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Wells Fargo s’est associée au gestionnaire d’actifs Centerbridge pour lancer un fonds de crédit privé de 5 milliards de dollars qui prêtera aux entreprises américaines de taille moyenne, alors que les banques s’efforcent de prendre pied dans le secteur du crédit privé en croissance rapide.
La banque, la quatrième en termes d’actifs aux États-Unis, a annoncé qu’elle investirait dans le nouveau véhicule aux côtés de Centerbridge, du fonds souverain Abu Dhabi Investment Authority et du fonds de pension canadien British Columbia Investment Management.
Le nouveau fonds vise 2,5 milliards de dollars d’engagements en actions, dont environ 2 milliards de dollars déjà apportés par le fonds souverain d’Abu Dhabi et le fonds de pension de la Colombie-Britannique.
Wells Fargo et d’autres banques tentent de déterminer leur rôle sur le marché de la dette privée de 1 500 milliards de dollars, dominé par des gestionnaires d’actifs alternatifs, notamment Apollo, Ares et Blackstone.
Ces gestionnaires de fonds alternatifs prêtent désormais à de plus grandes entreprises et empiètent ainsi sur la domination des banques sur le marché des prêts aux entreprises.
Cependant, les prêteurs traditionnels ont eu du mal à déterminer la difficulté à imposer des crédits privés, car les prêts peuvent être risqués et illiquides et la plupart des banques ne souhaitent pas conserver la dette dans leur propre bilan.
Parallèlement, la volatilité des marchés publics a poussé un nombre croissant d’entreprises à abandonner les offres traditionnelles d’obligations et de prêts au profit du crédit privé. AT&T, PayPal et Air France-KLM font partie des entreprises qui se sont tournées ces derniers mois vers le secteur en pleine croissance du crédit privé pour se financer.
L’annonce de Wells intervient quelques jours après que la Société Générale a annoncé son partenariat avec le gestionnaire d’actifs Brookfield sur un fonds de crédit privé. Barclays négocie avec le gestionnaire d’actifs AGL un fonds qui donnerait à la banque britannique un moyen de pénétrer dans cette classe d’actifs, selon deux sources informées du dossier.
D’autres banques utilisent leur propre bilan, une stratégie dont la plupart des prêteurs se méfient car ils doivent souvent détenir d’importantes sommes de capital compte tenu du risque des prêts. JPMorgan Chase a mis de côté au moins 10 milliards de dollars de son propre capital pour investir dans l’espace, selon des personnes informées du sujet.
Le fonds Wells and Centerbridge sera créé en tant que société de développement commercial et portera la marque Overland Advisors. Il comptera sur Wells pour aider à trouver des entreprises auxquelles prêter.
« Nous nous efforçons continuellement de trouver les moyens de mieux servir nos clients, et Overland peut leur proposer des options de structures de capital alternatives qui peuvent être utilisées pour poursuivre un ensemble plus large d’initiatives de croissance et de création de valeur dans diverses conditions de marché », a déclaré Charlie Scharf. , directeur général de Wells.
Centerbridge, qui contrôlera Overland, a déclaré que le nouveau véhicule travaillerait également avec des sociétés de capital-investissement pour aider à financer les rachats. Il ciblera des prêts compris entre 200 et 400 millions de dollars, a déclaré une personne proche du dossier.