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L’augmentation des activit\u00e9s aupr\u00e8s des clients priv\u00e9s fortun\u00e9s et des offres num\u00e9riques suppl\u00e9mentaires pour les entreprises devraient permettre \u00e0 la Commerzbank d’augmenter ses b\u00e9n\u00e9fices au cours des prochaines ann\u00e9es.<\/p>\n
Pour 2023, le conseil d’administration dirig\u00e9 par le PDG Manfred Knof vise d\u00e9sormais un exc\u00e9dent d’environ 2,2 milliards d’euros apr\u00e8s un nouveau trimestre r\u00e9ussi, comme l’a annonc\u00e9 le groupe DAX mercredi \u00e0 Francfort. Jusqu\u2019\u00e0 pr\u00e9sent, la direction n\u2019avait promis qu\u2019une augmentation significative. Le r\u00e9sultat net devrait atteindre environ 3,4 milliards d\u2019euros d\u2019ici 2027.<\/p>\n
Au troisi\u00e8me trimestre, la banque a r\u00e9alis\u00e9 des performances sup\u00e9rieures aux attentes des analystes. L’objectif de b\u00e9n\u00e9fice indiqu\u00e9 pour l’ann\u00e9e en cours correspond cependant presque exactement aux estimations moyennes des experts du secteur.<\/p>\n
Un revenu net de commissions plus \u00e9lev\u00e9 devrait principalement contribuer \u00e0 l\u2019augmentation pr\u00e9vue des b\u00e9n\u00e9fices d\u2019ici 2027. Selon les pr\u00e9visions actuelles, les revenus nets d’int\u00e9r\u00eats, qui ont r\u00e9cemment fortement augment\u00e9, augmenteront pour l’ann\u00e9e en cours \u00e0 plus de 8,1 milliards d’euros, mais la direction estime qu’ils ne conna\u00eetront qu’une croissance mod\u00e9r\u00e9e \u00e0 moyen terme. Apr\u00e8s des ann\u00e9es de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat nuls et n\u00e9gatifs, la Banque centrale europ\u00e9enne (BCE) a relev\u00e9 dix fois les taux d\u2019int\u00e9r\u00eat dans la zone euro depuis juillet 2022 pour lutter contre une inflation \u00e9lev\u00e9e. Les institutions financi\u00e8res re\u00e7oivent \u00e0 nouveau des int\u00e9r\u00eats lorsqu\u2019elles placent de l\u2019argent aupr\u00e8s de la BCE. En outre, les banques et les caisses d\u2019\u00e9pargne gagnent de l\u2019argent gr\u00e2ce, par exemple, \u00e0 des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat plus \u00e9lev\u00e9s sur les pr\u00eats.<\/p>\n
Comme pour d\u2019autres institutions financi\u00e8res, la hausse des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat stimule \u00e9galement l\u2019activit\u00e9 de la Commerzbank. Au troisi\u00e8me trimestre de l’ann\u00e9e en cours, la banque a augment\u00e9 son b\u00e9n\u00e9fice net \u00e0 684 millions d’euros. Un an plus t\u00f4t, le r\u00e9sultat s’\u00e9tait effondr\u00e9 \u00e0 195 millions d’euros.<\/p>\n
Au cours des neuf premiers mois, l’institution financi\u00e8re a gagn\u00e9 un bon 1,8 milliard d’euros, soit presque deux fois plus que l’ann\u00e9e pr\u00e9c\u00e9dente. Les revenus nets d’int\u00e9r\u00eats ont augment\u00e9 de pr\u00e8s de 39 pour cent pour atteindre 6,2 milliards d’euros entre janvier et septembre. La banque a \u00e9galement b\u00e9n\u00e9fici\u00e9 du fait qu\u2019elle a d\u00fb mettre moins d\u2019argent de c\u00f4t\u00e9 pour d\u2019\u00e9ventuels d\u00e9fauts de paiement. Pour l’ensemble de l’ann\u00e9e, le conseil d’administration ne pr\u00e9voit que des provisions pour risques inf\u00e9rieures \u00e0 700 millions d’euros. Jusqu\u2019\u00e0 pr\u00e9sent, il avait cibl\u00e9 moins de 800 millions.<\/p>\n
