteint. Le volume pr\u00e9vu est le plus bas depuis 2020, mais il reste n\u00e9anmoins deux fois plus \u00e9lev\u00e9 que les ann\u00e9es pr\u00e9c\u00e9dant la crise du coronavirus et de l\u2019\u00e9nergie. <\/p>\n
Bien que le budget f\u00e9d\u00e9ral pour 2024 n’ait pas encore \u00e9t\u00e9 approuv\u00e9, il existe \u00ab un niveau \u00e9lev\u00e9 de s\u00e9curit\u00e9 de planification \u00bb compte tenu du volume vis\u00e9, a d\u00e9clar\u00e9 Tammo Diemer, directeur g\u00e9n\u00e9ral de l’Agence des finances. Raison principale : seule une petite partie des recettes est destin\u00e9e \u00e0 combler le d\u00e9ficit pr\u00e9vu dans le budget du ministre des Finances Christian Lindner. L’ampleur de ce projet reste une question ouverte \u00e9tant donn\u00e9 la crise budg\u00e9taire r\u00e9sultant de l’arr\u00eat de la Cour constitutionnelle sur le frein \u00e0 l’endettement. Mais on attend nettement moins que les 70 milliards d\u2019euros pour l\u2019ann\u00e9e \u00e0 venir. La majorit\u00e9 du produit de l’\u00e9mission est n\u00e9cessaire pour restituer de l’argent aux investisseurs. En 2024, environ 343 milliards d’euros devront \u00eatre rembours\u00e9s pour les dettes existantes de la Conf\u00e9d\u00e9ration et de ses fonds sp\u00e9ciaux. Cela n\u00e9cessite d\u00e9sormais un refinancement. <\/p>\n
PLUS D’OBLIGATIONS VERTES<\/p>\n
Les adjudications d’obligations conventionnelles sur le seul march\u00e9 des capitaux devraient rapporter 247,5 milliards d’euros dans les caisses, comme les obligations f\u00e9d\u00e9rales \u00e0 dix ans. Les investisseurs tels que les fonds de pension ou les assureurs-vie pr\u00eatent de l\u2019argent \u00e0 l\u2019\u00c9tat pour une certaine p\u00e9riode. En \u00e9change, vous recevez un paiement d\u2019int\u00e9r\u00eats annuel. \u00c0 la fin de la p\u00e9riode, les investisseurs r\u00e9cup\u00e8rent leur argent investi. En outre, 165 milliards d’euros suppl\u00e9mentaires doivent \u00eatre lev\u00e9s sur le march\u00e9 mon\u00e9taire, c’est-\u00e0-dire avec des titres d’une dur\u00e9e allant jusqu’\u00e0 un an. <\/p>\n
En outre, l’agence financi\u00e8re souhaite gagner 17 \u00e0 19 milliards d’euros l’ann\u00e9e prochaine gr\u00e2ce aux titres f\u00e9d\u00e9raux verts qui serviront \u00e0 financer des d\u00e9penses environnementales et respectueuses du climat. \u00abC’est notre contribution au d\u00e9veloppement du march\u00e9 financier vert\u00bb, a d\u00e9clar\u00e9 Diemer. Outre les ventes aux ench\u00e8res, des proc\u00e9dures de syndication sont \u00e9galement pr\u00e9vues, dans le cadre desquelles les banques prennent une part de leur propre portefeuille et font la publicit\u00e9 des titres aupr\u00e8s de leurs clients. Un volume allant jusqu’\u00e0 douze milliards d’euros est pr\u00e9vu ici.<\/p>\n
Les principales agences de notation attribuent \u00e0 la solvabilit\u00e9 de l’Allemagne la note AAA la plus \u00e9lev\u00e9e. Cela signale aux investisseurs qu\u2019il existe un risque de d\u00e9faut extr\u00eamement faible s\u2019ils pr\u00eatent de l\u2019argent au gouvernement allemand. Celle-ci b\u00e9n\u00e9ficie \u00e0 son tour du statut \u00ab Triple-A \u00bb car elle peut emprunter de l\u2019argent \u00e0 des conditions relativement favorables. En comparaison internationale, la dette totale de l’\u00c9tat est faible. Selon l’Institut de Kiel pour l’\u00e9conomie mondiale (IfW), cette part devrait tomber l’ann\u00e9e prochaine \u00e0 63,3 pour cent du produit int\u00e9rieur brut.<\/p>\n
(Rapport de Ren\u00e9 Wagner, \u00e9dit\u00e9 par Hans Busemann ; si vous avez des questions, veuillez contacter notre \u00e9quipe \u00e9ditoriale \u00e0 berlin.newsroom@thomsonreuters.com)<\/p>\n<\/div>\n