Volkswagen a confirmé son intention de lancer une partie de sa célèbre marque de voitures de sport Porsche dans quelques semaines, dans ce qui sera probablement l’un des plus grands débuts publics jamais réalisés en Allemagne.
Le groupe a déclaré que son conseil de surveillance avait décidé de cibler une cotation à Francfort à la fin de ce mois ou au début d’octobre, « sous réserve de l’évolution du marché des capitaux ».
VW, qui a révélé pour la première fois en février qu’il envisageait une introduction en bourse de Porsche, a déclaré qu’il vendrait 12,5% de la filiale basée à Stuttgart directement à de nouveaux investisseurs, ajoutant que la Qatar Investment Authority, l’un des principaux actionnaires de VW « a exprimé un vif intérêt » en achetant près de 2,5 % de cette tranche.
Les principaux actionnaires de VW, les familles Porsche-Piëch, achèteraient 12,5 % supplémentaires de Porsche avec une prime de 7,5 %.
Les analystes ont calculé que Porsche, qui a toujours été la plus rentable des 10 marques de Volkswagen et a impressionné le marché avec son modèle électrique Taycan, pourrait attirer une valorisation de 60 à 85 milliards d’euros.
Si une telle valorisation est atteinte, l’introduction en bourse de Porsche éclipsera la cotation de 13 milliards de dollars de Deutsche Telekom en 1996, à l’époque la plus importante jamais enregistrée en Europe.
Arno Antlitz, directeur financier de VW, a déclaré qu’une introduction en bourse aiderait l’entreprise à réaliser «l’investissement important dans les nouvelles technologies» nécessaire à sa transition vers les véhicules électriques.
Cependant, les investisseurs ont exprimé leur malaise quant au calendrier et à la structure de l’offre. Aucune action avec droit de vote ne sera offerte au public, laissant les actionnaires actuels de Volkswagen et les puissants syndicats contrôler Porsche et compliquant davantage les structures de gouvernance d’entreprise très critiquées du groupe basé à Wolfsburg.
Bien qu’il ait justifié l’introduction en bourse de Porsche comme une décision qui donnerait à la marque de luxe plus de « liberté entrepreneuriale », Volkswagen a confié au directeur général de Porsche, Oliver Blume, le contrôle global du groupe VW en juillet et a annoncé qu’il continuerait à assumer les deux rôles.
Une enquête auprès des investisseurs menée par Bernstein au lendemain de cette décision a révélé que plus de 70% voyaient ce double mandat de manière négative et plus de 40% préféreraient que l’introduction en bourse soit reportée ou supprimée.
Blume a déclaré qu’il se récuserait de toutes les décisions relatives à l’inscription. Dans un communiqué lundi soir, VW a souligné que « la coopération industrielle et stratégique existante » entre Volkswagen et Porsche AG « serait globalement poursuivie après l’introduction en bourse ».
En cas d’introduction en bourse réussie, Volkswagen a annoncé qu’il convoquerait une assemblée générale extraordinaire en décembre, au cours de laquelle il proposerait d’utiliser environ la moitié du produit de l’introduction en bourse pour verser un dividende unique, dont une grande partie contribuerait à financer la Porsche-Piëch. l’achat d’actions avec droit de vote par les familles.
L’entreprise avait précédemment annoncé qu’elle distribuerait également une prime unique de 2 000 € à environ 130 000 employés allemands.
Les revenus restants seront probablement utilisés pour financer la transition de VW vers les véhicules électriques, en particulier la construction d’usines de batteries.