Ces derni\u00e8res ann\u00e9es, la Commerzbank s’est engag\u00e9e sur la voie de la r\u00e9duction des co\u00fbts : des milliers d’emplois ont \u00e9t\u00e9 supprim\u00e9s et le nombre de succursales en Allemagne est pass\u00e9 de 1 000 \u00e0 400 \u2013 mais cela va rester ainsi pour le moment. “Le travail de transformation des derni\u00e8res ann\u00e9es porte de plus en plus ses fruits. Outre l’environnement des taux d’int\u00e9r\u00eat, nous b\u00e9n\u00e9ficions d’un r\u00e9sultat \u00e0 faible risque et d’une discipline continue en mati\u00e8re de co\u00fbts”, a d\u00e9clar\u00e9 la directrice financi\u00e8re Bettina Orlopp. Le fait que la banque ait d\u00e9j\u00e0 gagn\u00e9 plus apr\u00e8s neuf mois que sur l\u2019ensemble de l\u2019ann\u00e9e 2022 constitue \u00ab une base solide pour augmenter consid\u00e9rablement notre distribution comme pr\u00e9vu \u00bb.<\/p>\n
Pour les exercices 2022 \u00e0 2024, la Commerzbank souhaite distribuer un total de trois milliards d’euros \u00e0 ses actionnaires sous forme de dividendes et de rachats d’actions, comme la banque l’a annonc\u00e9 fin septembre. L\u2019objectif est que plus de la moiti\u00e9 du b\u00e9n\u00e9fice \u2013 apr\u00e8s d\u00e9duction des int\u00e9r\u00eats de certaines obligations et parts minoritaires \u2013 soit vers\u00e9e entre 2025 et 2027. Apr\u00e8s trois tours nuls, un dividende de 20 centimes par action a \u00e9t\u00e9 distribu\u00e9 pour la premi\u00e8re fois au titre de l’exercice 2022.<\/p>\n
Sur l’ensemble de l’ann\u00e9e 2022, l’institution financi\u00e8re, dont le principal actionnaire est l’\u00c9tat allemand, a r\u00e9alis\u00e9 un exc\u00e9dent de 1,4 milliard d’euros, le plus \u00e9lev\u00e9 depuis 2007. Cependant, le b\u00e9n\u00e9fice de la Commerzbank aurait pu \u00eatre nettement plus \u00e9lev\u00e9 d\u00e8s 2022 sans les charges de plus d’un milliard d’euros de la filiale polonaise mBank, notamment li\u00e9es aux pr\u00eats en francs suisses. Fin septembre de l’ann\u00e9e en cours, les charges chez mBank s’\u00e9levaient \u00e0 754 millions d’euros.<\/p>\n
Commerzbank souhaite accro\u00eetre son efficacit\u00e9 \u00ab notamment gr\u00e2ce \u00e0 des processus num\u00e9riques simples \u00bb, comme l’a annonc\u00e9 l’institution financi\u00e8re. “Sur cette base, le taux de d\u00e9penses devrait \u00e9galement \u00eatre am\u00e9lior\u00e9.” Pour g\u00e9n\u00e9rer un b\u00e9n\u00e9fice d\u2019un euro, la banque ne souhaite d\u00e9penser que 55 centimes en 2027. Au cours des neuf premiers mois de 2023, le rapport entre les d\u00e9penses et les revenus (rapport co\u00fbts-revenus) \u00e9tait de 60 pour cent.<\/p>\n
Le PDG Knof a promis aux investisseurs et aux actionnaires : “Nous allons \u00e9largir notre base de b\u00e9n\u00e9fices, am\u00e9liorer encore le ratio de d\u00e9penses et augmenter notre rendement des capitaux propres.” Pour 2027, le conseil d\u2019administration vise un rendement des capitaux propres tangibles sup\u00e9rieur \u00e0 11 pour cent. En 2022, il \u00e9tait de 4,9 pour cent et le conseil d\u2019administration s\u2019attend \u00e0 7,5 pour cent pour l\u2019ann\u00e9e en cours. Cette valeur met le b\u00e9n\u00e9fice par rapport aux capitaux propres utilis\u00e9s et montre donc avec quelle efficacit\u00e9 une entreprise a utilis\u00e9 cet argent.
