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Malgr\u00e9 une augmentation des investissements immobiliers au troisi\u00e8me trimestre 2023, le march\u00e9 allemand de l’investissement immobilier a enregistr\u00e9 globalement un faible volume de transactions. Les conditions du march\u00e9 et les attentes en mati\u00e8re de prix des acheteurs et des vendeurs restent difficiles.<\/p>\n
Selon une analyse actuelle du fournisseur mondial de services immobiliers CBRE, le march\u00e9 allemand de l’investissement immobilier a atteint un volume de transactions de 20,97 milliards d’euros au cours des trois premiers trimestres de 2023. Au troisi\u00e8me trimestre, les investissements ont augment\u00e9 de 28 pour cent par rapport au trimestre pr\u00e9c\u00e9dent, mais sont rest\u00e9s encore 53 pour cent inf\u00e9rieurs au niveau du troisi\u00e8me trimestre 2022. Les sept premi\u00e8res villes, en particulier Berlin et Munich, ont enregistr\u00e9 41 pour cent du volume des transactions.<\/p>\n
Comme le montre le communiqu\u00e9 de presse de CBRE, les diff\u00e9rentes attentes en mati\u00e8re de prix sont l’une des principales raisons du faible volume de transactions. Les attentes en mati\u00e8re de prix des acheteurs et des vendeurs correspondent rarement, surtout dans le segment des grandes surfaces. Le r\u00e9sultat de l’analyse de CBRE est qu’il n’y a actuellement pratiquement pas de transactions majeures impliquant des investisseurs institutionnels, notamment dans le segment des bureaux.<\/p>\n
Les immeubles d’habitation comptant au moins 50 unit\u00e9s d’habitation ont maintenu leur pr\u00e9dominance sur le march\u00e9 allemand de l’investissement immobilier, repr\u00e9sentant 22 pour cent du volume total, selon l’analyse de CBRE. Les immeubles industriels et logistiques ainsi que les immeubles commerciaux suivent de pr\u00e8s, chacun repr\u00e9sentant 21 pour cent du volume des transactions. Dans le segment des bureaux, traditionnellement consid\u00e9r\u00e9 comme la classe d’actifs la plus solide du secteur commercial, la part des transactions est tomb\u00e9e \u00e0 20 pour cent.<\/p>\n
En analysant les trois premiers trimestres de 2023, les analystes de CBRE ont \u00e9galement observ\u00e9 une tendance vers des transactions de moindre envergure. Les transactions importantes de plus de 100 millions d’euros sont en baisse sur le march\u00e9 allemand de l’investissement immobilier, avec seulement 31 transactions de ce type au cours des trois derniers trimestres, contre 98 pour la m\u00eame p\u00e9riode l’an dernier. Cela se refl\u00e8te dans un nombre globalement inf\u00e9rieur de transactions et dans des volumes de transactions inf\u00e9rieurs \u00e0 la moyenne quinquennale.<\/p>\n
Malgr\u00e9 un faible volume de transactions, les investisseurs peuvent s\u2019attendre \u00e0 des rendements plus \u00e9lev\u00e9s. Au troisi\u00e8me trimestre 2023, les rendements ont augment\u00e9 dans presque toutes les classes d’actifs, notamment pour les immeubles de bureaux et commerciaux. Le rendement prime des immeubles de bureaux s’est \u00e9lev\u00e9 \u00e0 4,6 %, soit 0,5 point de pourcentage de plus qu’au trimestre pr\u00e9c\u00e9dent et pr\u00e8s de 1,9 point de pourcentage de plus qu’au d\u00e9but de l’ann\u00e9e 2021\/2022, comme le rapporte CBRE. Compte tenu de l’augmentation des co\u00fbts de financement et des rendements plus \u00e9lev\u00e9s des produits obligataires alternatifs sur le march\u00e9 des capitaux, les analystes de CBRE s’attendent \u00e0 une nouvelle correction dans le secteur \u00e0 grand volume alors que les investisseurs recherchent des primes de risque ad\u00e9quates. Selon l’analyse de CBRE, un ajustement \u00e0 la hausse reste n\u00e9cessaire, notamment dans les immeubles de bureaux, en raison du travail hybride et de l’importance croissante des crit\u00e8res ESG.<\/p>\n
Sources d’images\u00a0: travelview\/Shutterstock.com<\/a><\/p>\n<\/div>\n