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Les actions de Wall Street ont bondi jeudi, enregistrant leur plus forte hausse quotidienne depuis novembre 2022, la baisse des demandes d’allocations chômage aux États-Unis ayant contribué à apaiser les craintes d’un ralentissement économique imminent.
L’indice boursier de référence S&P 500 a progressé de 2,3 %, clôturant sa meilleure journée en près de 21 mois, tandis que le Nasdaq Composite, à forte composante technologique, a ajouté 2,9 %, soit sa plus forte hausse quotidienne depuis février. Ce rallye a permis de retracer une partie des pertes subies lors d’une forte baisse qui a commencé il y a une semaine.
Ces fortes avancées interviennent après que les données de jeudi ont montré que les nouvelles demandes américaines d’aides au chômage – considérées comme un indicateur des suppressions d’emplois – étaient tombées à leur plus bas niveau depuis un mois, apportant un soulagement aux investisseurs après que les chiffres de l’emploi plus faibles que prévu vendredi dernier ont déclenché de fortes ventes sur les marchés boursiers qui se sont étendues au début de cette semaine.
« C’est le rapport sur l’emploi de la semaine dernière qui a fait chuter les marchés », a déclaré Kristina Hooper, stratège en chef mondiale chez Invesco, il est donc « logique que ce soit un point sur le marché du travail qui ait calmé les marchés » cette semaine.
Les chiffres du ministère américain du Travail ont fait état jeudi de 233 000 demandes initiales d’allocations chômage dans les États au cours de la semaine se terminant le 3 août, sur une base ajustée en fonction des variations saisonnières, en baisse par rapport au niveau révisé à la hausse de 250 000 de la semaine précédente – et en dessous des prévisions des économistes de 240 000.
En revanche, le rapport sur l’emploi de la semaine dernière a montré que la plus grande économie du monde n’a créé que 114 000 emplois en juillet, bien moins que les prévisions consensuelles de 175 000 – ce qui a fait chuter fortement les cours des actions lors des échanges volatils de vendredi et lundi, et a déclenché une forte hausse des obligations d’État alors que les investisseurs ont augmenté leurs paris sur le fait que la Réserve fédérale devrait réduire ses taux d’intérêt de manière imminente.
L’indice Vix, indicateur des turbulences attendues sur les marchés boursiers américains, connu sous le nom de « jauge de la peur » de Wall Street, avait brièvement dépassé la barre des 60 lundi, bien au-dessus de sa moyenne à long terme d’environ 20, avant de reculer.
Cet indicateur de volatilité se situait à environ 24 jeudi, mais les gains boursiers de la journée ont tout de même laissé le S&P à environ 2,3 % de sa clôture de la semaine dernière, avant que le rapport sur l’emploi ne déclenche la vente.
Pourtant, pour Tim Murray, stratège multi-actifs chez T Rowe Price, le rapport sur le chômage a été « une grande surprise positive après cette série de surprises négatives ».
M. Hooper, d’Invesco, a souligné que le processus de guérison était en cours, mais que les marchés seraient sur le qui-vive car rien n’a changé avec la Fed. Elle ne procédera à aucune baisse des taux avant la réunion de septembre.
« Je pense qu’il faudra du temps pour que les marchés se normalisent, mais nous devons nous demander ce qui a déclenché cette chute, et je pense que c’était irrationnel », a-t-elle ajouté. « Je ne pense pas que cela nous indique que nous allons vers une grande récession. »
Jusqu’à récemment, les actions avaient connu une progression particulièrement forte, portées par l’espoir d’un « atterrissage en douceur » par lequel la Fed parviendrait à faire baisser l’inflation sans déclencher de récession, et par l’enthousiasme pour les entreprises d’intelligence artificielle.
Murray a souligné que les résultats du deuxième trimestre du géant de la fabrication de puces Nvidia devraient être publiés plus tard ce mois-ci. Ces chiffres « ont toujours des répercussions sur le complexe plus vaste de l’infrastructure de l’IA », a-t-il noté. « Cela pourrait être quelque chose qui dynamiserait vraiment le marché. »
« Mais même dans ce cas, je serais surpris que cela se produise. Il est plus probable que nous retournions à une lente remontée. Et si nous avons des données négatives en cours de route, alors le taux pourrait facilement redescendre très rapidement. »