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id\u00e9es : Dr. Leven, vous \u00eates directeur g\u00e9n\u00e9ral adjoint du Deutsches Aktieninstitut. Pouvez-vous nous expliquer bri\u00e8vement quelles sont les t\u00e2ches et les objectifs poursuivis par l’institut ?<\/strong> Les taux d’int\u00e9r\u00eat remontent de nouveau depuis quelques semaines, mais pas suffisamment pour compenser l’inflation actuelle. Parall\u00e8lement, de nombreuses entreprises distribuent r\u00e9guli\u00e8rement une partie de leurs b\u00e9n\u00e9fices \u00e0 leurs actionnaires. Le dividende est-il le meilleur taux d’int\u00e9r\u00eat ?<\/strong> Gr\u00e2ce aux offres num\u00e9riques de nombreux courtiers directs et n\u00e9o-courtiers, les jeunes investisseurs ont \u00e9galement de plus en plus trouv\u00e9 le chemin de la bourse. L’Allemagne est-elle en route vers une nouvelle culture actionnariale ?<\/strong> N\u00e9anmoins, l’\u00e9clatement de la bulle du Neuer Markt et la crise financi\u00e8re emp\u00eachent encore de nombreuses personnes d’investir dans les actions. En termes de rendement, il n’y a pas de meilleure classe d’actifs que les actions, surtout si vous avez un horizon de placement \u00e0 long terme. Ceci est \u00e9galement montr\u00e9 par le triangle de retour du Deutsches Aktieninstitut. Pouvez-vous nous l’expliquer bri\u00e8vement ?<\/strong> Il s’av\u00e8re que plus la p\u00e9riode d’investissement est longue, plus le rendement est homog\u00e8ne. Les fortes fluctuations \u00e0 court terme sont moyenn\u00e9es ; ce qui reste est une moyenne tr\u00e8s d\u00e9cente. <\/p>\n Le message central de nos triangles de rendement, que les banques et les prestataires de services financiers utilisent lorsqu’ils conseillent sur les valeurs mobili\u00e8res : Quiconque a investi dans le DAX dans le pass\u00e9 et a eu de la pers\u00e9v\u00e9rance a pu obtenir des rendements tr\u00e8s attractifs. Lors d’un investissement, ce n’est pas le bon moment pour commencer qui est d\u00e9cisif, mais la dur\u00e9e de l’investissement en actions. <\/p>\n La Norv\u00e8ge et de nombreux autres pays utilisent depuis plusieurs ann\u00e9es l’instrument du fonds souverain, qui investit dans des actions, pour financer les prestations sociales du pays. En Allemagne aussi, cet instrument est sans cesse discut\u00e9. Selon vous, serait-ce un bon moyen pour les personnes qui ne peuvent ou ne veulent pas investir en bourse de participer aux rendements boursiers \u00e9voqu\u00e9s ?<\/strong> \u00c9galement positif : avec des parts dans la pr\u00e9voyance vieillesse, les gens ont des exp\u00e9riences positives avec le march\u00e9 des capitaux. Le r\u00e9sultat est un coup de pouce pour la culture de l’\u00e9quit\u00e9. Aux \u00c9tats-Unis et en Su\u00e8de, par exemple, un m\u00e9nage sur deux d\u00e9tient des actions, tandis qu’en Allemagne, ce n’est qu’environ une personne sur six \u00e2g\u00e9e de plus de 14 ans qui a investi dans des actions ou des fonds d’investissement. <\/p>\n Un tel processus d’\u00e9pargne pourrait-il \u00eatre une alternative sens\u00e9e \u00e0 la pension Riester souvent d\u00e9cri\u00e9e ?<\/strong>
docteur Fran\u00e7ois-Joseph Leven\u00a0:<\/strong> Nous sommes attach\u00e9s \u00e0 un march\u00e9 financier et boursier solide. Les investisseurs et les entreprises en b\u00e9n\u00e9ficient : les investisseurs ont une opportunit\u00e9 d’investissement tr\u00e8s rentable et les entreprises peuvent bien se financer et apporter leur contribution \u00e0 la prosp\u00e9rit\u00e9 de la soci\u00e9t\u00e9. Nous nous concentrons sur les questions de r\u00e9glementation des march\u00e9s de capitaux, de financement des entreprises, de gouvernance et de durabilit\u00e9 ainsi que sur les investissements en capital. Dans tout cela, la part \u2013 nomen est omen \u2013 joue un r\u00f4le central. Nous nous engageons \u00e0 votre soutien depuis pr\u00e8s de 70 ans. Les actions donnent aux gens une part du succ\u00e8s de l’\u00e9conomie et aident les entreprises \u00e0 financer les innovations et \u00e0 cr\u00e9er des emplois. <\/p>\n
