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Dr. Hubertus Bartsch, associ\u00e9 directeur de Neue ZWL Zahnradwerk Leipzig GmbH (NZWL), est convaincu que la soci\u00e9t\u00e9 continuera \u00e0 b\u00e9n\u00e9ficier de la tendance \u00e0 l’\u00e9lectromobilit\u00e9 \u00e0 l’avenir. D’autres investissements sont pr\u00e9vus dans de nouveaux produits pour les propulsions hybrides et alternatives ainsi que dans les produits de mobilit\u00e9 \u00e9lectrique, comme il l’explique dans une interview avec BOND MAGAZINE. Il souhaite optimiser la structure des \u00e9ch\u00e9ances en \u00e9mettant r\u00e9guli\u00e8rement des obligations relativement petites.<\/p>\n
MAGAZINES OBLIGATOIRES\u00a0: <\/strong>Ils \u00e9mettent une nouvelle obligation chaque ann\u00e9e. Quel avantage cela pr\u00e9sente-t-il selon vous ?<\/p>\n Dr. Bartsch\u00a0:<\/strong> L’avantage pour nous r\u00e9side clairement dans une structure d’\u00e9ch\u00e9ances bien diversifi\u00e9e. Nous souhaitons encore optimiser cela en \u00e9mettant r\u00e9guli\u00e8rement des volumes d\u2019obligations comparativement plus faibles. Cette strat\u00e9gie de financement a fait ses preuves pour nous depuis 2014. Dans le m\u00eame temps, nous pouvons offrir en permanence \u00e0 nos investisseurs la possibilit\u00e9 d’\u00e9changer leurs anciennes obligations ou d’investir des fonds suppl\u00e9mentaires \u00e0 des conditions attractives et ainsi de poursuivre leur investissement dans notre entreprise.<\/p>\n MAGAZINES OBLIGATOIRES\u00a0: <\/strong>Quels sont les points cl\u00e9s de la nouvelle obligation, comment souhaitez-vous utiliser les fonds issus de l\u2019\u00e9mission obligataire ?<\/p>\n Dr. Bartsch\u00a0:<\/strong> Notre obligation offre un coupon attractif de 9,50% pa sur une dur\u00e9e de cinq ans. Les conditions de l’obligation comprennent, comme droits de protection sp\u00e9ciaux pour les investisseurs, une restriction de distribution, une limitation de l’endettement, une restriction \u00e0 la vente d’actifs, une obligation n\u00e9gative, un obligation de transparence et obligation positive. Les investisseurs disposent \u00e9galement d’un droit de r\u00e9siliation sp\u00e9cial en cas de changement de contr\u00f4le et de d\u00e9faillance d’un tiers. MAGAZINES OBLIGATOIRES\u00a0: <\/strong>Comment se d\u00e9roule actuellement votre d\u00e9veloppement commercial ?<\/p>\n Dr. Bartsch\u00a0:<\/strong> Tr\u00e8s solide, car au premier semestre 2023, nous avons pu r\u00e9aliser un chiffre d’affaires consolid\u00e9 de 85,7 millions d’euros, ce qui repr\u00e9sente une augmentation de 9,7% par rapport au chiffre de l’ann\u00e9e pr\u00e9c\u00e9dente de 78,1 millions d’euros. Il est r\u00e9jouissant de constater que nos activit\u00e9s se sont renforc\u00e9es outre le secteur des voitures particuli\u00e8res et gr\u00e2ce \u00e0 de nouvelles commandes dans le secteur des v\u00e9hicules utilitaires. Nous avons pu d\u00e9velopper de nouvelles activit\u00e9s dans ce domaine et poursuivre notre croissance. Notre b\u00e9n\u00e9fice consolid\u00e9 avant int\u00e9r\u00eats, imp\u00f4ts et amortissements (EBITDA) s’\u00e9l\u00e8ve \u00e0 9,6 millions d’euros apr\u00e8s 11,2 millions d’euros pour la m\u00eame p\u00e9riode de l’ann\u00e9e pr\u00e9c\u00e9dente. Notre b\u00e9n\u00e9fice net semestriel consolid\u00e9 s’\u00e9l\u00e8ve \u00e0 0,1 million d’euros contre 1,5 million d’euros au premier semestre 2022. Nos capitaux propres consolid\u00e9s s’\u00e9l\u00e8vent \u00e0 25,4 millions d’euros au 30 juin 2023 (31 d\u00e9cembre 2022\u00a0: 26,9 millions d’euros) , \u00e9quivalent \u00e0 un ratio de fonds propres de 18,2% (31 d\u00e9cembre 2022\u00a0: 19,4%). Nos liquidit\u00e9s ont augment\u00e9 de 17,5 millions d’euros \u00e0 26,2 millions d’euros par rapport au 31 d\u00e9cembre 2022. Nous avons g\u00e9n\u00e9r\u00e9 un flux de tr\u00e9sorerie de 12,0 millions d’euros provenant des activit\u00e9s commerciales en cours au premier semestre 2023 (premier semestre 2022\u00a0: 12,2 millions d’euros).