\n<\/p>\n
finanzen.net : Monsieur Diel, les investisseurs doivent faire face \u00e0 des conditions totalement nouvelles sur les march\u00e9s des capitaux, telles que des perspectives \u00e9conomiques incertaines, des taux d’int\u00e9r\u00eat et des chiffres d’inflation nettement plus \u00e9lev\u00e9s. Les ETF peuvent-ils \u00e9galement constituer une alternative d\u2019investissement judicieuse dans ces circonstances ?<\/span><\/strong><\/p>\n Patrick Diel :<\/span><\/strong> Dans tous les cas, les ETF peuvent d\u00e9montrer leur flexibilit\u00e9 dans un monde de l\u2019investissement en \u00e9volution. Un exemple est l\u2019hypoth\u00e8se selon laquelle, gr\u00e2ce \u00e0 la hausse rapide des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat, \u00e0 la r\u00e9orientation des cha\u00eenes d\u2019approvisionnement et \u00e0 une inflation toujours tr\u00e8s \u00e9lev\u00e9e, certains secteurs peuvent se d\u00e9velopper plus favorablement que d\u2019autres. Des indices cibl\u00e9s, suivis par les ETF, sont disponibles pour tous les secteurs. De cette mani\u00e8re, les investisseurs peuvent relativement facilement cr\u00e9er des points focaux dans leur portefeuille et les r\u00e9affecter si n\u00e9cessaire. Bien entendu, cela s’applique \u00e9galement aux r\u00e9allocations entre classes d’actifs si les investisseurs souhaitent fixer de nouvelles priorit\u00e9s, par exemple dans les titres \u00e0 revenu fixe. Apr\u00e8s tout, les investisseurs peuvent b\u00e9n\u00e9ficier de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat plus \u00e9lev\u00e9s pour la premi\u00e8re fois depuis de nombreuses ann\u00e9es. <\/span><\/strong>Les ETF obligataires sont donc \u00e0 nouveau au centre des pr\u00e9occupations de certains investisseurs.<\/span><\/span><\/p>\n (1) <\/span><\/span>ETF : Exchange Traded Fund, en allemand : fonds indiciel n\u00e9goci\u00e9 en bourse<\/span><\/p>\n finanzen.net : L\u2019\u00e9ventail des placements \u00e0 taux fixe est tr\u00e8s large. Quels segments sont repr\u00e9sent\u00e9s par les ETF ?<\/strong><\/p>\n Patrick Diel : <\/span><\/strong>On peut dire que tous les segments importants du march\u00e9 obligataire sont d\u00e9sormais repr\u00e9sent\u00e9s par les ETF. Comme les autres ETF, les ETF obligataires suivent un indice de march\u00e9 sp\u00e9cifique, en l\u2019occurrence un indice obligataire. Gr\u00e2ce \u00e0 un investissement en ETF, les investisseurs peuvent participer au d\u00e9veloppement d’un portefeuille obligataire largement diversifi\u00e9, tel qu’un panier d’obligations d’entreprises ou d’\u00c9tat avec des \u00e9ch\u00e9ances sp\u00e9cifiques ou provenant de r\u00e9gions et de devises sp\u00e9cifiques. Un avantage pour l’investisseur : si une obligation est rembours\u00e9e \u00e0 la fin de sa dur\u00e9e, l’indice est automatiquement ajust\u00e9 et l’investisseur n’a aucune d\u00e9marche \u00e0 effectuer lui-m\u00eame. Des ETF bas\u00e9s sur des indices sont disponibles et refl\u00e8tent diff\u00e9rents taux d’int\u00e9r\u00eat pour diff\u00e9rents segments obligataires. Cependant, les obligations \u00e0 taux d’int\u00e9r\u00eat \u00e9lev\u00e9, par exemple les obligations d’entreprises ayant une notation de cr\u00e9dit inf\u00e9rieure, peuvent \u00e9galement fluctuer davantage. De l\u2019autre c\u00f4t\u00e9 du spectre de rendement se trouvent les ETF qui refl\u00e8tent le taux d\u2019int\u00e9r\u00eat \u00e9quivalent \u00ab au jour le jour \u00bb des banques centrales et ont tr\u00e8s peu de fluctuations.<\/span><\/strong><\/p>\n Finanz.net : Quelle proportion les ETF obligataires doivent-ils repr\u00e9senter dans un portefeuille ?<\/span><\/strong><\/p>\n Patrick Diel : <\/span><\/strong>Ce qui est le plus important, c’est que ceci <\/span>portefeuille compil\u00e9 <\/span> correspond aux objectifs de placement, \u00e0 la tol\u00e9rance au risque et \u00e0 l\u2019horizon de placement. Il convient d\u2019abord de pr\u00e9ciser si l\u2019investissement doit \u00eatre \u00e0 long terme, c\u2019est-\u00e0-dire plus de dix ans, et si le capital peut r\u00e9ellement rester intact pendant cette p\u00e9riode. Dans ce cas, un quota \u00e9lev\u00e9 d\u2019ETF en actions peut avoir du sens. Si l\u2019horizon de placement est nettement plus court ou s\u2019il existe une probabilit\u00e9 qu\u2019une partie du capital soit n\u00e9cessaire au pr\u00e9alable, la part des fonds propres devrait \u00eatre proportionnellement inf\u00e9rieure. Des ETF sur des obligations d\u2019\u00c9tat ou d\u2019entreprises pourraient \u00eatre utilis\u00e9s \u00e0 cet effet. <\/span>avec un profil de risque inf\u00e9rieur \u00e0 celui des actions <\/span><\/span>\u00eatre compris. Cependant, les investisseurs doivent garder \u00e0 l\u2019esprit que le taux d\u2019inflation actuel en Allemagne et en Europe, en avril 2023, est toujours bien sup\u00e9rieur au taux d\u2019int\u00e9r\u00eat offert par les obligations. Il peut donc \u00eatre judicieux de continuer \u00e0 proposer des ETF actions pour un portefeuille mixte.