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Cathie Wood a reconnu que la performance volatile de sa société de fonds Ark Investment Management a été « remise en cause » en 2024, mais a insisté sur le fait qu’un retour à la rentabilité était en vue.
Dans un texte de près de 4 000 mots lettre aux investisseurs Dans un article publié mercredi après-midi, Wood a remercié les investisseurs de l’avoir soutenue, malgré une série de pertes au début de l’année, tandis que le marché boursier américain dans son ensemble a enregistré des gains considérables, le mettant sur la voie d’une troisième année de pertes potentielles sur les quatre dernières années. En 2021 et 2022, le fonds négocié en bourse phare de Wood avait enregistré des résultats inférieurs à ceux de pratiquement tous ses pairs, bien qu’elle ait battu le peloton en 2020 et 2023, selon Morningstar.
Wood, qui s’est fait connaître en 2020 après que l’ETF ARK Innovation (ARKK) a gagné plus de 150 %, a reconnu que « la volatilité peut être frustrante et déstabilisante » et que « l’environnement macroéconomique et certains choix d’actions ont mis à mal nos performances récentes ».
Cette lettre fait suite à des sorties de fonds de près de 1,9 milliard de dollars sur six mois consécutifs pour ARKK au début de 2024, selon les données de Morningstar Direct. Cela représente environ un quart des 7,5 milliards de dollars détenus par ARKK au début de l’année.
Mais l’optimisme de Wood transparaît toujours, en particulier sa conviction que la dynamique du marché va tourner en sa faveur – et que vendre maintenant les ETF d’Ark serait une erreur.
« Cette dynamique nous convainc que sortir de nos stratégies maintenant cristalliserait les pertes que la baisse des taux d’intérêt et le retour à la moyenne devraient transformer en profits significatifs au cours des prochaines années », écrit Wood.
ARKK est en baisse d’environ 12 % depuis le 1er janvier, à la traîne par rapport à pratiquement tous ses pairs jusqu’à présent en 2024, comme en 2021 et 2022, selon Morningstar.
Le fonds négocié en bourse de 6,2 milliards de dollars, qui investit dans un liste restreinte des entreprises « d’innovation disruptive » telles que Tesla (actuellement environ 16 % d’ARKK), ne détient désormais qu’environ un quart des près de 24 milliards de dollars d’actifs qu’elle a accumulés à son apogée début 2021, selon Morningstar.
« Ces dernières années ont été difficiles pour les investisseurs d’ARK qui ont fait preuve de patience et qui pensaient que l’environnement macroéconomique évoluerait pour soutenir leur orientation technologique disruptive », a déclaré Todd Rosenbluth, responsable de la recherche chez VettaFi, un cabinet de conseil. « Ils souhaitent à juste titre recentrer leur attention sur le long terme et espèrent que les investisseurs resteront fidèles. »
Après avoir enregistré un gain de 68 % en 2023, Wood a déclaré au Financial Times en janvier 2024 qu’Ark avait « payé ses cotisations » et était en passe d’obtenir de meilleurs résultats. Fin 2023, le fonds ETF est même allé jusqu’à souligner aux investisseurs les avantages fiscaux potentiels des pertes colossales du gestionnaire d’actifs.
L’un des principaux piliers d’Ark est la recherche et l’investissement dans le secteur en plein essor de l’intelligence artificielle, incarné ces derniers mois par Nvidia, en hausse de plus de 200 % au cours de l’année écoulée.
Mais bien qu’un ETF Ark plus petit continue de détenir des actions de Nvidia, les actions du fabricant de puces sont introuvables dans ARKK après que l’ETF a vendu une grande partie des actions Nvidia fin 2022.
Dans sa lettre, Wood reconnaît que les performances de Nvidia ont été « exceptionnelles » tout en soulignant qu’Ark se concentrait sur un large éventail d’investissements dans l’IA. Elle réitère le point de vue de son groupe selon lequel il est « important pour les investisseurs d’être exposés à ce spectre d’opportunités en matière d’IA, et pas seulement à la couche qui capte une attention démesurée aujourd’hui ».