<\/p>\n MAGAZINES OBLIGATOIRES\u00a0: <\/strong>Comment expliquer la baisse des b\u00e9n\u00e9fices au premier semestre ?<\/p>\n Dr. Bartsch\u00a0:<\/strong> L’\u00e9volution de nos r\u00e9sultats au premier semestre 2023 a \u00e9t\u00e9 influenc\u00e9e par une nouvelle hausse des prix des mat\u00e9riaux et par un effet sp\u00e9cial des diff\u00e9rences de change latentes d’un montant de 0,7 million d’euros, qui s’\u00e9levaient \u00e0 0,3 million d’euros l’ann\u00e9e pr\u00e9c\u00e9dente. Corrig\u00e9 de cet effet exceptionnel, l’EBITDA s’\u00e9l\u00e8ve \u00e0 10,3 millions d’euros (valeur ajust\u00e9e de l’ann\u00e9e pr\u00e9c\u00e9dente : 10,9 millions d’euros) et le b\u00e9n\u00e9fice net semestriel s’\u00e9l\u00e8ve \u00e0 0,8 million d’euros (valeur ajust\u00e9e de l’ann\u00e9e pr\u00e9c\u00e9dente : 1,2 million d’euros). Nous pouvons donc \u00eatre tr\u00e8s satisfaits de notre rentabilit\u00e9 op\u00e9rationnelle.<\/p>\n MAGAZINES OBLIGATOIRES\u00a0: <\/strong>Quelle part des ventes r\u00e9alisez-vous actuellement dans les domaines \u00e9lectrique\/hybride ?<\/p>\n Dr. Bartsch\u00a0:<\/strong> La part des ventes du secteur \u00e9lectrique et hybride est actuellement d’environ 13 %. Environ 50 % de cette somme est r\u00e9partie entre les deux types d’entra\u00eenement.<\/p>\n MAGAZINES OBLIGATOIRES\u00a0: <\/strong>Quel impact les co\u00fbts de financement plus \u00e9lev\u00e9s ont-ils sur vos r\u00e9sultats ?<\/p>\n Dr. Bartsch\u00a0:<\/strong> Nous pouvons continuer \u00e0 supporter confortablement les co\u00fbts de financement \u00e0 l’avenir – cela se voit \u00e0 la fois dans l’\u00e9volution actuelle et pr\u00e9vue de nos affaires. Sur le seul exercice 2022, notre cash-flow op\u00e9rationnel s’\u00e9l\u00e8ve \u00e0 18,9 millions d’euros.<\/p>\n MAGAZINES OBLIGATOIRES\u00a0: <\/strong>Comment \u00e9volue la demande automobile en Chine ?<\/p>\n Dr. Bartsch\u00a0:<\/strong> La Chine est et reste de loin le plus grand march\u00e9 automobile au monde. Selon le VDA, le nombre d’immatriculations de voitures neuves a augment\u00e9 de 10 % en 2022 pour atteindre 23,2 millions. Cette tendance \u00e0 la croissance s’est poursuivie au premier semestre 2023. Avec 11,1 millions de nouvelles inscriptions, on note une augmentation de 9,2% par rapport \u00e0 la m\u00eame p\u00e9riode de l’ann\u00e9e derni\u00e8re. Nous en profitons \u00e9galement particuli\u00e8rement gr\u00e2ce \u00e0 notre coop\u00e9ration locale \u00e9troite et de longue date avec VW et Great Wall, l’un des cinq plus grands constructeurs automobiles chinois.<\/p>\n MAGAZINES OBLIGATOIRES\u00a0: <\/strong>Quelle part des ventes r\u00e9alisez-vous en Chine ? Comment g\u00e9rez-vous les risques g\u00e9opolitiques ?<\/p>\n Dr. Bartsch\u00a0:<\/strong> Au premier semestre 2023, la part des ventes de l’activit\u00e9 chinoise \u00e9tait d’environ 25 %. Nous nous attendons \u00e0 une augmentation progressive dans les ann\u00e9es \u00e0 venir, malgr\u00e9 les risques g\u00e9opolitiques qui ne sont pas nouveaux pour nous. Le fait que nos activit\u00e9s en Chine et en Europe soient totalement ind\u00e9pendantes les unes des autres nous profite certainement ici. Nous sommes ainsi en mesure de r\u00e9pondre pleinement aux besoins r\u00e9gionaux depuis le site concern\u00e9..