Quiconque peut gagner de l’argent grâce à la baisse des prix sera plus en sécurité sur la salle des marchés : la vente à découvert garantit des bénéfices même dans un marché baissier. Le « shorting » n’est pas réservé aux professionnels.
Réalisez des bénéfices même lorsque les prix baissent : si vous êtes du côté des gagnants dans toutes les situations de marché, le marché ne peut guère vous surprendre. La vente à découvert est souvent associée aux hedge funds. La « couverture » des hedge funds est en fait empruntée à des ventes à découvert, mais n’a rien à voir avec le jeu, comme on le suppose souvent. En fait, le terme anglais ne signifie littéralement rien d’autre que « to hedge » et « shorting » peut également être utilisé pour sécuriser le portefeuille. Mais qu’est-ce que la vente à découvert exactement et comment « vendre à découvert » correctement ?
« Short » – gagnez de l’argent grâce à la baisse des prix
Quiconque opte pour une position « short » spécule sur une baisse des prix sur le marché. Qu’il s’agisse d’une baisse des prix des actions, des devises ou d’indices entiers, avec le bon instrument de trading, les investisseurs peuvent tirer profit de chaque baisse des prix. En fonction de la situation du marché, les warrants, les CFD, les certificats à effet de levier, les knock-outs ou les futures seraient les moyens de choix. Cependant, le plus haut niveau de sécurité s’applique : la baisse des prix attendue ne se produit pas toujours réellement. Dans le pire des cas, il existe même un risque de pertes importantes. Une bonne connaissance du marché est donc essentielle pour ces manœuvres – ou, si ce n’est pas le cas, du moins une saine envie de jouer.
Qu’est-ce que la vente à découvert ?
Une autre façon de participer à la baisse des prix est de vendre à découvert. Cette variante de trading vient traditionnellement des États-Unis et d’Asie et fait référence à la vente à découvert de titres. Cela signifie que des papiers vendus ne sont pas réellement en possession du vendeur à ce moment-là : ils sont simplement empruntés et doivent être restitués au prêteur à un moment donné. Quiconque vend des actions, des ETF, etc. à découvert spécule que les prix baisseront jusqu’à ce qu’ils soient restitués. Dans ce cas, le vendeur à découvert peut racheter les titres à un prix inférieur. Le vendeur à découvert empoche la différence entre le prix de vente et le prix de rachat sous forme de profit.
Comment vendre à découvert ?
Vendre des actions que vous ne possédez pas semble paradoxal, mais c’est possible. Les investisseurs peuvent facilement emprunter les titres qu’ils souhaitent auprès d’un établissement de crédit, d’un courtier, d’un fonds ou encore auprès d’un actionnaire important. Il y a des frais d’intérêt qui doivent être pris en compte à l’avance. De plus, une date fixe est convenue à l’avance à laquelle les documents respectifs doivent être retournés. Le vendeur à découvert peut ensuite les revendre en bourse au prix actuel – il garde le bénéfice dans sa poche. Maintenant, la question devient passionnante : les prix baissent-ils réellement ? Si tel est le cas, le vendeur à découvert doit attendre le prix le plus bas possible, puis acheter les actifs qu’il doit restituer au moment convenu, à ce prix moins cher. Une fois le délai passé, le prêteur récupère les titres au prix auquel ils ont été empruntés. Le vendeur à découvert conserve son bénéfice car il a vendu ses titres à un prix élevé et les a rachetés à bas prix.
Et si les prix ne baissent pas ?
Parfois, les marchés sont maussades et réagissent complètement différemment de ce qui était prévu. Les vendeurs à découvert doivent vivre avec ce risque, car il est bien sûr possible que les prix ne baissent pas comme prévu après la vente à découvert des titres, mais qu’ils augmentent même. Dans ce cas, le compte à rebours continue de tourner jusqu’à ce que les papiers soient rendus. Dans le pire des cas, le vendeur à découvert doit le racheter à un prix plus élevé et réalise ainsi une perte qui peut être presque illimitée.
Pourquoi vendre à découvert ?
La vente à découvert ne signifie pas toujours un jeu sauvage. Parfois, le marché connaît une tendance globale à la baisse, comme lors du marché baissier de 2000 à 2002. Les investisseurs peuvent parfois participer de manière très rentable à une telle tendance à la baisse à long terme en vendant à découvert. La fenêtre de temps jusqu’à ce que les titres soient restitués et donc la chance d’un prix de rachat favorable est également plus grande dans ce scénario.
Même lorsque les marchés sont en surchauffe et que la prochaine correction est imminente, vous pouvez tirer profit de cette situation en vendant à découvert. Et même si la tendance globale du marché est à la hausse, les vendeurs à découvert peuvent gagner de l’argent sur des sous-jacents individuels qui montrent une faiblesse par rapport à la tendance générale.
De plus, les investisseurs peuvent même couvrir leurs portefeuilles grâce à des ventes à découvert. Si les prix commencent à baisser, les actions vendues à découvert amortissent la chute, voire la compensent.
Les ventes à découvert et leur réputation douteuse
Dans le monde financier, la vente à découvert est considérée d’un œil critique. Ils ont la réputation de provoquer des chutes de prix lorsque des investisseurs bien connus sont à découvert, même si la raison pour laquelle les prix chuteraient n’est pas du tout claire. Dans ce cas, les investisseurs prudents sont parfois heureux de vendre leurs titres par mesure de précaution avant de dormir pendant l’effondrement des prix. Mais la vente à découvert peut également profiter au marché. Les ventes à découvert, par exemple, contribuent à ralentir les exagérations spéculatives. Lorsque les prix sont en plein essor et qu’une bulle menace de se former, les investisseurs pariant sur une baisse des prix contribuent à laisser un peu d’air s’échapper de la bulle spéculative qui se forme.
Christina Fischer, équipe éditoriale de finanzen.net