Walgreens Boots Alliance a abandonné le processus de vente de la chaîne Boots au Royaume-Uni après que le bouleversement des marchés du crédit ait abouti à des offres inférieures à ses attentes initiales.
Le groupe américain a déclaré mardi que s’il y avait eu « un intérêt significatif » pour l’entreprise de 173 ans, « un changement inattendu et spectaculaire » sur les marchés financiers signifiait qu’aucune offre n’avait été reçue reflétant la valeur potentielle de Boots et de ses Marque de beauté n°7.
« WBA a décidé qu’il était dans l’intérêt des actionnaires de continuer à se concentrer sur la poursuite de la croissance et de la rentabilité des deux entreprises », a-t-il ajouté.
Goldman Sachs a été engagé pour examiner les options de l’entreprise alors que le nouveau directeur général de Walgreens, Roz Brewer, a choisi de se concentrer sur la santé et le bien-être sur son marché domestique.
Cependant, l’invasion de l’Ukraine par la Russie au début de cette année, associée à la hausse des taux d’intérêt aux États-Unis et au Royaume-Uni, a pratiquement fermé le marché européen du crédit à haut rendement aux nouveaux émetteurs, rendant le financement de toute offre à fort effet de levier beaucoup plus difficile.
Cela a affecté les prix proposés pour la chaîne. La seule entité à avoir déposé une offre non contraignante était un consortium du groupe de capital-investissement Apollo et Reliance Industries, le conglomérat contrôlé par le milliardaire indien Mukesh Ambani. L’offre valorisait l’entreprise entre 5 et 6 milliards de livres sterling, selon des personnes connaissant l’accord.
Zuber et Mohsin Issa, les frères basés à Blackburn qui sont copropriétaires du groupe de stations-service EG et de la chaîne de supermarchés britannique Asda, étaient également intéressés par Boots mais n’avaient pas soumis d’offre finale.
Bien que Brewer ait déclaré que les entreprises étaient « dans une position unique pour continuer à saisir les opportunités futures », elle n’a pas exclu de faire une nouvelle tentative pour les décharger à l’avenir.
« A plus long terme, nous resterons ouverts à toutes les opportunités pour maximiser la valeur actionnariale de ces entreprises et de l’ensemble de notre entreprise », a-t-elle déclaré.
Boots, basée à Nottingham, réalise environ les deux cinquièmes de ses ventes annuelles en distribuant des ordonnances, des vaccins et d’autres services pour le compte du service de santé public britannique.
Le reste provient de la vente au détail de produits de santé et de beauté et de produits de soins personnels, un marché qui est devenu de plus en plus concurrentiel à mesure que les supermarchés et les discounters tels que B&M et Home Bargains ont élargi leurs gammes.
Bien que le commerce ait commencé à se redresser après la pandémie de Covid-19 et les restrictions associées, Boots est accablé par plus de 2 000 magasins, dont beaucoup se trouvent dans des rues commerçantes en difficulté et nécessitent des investissements.
La décision de Walgreens d’abandonner le processus de vente a été rapportée pour la première fois par Sky News.