<\/em><\/p>\n MAGAZINES OBLIGATOIRES\u00a0: <\/strong>Le sentiment de l\u2019industrie sur le march\u00e9 obligataire n\u2019est pas tr\u00e8s bon, comment y faire face ?<\/p>\n Dr. Bartsch\u00a0:<\/strong> De notre point de vue, il est tr\u00e8s important de s’en tenir syst\u00e9matiquement \u00e0 notre strat\u00e9gie de financement, m\u00eame dans le contexte actuel – d’o\u00f9 la nouvelle obligation. Cette fiabilit\u00e9 et cette capacit\u00e9 de planification font certainement partie de notre historique impeccable sur les march\u00e9s financiers \u2013 ce que nos investisseurs appr\u00e9cient depuis des ann\u00e9es. Il \u00e9tait donc important pour nous de proposer une offre d’\u00e9change attractive \u00e0 nos investisseurs existants afin qu’ils puissent continuer \u00e0 soutenir notre entreprise.<\/p>\n MAGAZINES OBLIGATOIRES\u00a0: <\/strong>Quel impact la tendance \u00e0 l\u2019\u00e9lectromobilit\u00e9 aura-t-elle sur la NZWL \u00e0 moyen terme ? Dans quelles r\u00e9gions allez-vous r\u00e9aliser quelle part de chiffre d\u2019affaires \u00e0 moyen terme ?<\/p>\n Dr. Bartsch\u00a0:<\/strong> Nous sommes convaincus que nous continuerons \u00e0 b\u00e9n\u00e9ficier de la tendance \u00e0 l\u2019\u00e9lectromobilit\u00e9 \u00e0 l\u2019avenir. Le fait que nous soyons actifs dans ce domaine depuis 2012 nous profite certainement ici, tant dans le secteur des voitures particuli\u00e8res que des v\u00e9hicules utilitaires. Cette configuration ainsi que notre portefeuille de produits et notre savoir-faire existants garantissent que nous continuerons \u00e0 \u00eatre pleinement efficaces \u00e0 tout moment \u00e0 l’avenir et que nous serons ainsi en mesure de r\u00e9pondre pleinement aux demandes et aux \u00e9volutions des v\u00e9hicules \u00e9lectriques et hybrides. La part des ventes en Europe devrait rester plus importante qu’en Chine \u00e0 moyen et long terme.<\/p>\n L’entretien a \u00e9t\u00e9 r\u00e9alis\u00e9 par Christian Schiffmacher, www.fixed- Income .org<\/a> Donn\u00e9es cl\u00e9s de l’obligation NZWL 2023\/2028<\/strong><\/p>\n \u00c9metteur<\/p>\n<\/td>\n Nouveau ZWL Zahnradwerk Leipzig GmbH<\/p>\n<\/td>\n<\/tr>\n coupon<\/p>\n<\/td>\n 9,50% par an<\/p>\n<\/td>\n<\/tr>\n Date limite de souscription<\/p>\n<\/td>\n 30 octobre – 13 novembre 2023<\/p>\n<\/td>\n<\/tr>\n Date limite d’\u00e9change<\/p>\n<\/td>\n 16 octobre – 8 novembre 2023<\/p>\n<\/td>\n<\/tr>\n Bonus d’\u00e9change<\/p>\n<\/td>\n 20 euros par obligation \u00e9chang\u00e9e d’une valeur nominale de 1 000 euros<\/p>\n<\/td>\n<\/tr>\n ISIN\/WKN<\/p>\n<\/td>\n DE000A351XF8 \/ A351XF<\/p>\n<\/td>\n<\/tr>\n Volume d’\u00e9mission<\/p>\n<\/td>\n jusqu’\u00e0 15 millions d’euros<\/p>\n<\/td>\n<\/tr>\n Notation<\/p>\n<\/td>\n B (stable) selon la notation Creditreform<\/p>\n<\/td>\n<\/tr>\n D\u00e9nomination<\/p>\n<\/td>\n 1 000 euros<\/p>\n<\/td>\n<\/tr>\n Loi applicable<\/p>\n<\/td>\n droit allemand<\/p>\n<\/td>\n<\/tr>\n R\u00e9f\u00e9rencement<\/p>\n<\/td>\n March\u00e9 ouvert<\/p>\n<\/td>\n<\/tr>\n Conseiller financier<\/p>\n<\/td>\n Lewisfield Allemagne<\/p>\n<\/td>\n<\/tr>\n Teneur de livre<\/p>\n<\/td>\n Banque Priv\u00e9e Quirin<\/p>\n<\/td>\n<\/tr>\n l’Internet<\/p>\n<\/td>\n www.nzwl.de\/anleihe<\/a><\/p>\n<\/td>\n<\/tr>\n<\/tbody>\n<\/table>\n<\/div>\n
Photo : Dr. Hubertus Bartsch \u00a9 NZWL<\/p>\n\n\n
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