ValueAct Capital, le fonds spéculatif activiste, a acquis une participation de 7% dans The New York Times Company et fait pression sur le groupe de médias pour augmenter les ventes numériques en poussant les abonnés vers un ensemble de produits plus chers.
Les actions du groupe mondial de médias d’information ont bondi d’environ 10%, les investisseurs ayant salué la décision de forcer le New York Times à trouver de nouvelles façons d’augmenter sa rentabilité.
Les entreprises de médias d’information ont été sous pression ces derniers mois, car une économie plus incertaine, qui comprend les taux d’inflation les plus élevés depuis des décennies, a ralenti les revenus publicitaires et les a obligées à redoubler d’efforts pour générer des revenus d’abonnement.
« Nos recherches suggèrent que la plupart des lecteurs et abonnés actuels sont intéressés par le forfait et paieraient une prime importante pour cela, mais ne savent même pas que l’offre existe », a déclaré ValueAct dans une lettre au New York Times.
« C’est une opportunité que nous pensons que la direction doit saisir de toute urgence, car c’est le plus grand levier pour accélérer la croissance. . . et assurer la solidité et la stabilité à long terme de la plateforme.
Tout changement nécessitera le soutien de la famille Ochs-Sulzberger, qui possède le journal depuis plus d’un siècle et conserve le contrôle effectif du New York Times grâce à une structure d’actions à deux classes. La famille détient toutes les actions avec droit de vote de catégorie B qui lui permettent d’élire environ 70 % du conseil.
Le New York Times a été l’un des grands succès de l’actualité numérique, ayant plus que doublé son nombre total d’abonnés à 9,2 millions en moins de quatre ans. Grâce à des acquisitions et à une expansion agressive, il a construit une écurie de produits numériques couvrant les actualités, les jeux, le sport et la cuisine, dans le but d’atteindre 15 millions d’abonnés d’ici 2027.
Une partie du défi pour le groupe consiste à encourager les 6,1 millions d’abonnés de son offre d’actualités principale à acheter un forfait tout accès plus cher, qui comprendrait des jeux, une application de cuisine et The Athletic, le site Web sportif qu’il a acquis pour 550 millions de dollars cette année. an. À l’heure actuelle, le New York Times gagne 8,83 $ par mois avec l’utilisateur moyen, bien en dessous du prix de son abonnement tout accès.
Meredith Kopit Levien, directrice générale, a déclaré aux investisseurs plus tôt ce mois-ci qu’elle prévoyait de « se pencher encore plus fortement sur la vente du bundle », à la fois aux nouveaux lecteurs et aux abonnés existants sur les offres de lancement. « Nous nous attendons à ce qu’une grande partie des revenus en bénéficient en 2023, alors que nous suivons notre manuel éprouvé consistant à faire passer les abonnés des offres de lancement à des prix plus élevés au fil du temps », a-t-elle déclaré.
ValueAct, qui a toujours été considéré comme un investisseur activiste moins agressif pour être plus coopératif avec les équipes de direction où il investit, a récemment placé de gros paris sur le propriétaire de 7-Eleven Seven & i Holdings et les groupes fintech Finserv.
Malgré la promotion de l’ensemble de services, ValueAct n’a fait aucune demande de réorganisation de l’entreprise, de lancement d’un examen stratégique de certains actifs ou de restitution de liquidités aux investisseurs, qui sont généralement faites par les fonds spéculatifs avec lesquels il est en concurrence. Le New York Times n’a aucune dette et 453 millions de dollars de liquidités et de titres négociables à son bilan.
« Un changement générationnel est en cours où les consommateurs américains préfèrent consommer des informations de haute qualité numériquement – sur des sites Web, des canaux de médias sociaux, des applications mobiles, des podcasts, des newsletters par e-mail, des alertes push et d’autres surfaces – qui ne peuvent être satisfaits que par une franchise à grande échelle avec une marque de confiance comme NYT », a déclaré ValueAct dans la lettre.
« Alors que la plupart de ses concurrents fragmentés sont mis au défi pour la croissance, le NYT construit une entreprise plus grande, plus rentable et plus défendable », a ajouté le fonds spéculatif.
Le New York Times a déclaré qu’il était au courant de l’investissement de ValueAct. « Comme nous le faisons avec d’autres actionnaires, les membres de notre équipe de direction ont eu des conversations avec ValueAct pour entendre leurs points de vue et partager les nôtres », a déclaré la société. « Le conseil d’administration et l’équipe de direction continueront de prendre des décisions qui, selon nous, sont dans le meilleur intérêt de l’entreprise. »