Aussi agr\u00e9able que cela puisse para\u00eetre avec le dividende en tant que nouveau ou m\u00eame meilleur taux d’int\u00e9r\u00eat : contrairement aux int\u00e9r\u00eats, les dividendes ne sont pas une promesse fixe de payer. Il n’y a aucune garantie pour les b\u00e9n\u00e9fices et donc les distributions de b\u00e9n\u00e9fices par les entreprises. Chaque dividende doit \u00eatre gagn\u00e9 en premier. Dans des situations difficiles pour l’entreprise, le dividende peut \u00eatre perdu en tout ou en partie. Cependant, le fait que la majorit\u00e9 des entreprises versent des dividendes m\u00eame en p\u00e9riode difficile et cr\u00e9ent ainsi une rentr\u00e9e r\u00e9guli\u00e8re de liquidit\u00e9s pour leurs investisseurs prouve la forte attractivit\u00e9 des investissements en actions. <\/p>\n
Neobroker et Corona ont amen\u00e9 de plus en plus de personnes, et surtout les plus jeunes, \u00e0 s’int\u00e9resser aux actions. Avec pr\u00e8s de 12,1 millions d’actionnaires, nous avions en 2021 le troisi\u00e8me plus grand nombre d’actionnaires depuis 1997. D’un point de vue socio-politique notamment, il est souhaitable que les jeunes qui viennent d’entrer en bourse restent avec \u00e0 long terme et participer au capital productif. Je ne peux qu’encourager la jeune g\u00e9n\u00e9ration d’investisseurs \u00e0 garder leur sang-froid m\u00eame lorsque les prix baissent et \u00e0 s’y tenir. <\/p>\n
Les triangles de rendement DAX montrent les rendements annuels moyens du march\u00e9 boursier allemand pour toute p\u00e9riode d’investissement au cours des 50 derni\u00e8res ann\u00e9es. Ils prouvent que l’action est un placement rentable et en m\u00eame temps s\u00fbr sur le long terme : Quiconque a investi 100 euros par mois dans un plan d’\u00e9pargne en actions depuis fin 2000 disposait d’environ 60 000 euros fin 2021. Les 25 200 euros vers\u00e9s ont g\u00e9n\u00e9r\u00e9 environ 35 000 euros pendant cette p\u00e9riode. Cela correspond \u00e0 un rendement annuel moyen de 7,6 %. <\/p>\n
Nous pouvons apprendre beaucoup des autres pays. Une comparaison avec la Su\u00e8de, les \u00c9tats-Unis ou l’Australie montre qu’ils d\u00e9tiennent tous nettement plus de parts dans leurs r\u00e9gimes de retraite. L’Allemagne devrait prendre cela comme exemple. Cependant, nous ne pensons pas \u00e0 une structure comme le fonds souverain norv\u00e9gien, qui est aliment\u00e9 par les revenus p\u00e9troliers de la Norv\u00e8ge. En Allemagne, il est n\u00e9cessaire d’introduire une proc\u00e9dure d’\u00e9pargne en actions organis\u00e9e de mani\u00e8re priv\u00e9e. Ce faisant, nous cr\u00e9ons un syst\u00e8me simple et rentable qui permet aux gens d’investir une partie de leur \u00e9pargne-retraite dans des actions. Cela r\u00e9duit la d\u00e9pendance vis-\u00e0-vis du syst\u00e8me par r\u00e9partition et les effets n\u00e9gatifs de l’\u00e9volution d\u00e9mographique sont att\u00e9nu\u00e9s. La pension serait \u00e0 l’\u00e9preuve du temps. <\/p>\n
Le concept Riester pr\u00e9sente trois faiblesses majeures : il est trop compliqu\u00e9 et donc co\u00fbteux \u00e0 administrer, les rendements sont trop faibles en raison des garanties obligatoires, et il est quantitativement insuffisant car seule une \u00e9pargne beaucoup trop faible est promue. Qu’un nouveau concept meilleur soit cr\u00e9\u00e9 \u00e0 partir de Riester ou \u00e0 c\u00f4t\u00e9 de Riester n’a pas d’importance. Il est important qu’elle soit cr\u00e9\u00e9e \u2013 et si possible en cette l\u00e9gislature. <\/p>\n