<\/span><\/p>\n finanzen.net : Quels segments boursiers sont int\u00e9ressants compte tenu du taux d\u2019inflation toujours \u00e9lev\u00e9 ?<\/span><\/strong><\/p>\n Patrick Diel : <\/span><\/strong>En principe, dans un sc\u00e9nario inflationniste comme celui que nous connaissons actuellement, les ETF actions qui refl\u00e8tent une certaine partie de l\u2019univers boursier peuvent \u00eatre int\u00e9ressants. Il s\u2019agit notamment des secteurs dans lesquels les entreprises peuvent plus facilement r\u00e9percuter la hausse des prix sur les consommateurs, comme les biens de consommation courante ou les fournisseurs d\u2019\u00e9nergie. De plus, les indices boursiers ont historiquement augment\u00e9 pendant les phases inflationnistes <\/span><\/strong>tend \u00e0 <\/span><\/span>au-dessus de la moyenne, qui se concentrent sur des entreprises pr\u00e9sentant des valorisations favorables \u2013 ce que l\u2019on appelle les actions de valeur \u2013 ou des versements de dividendes \u00e9lev\u00e9s.<\/span><\/strong><\/p>\n finanzen.net : Le secteur des ETF est en constante \u00e9volution. Quels sont les d\u00e9veloppements r\u00e9cents qui pourraient int\u00e9resser les investisseurs ?<\/span><\/strong><\/p>\n Patrick Diel : <\/strong>Il convient par exemple de mentionner ici les ETF th\u00e9matiques dont le nombre a consid\u00e9rablement augment\u00e9 ces derni\u00e8res ann\u00e9es. Les ETF th\u00e9matiques refl\u00e8tent ce que l\u2019on appelle les m\u00e9gatendances. Vous pouvez ainsi investir dans un d\u00e9veloppement sp\u00e9cifique de l\u2019\u00e9conomie ou de la soci\u00e9t\u00e9. Certaines tendances ne se manifestent pas uniquement dans un secteur ou une r\u00e9gion sp\u00e9cifique, mais \u00e9galement dans tous les secteurs. Par cons\u00e9quent, un ETF th\u00e9matique peut mieux refl\u00e9ter une telle tendance qu\u2019un ETF monosectoriel. Un exemple est celui des ETF qui refl\u00e8tent les objectifs de d\u00e9veloppement durable (ODD) des Nations Unies. Il s\u2019agit d\u2019ETF th\u00e9matiques qui refl\u00e8tent les grandes tendances sociales et \u00e9conomiques et sont soutenus par un grand nombre d\u2019institutions, d\u2019\u00c9tats et d\u2019entreprises. Pour l\u2019ODD 12 (\u00c9conomie Circulaire2<\/sup>), il s’agit par exemple des sources d’\u00e9nergie alternatives, de la pr\u00e9vention de la pollution et de l’agriculture durable. Le Xtrackers MSCI Global SDG 12 \u00c9conomie Circulaire UCITS ETF<\/a> repr\u00e9sente l’indice correspondant.<\/p>\n 2<\/sup>Consommation et production durables<\/p>\n finanzen.net : Le nombre de plans d’\u00e9pargne ETF en Allemagne continue de cro\u00eetre fortement. La croissance va-t-elle se poursuivre ?<\/span><\/strong><\/p>\n Patrick Diel : <\/span><\/strong>Oui, j’en suis convaincu. La nature \u00e0 long terme d’un plan d’\u00e9pargne fait des ETF un instrument id\u00e9al pour les plans d’\u00e9pargne en raison de leur structure de co\u00fbts avantageuse, de leur large diversification et de leur large choix d’options d’investissement. Pour cette seule raison et en raison des canaux de distribution num\u00e9riques de plus en plus puissants, je crois en une croissance ininterrompue des plans d\u2019\u00e9pargne en ETF. Des banques directes et des n\u00e9o-courtiers se sont implant\u00e9s, notamment aupr\u00e8s des jeunes investisseurs, et proposent un large choix d’ETF pour des investissements ponctuels et comme plans d’\u00e9pargne. Chez certains prestataires, il est \u00e9galement possible de souscrire un plan d’\u00e9pargne sans frais.<\/span><\/p>\n Dans l’ensemble, la gamme de plans d’\u00e9pargne ETF propos\u00e9s s’est consid\u00e9rablement \u00e9largie ces derni\u00e8res ann\u00e9es : presque toutes les classes d’actifs et tous les segments peuvent d\u00e9sormais \u00eatre couverts, des actions aux obligations en passant par les mati\u00e8res premi\u00e8res. Nous sommes particuli\u00e8rement heureux que <\/span>Des ETF prenant en compte les crit\u00e8res ESG <\/span>trouvent de plus en plus leur place dans les portefeuilles clients. <\/span><\/span><\/p>\n