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Dans une pr\u00e9sentation publi\u00e9e sur son site Internet, Commerzbank a d\u00e9taill\u00e9 les objectifs pour 2027 annonc\u00e9s ce matin. Cela montre qu’en plus d’une am\u00e9lioration d\u00e9j\u00e0 annonc\u00e9e du rendement des capitaux propres \u00e0 11,5 pour cent et d’une augmentation du b\u00e9n\u00e9fice net \u00e0 3,4 milliards d’euros, la banque vise une croissance des revenus \u00e0 12,5 milliards d’euros. <\/p>\n
En 2023, la Commerzbank s’attend \u00e0 un b\u00e9n\u00e9fice net de 2,2 milliards d’euros et \u00e0 un rendement des capitaux propres de 7,5 pour cent. <\/p>\n
L’objectif de b\u00e9n\u00e9fice correspond \u00e0 une croissance annuelle moyenne de 2 pour cent par rapport au b\u00e9n\u00e9fice attendu de 11,5 milliards d’euros pour l’ann\u00e9e en cours, ajust\u00e9 des charges chez M-Bank. Les revenus nets d’int\u00e9r\u00eats, qui ont r\u00e9cemment fortement augment\u00e9 gr\u00e2ce au niveau \u00e9lev\u00e9 des taux d’int\u00e9r\u00eat, devraient atteindre 8,4 milliards d’euros contre 8,1 milliards estim\u00e9s cette ann\u00e9e. <\/p>\n
La raison de l’affaiblissement de la croissance des revenus d’int\u00e9r\u00eats est une augmentation de ce que l’on appelle le \u00ab b\u00eata des d\u00e9p\u00f4ts \u00bb. La banque utilise cela pour mesurer la part moyenne des int\u00e9r\u00eats r\u00e9percut\u00e9e sur les clients. Commerzbank s\u2019attend \u00e0 ce que ce b\u00eata atteigne 37 % en 2024, puis augmente progressivement jusqu\u2019\u00e0 43 % d\u2019ici 2027. <\/p>\n
Les revenus nets de commissions devraient cro\u00eetre de 4 % par an, passant de 3,4 milliards d’euros \u00e0 4,0 milliards d’euros en 2023. La Commerzbank souhaite notamment y parvenir gr\u00e2ce \u00e0 une croissance cibl\u00e9e dans la gestion d’actifs et de fortune ainsi que dans le secteur des obligations. <\/p>\n
Ceci est contr\u00f4l\u00e9 par le ratio co\u00fbts-revenus, qui devrait baisser de 6 points de pourcentage \u00e0 55 pour cent par rapport \u00e0 2023. Cela signifie qu\u2019en 2027, la banque ne devrait d\u00e9penser que 55 centimes pour un euro de revenu. Il ne devrait pas y avoir de r\u00e9duction massive des effectifs comme dans la strat\u00e9gie introduite en 2021. Une plus grande rentabilit\u00e9 devrait \u00eatre obtenue, par exemple, en r\u00e9duisant la complexit\u00e9 et en modernisant l’informatique. Les provisions pour risques devraient \u00eatre d’environ 700 millions d’euros en 2027, ce qui correspondrait \u00e0 25 points de base par rapport au portefeuille de pr\u00eats. <\/p>\n
La Commerzbank fixe un objectif de rendement interm\u00e9diaire de 9,5 % en 2025.
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Mercredi, le bilan trimestriel et les pr\u00e9visions de b\u00e9n\u00e9fices de la Commerzbank n’ont donn\u00e9 une forte impulsion aux actions que pendant une courte p\u00e9riode. Entre-temps, son prix a augment\u00e9 de pr\u00e8s de sept pour cent pour atteindre 11 euros, son plus haut niveau depuis fin juillet. Ils ont ensuite renonc\u00e9 \u00e0 tous leurs gains de prix et se situent d\u00e9sormais temporairement dans le rouge de 4,17 pour cent \u00e0 9,96 euros.
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L’analyste Benjamin Goy de Deutsche Bank a mis en avant le b\u00e9n\u00e9fice avant imp\u00f4ts du troisi\u00e8me trimestre dans une premi\u00e8re \u00e9valuation. Cela a d\u00e9pass\u00e9 les attentes du march\u00e9 de 15 pour cent, principalement gr\u00e2ce \u00e0 des provisions pour risques moindres dans les activit\u00e9s de cr\u00e9dit. La perspective d’une diminution des r\u00e9serves pour d\u00e9fauts de paiement se traduit \u00e9galement par un objectif de b\u00e9n\u00e9fice plus optimiste pour l’ensemble de l’ann\u00e9e. Dans l’ensemble, Goy a qualifi\u00e9 les d\u00e9clarations de Commerzbank de \u00ab respectables \u00bb.<\/p>\n
Lors de la pr\u00e9sentation des chiffres d’affaires du deuxi\u00e8me trimestre d\u00e9but ao\u00fbt, la bourse a r\u00e9agi n\u00e9gativement : en trois jours de bourse, le cours de l’action de la Commerzbank avait chut\u00e9 de pr\u00e8s de dix pour cent. Les co\u00fbts de la banque et les d\u00e9clarations concernant les rachats d’actions ont provoqu\u00e9 une d\u00e9ception sur le march\u00e9.<\/p>\n
Lors d’une conf\u00e9rence t\u00e9l\u00e9phonique mercredi matin, Commerzbank a \u00e9galement propos\u00e9 de nouveaux objectifs. Ainsi, les revenus devraient atteindre 12,5 milliards d\u2019euros en 2027. Par rapport \u00e0 2022, cela repr\u00e9senterait une augmentation de trois milliards d\u2019euros. La banque estime les revenus nets de commissions pour 2027 \u00e0 4 milliards d’euros, soit environ un demi-milliard d’euros de plus que l’exercice pr\u00e9c\u00e9dent.\n<\/p>\n
FRANCFORT (dpa-AFX\/Dow Jones)<\/p>\n<\/div>\n