Les prises de contrôle des entreprises sont un élément central de l’économie, mais leurs effets sur les actionnaires sont complexes.
• Les exactions offrent des opportunités aux entreprises
• Les actionnaires de la société prise peuvent souvent bénéficier
• Situation pour les actionnaires de la société d’achat plus complexe
Les prises de contrôle de l’entreprise peuvent ouvrir des opportunités de croissance, créer des synergies et ouvrir de nouveaux marchés. Mais comment affectent-ils les actionnaires des sociétés impliquées?
Les actionnaires de la société ont pris le relais
Habituellement, les actionnaires de la société, qui sont repris, bénéficient d’une prise de contrôle. Parce que l’acheteur fait souvent des actionnaires une offre qui se situe au-dessus du cours de l’action de l’objectif de rachat afin de les déplacer pour vendre leurs actions. Par conséquent, les rumeurs de rachat sont souvent suffisantes pour que les acteurs du marché achètent les actions du candidat à la prise de contrôle pour obtenir un bon prix à un accord réel. Cela peut permettre au prix d’une action monter en flèche.
Cependant, la prise de contrôle ne fonctionne pas toujours en douceur. Il se peut que les actionnaires considèrent l’offre de prise de contrôle comme trop faible et rejette, afin que le côté de l’acheteur soit amélioré. Si une autre entreprise propose une offre de rachat, il peut également y avoir un différend de bibliothèque. Parfois, certains petits actionnaires sont constants dans l’entreprise. Cependant, si la perspective détient au moins 95% des actions émises, il peut les repousser de la société sous certaines conditions préalables. Dans le cas d’un soi-disant «compression», l’acheteur peut verser les actionnaires restants contre le paiement d’une indemnité de départ qui apparaît, selon le cas. Gardez le prix de la compression trop bas, mais aussi les actionnaires de se rendre en cour et de contenir l’offre en disant. Il peut donc également être utile que les actionnaires soient patients et de ne pas accepter directement la première offre.
Cependant, il y a bien sûr des exceptions. De cette façon, les actionnaires de la société acquis peuvent également subir des pertes si, par exemple, l’acheteur soumet une offre trop faible ou ne prend pas le relais.
Actionnaires de la société d’achat
La situation n’est pas si simple pour les actionnaires de l’entreprise qui prennent une prise de contrôle. La question de savoir si une prise de contrôle conduit à une augmentation de la valeur dépend de divers facteurs.
Par exemple, les effets de synergie peuvent entraîner des bénéfices plus élevés et ainsi augmenter les cours des actions par des économies de coûts ou des augmentations de ventes. Le financement de la prise de contrôle joue également un rôle important. Par exemple, il peut affecter la stabilité financière et ainsi exercer une pression sur le cours de l’action si la société doit accepter des dettes élevées pour la prise de contrôle. L’intégration réussie de l’entreprise prise en charge est également cruciale. Si ceux-ci échouent, les effets de synergie attendus ne pourraient pas être manquants et le cours de l’action baisse. En outre, par exemple, un prix d’achat excessif peut réduire la rentabilité de la prise de contrôle et faire pression sur le cours de l’action de la société d’achat.
Conclusion
En général, les prises de contrôle des entreprises sont associées aux opportunités et aux risques. Pour les actionnaires de la société, les chances l’emportent souvent sur les chances, avec une perspective de primes de cours parfois claires, tandis que la situation est plus complexe pour les actionnaires de la société d’achat. La question de savoir si une prise de contrôle de l’entreprise d’achat conduit à une augmentation de la valeur dépend de divers facteurs. Une analyse minutieuse est donc essentielle.
Éditeur finance.net
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