Les actions pétrolières et gazières sont sur la bonne voie pour de nouveaux gains importants, alors qu’un secteur boudé par les investisseurs soucieux d’éthique regagne la faveur, selon le gestionnaire de fonds spéculatifs qui a parié 700 millions de dollars sur l’action meme GameStop.
Richard Mashaal, co-directeur des investissements chez Senvest Management, basé à New York, dont les gains de 86% en 2021 l’ont classé parmi les fonds spéculatifs les plus performants au monde, a déclaré qu’il détenait désormais un quart de son portefeuille en actions de combustibles fossiles.
Ce changement reflète une poussée dans l’industrie de l’investissement en cherchant à profiter du besoin de l’Occident pour des sources d’énergie sûres moins sensibles aux risques géopolitiques.
« Le résultat du mouvement ESG est qu’il y a eu une compression multiple massive [in oil and gas stocks] et nous n’en sommes toujours pas revenus », a déclaré Mashaal, ajoutant que de nombreuses sociétés pétrolières et gazières avaient estimé que le capital d’investissement « ne serait pas là pour elles ».
« Maintenant, il y a d’autres intérêts contraires, comme la sécurité de l’approvisionnement énergétique, qui sont passés au premier plan et qui ne vont pas disparaître [away] de sitôt », a-t-il déclaré.
Senvest a fait la une des journaux l’année dernière lorsqu’il est devenu l’un des plus grands gagnants de la flambée spectaculaire des actions GameStop. Mashaal, dont l’entreprise gère environ 3,3 milliards de dollars d’actifs, avait acquis une participation de plus de 5% dans le détaillant américain à la fin de 2020, avant qu’une frénésie d’achats d’investisseurs particuliers au début de 2021 ne fasse grimper le cours de l’action jusqu’à 2 400 pour cent. cent.
Il pense maintenant qu’une augmentation des financements sera nécessaire dans le secteur de l’énergie traditionnelle pour corriger des années de sous-investissement.
« Vous avez quelques années avant qu’une réponse de production significative puisse être montée pour satisfaire la demande. Il y a une perspective très solide [for oil and gas stocks] encore un an ou deux », a-t-il déclaré.
Deux des positions les plus importantes de Mashaal dans son portefeuille sont dans les sociétés énergétiques canadiennes Paramount Resources et Arc Resources, qui, selon lui, se négocient à rabais par rapport à leurs pairs américains. Alors que les deux actions se négocient à environ la moitié de leurs sommets historiques, atteints respectivement en 2014 et 2008, il dit qu’ils « gagnaient une fraction [then] de ce qu’ils gagnent maintenant ».
La référence internationale du pétrole Brent et le West Texas Intermediate de calibre américain ont dépassé les 100 dollars cette année, alimentés par la guerre en Ukraine. Les négociants en pétrole ont averti que les prix pourraient grimper à plus de 200 dollars cette année, poussés par un boycott international croissant de la Russie.
En octobre, le FT a révélé que les fonds spéculatifs avaient acheté et profité des actions des sociétés pétrolières et gazières rejetées par les investisseurs institutionnels axés sur l’ESG.
Bulletin d’information de FT Asset Management
Notre histoire hebdomadaire à l’intérieur sur les déménageurs et les secoueurs derrière une industrie de plusieurs billions de dollars. S’inscrire ici
« Il y a beaucoup de place pour une expansion multiple [in these stocks]», a déclaré Mashaal, ajoutant que le prix élevé du pétrole n’avait pas été pleinement pris en compte dans le cours des actions de ces entreprises.
«Les gens se rendent compte que cela ne va pas disparaître à court ou à moyen terme. Ce n’est pas comme si l’ESG s’en allait, mais nous [now] devez l’équilibrer avec la sécurité énergétique et où vous voulez acheter votre pétrole », a-t-il déclaré.
Si le pétrole n’est pas produit au Canada ou aux États-Unis, « alors il est produit ailleurs, où les réglementations ESG sont moins strictes, voire inexistantes ».
Newsletter bihebdomadaire
L’énergie est l’activité incontournable du monde et Energy Source est sa newsletter. Chaque mardi et jeudi, directement dans votre boîte de réception, Energy Source vous apporte des nouvelles essentielles, des analyses avant-gardistes et des renseignements d’initiés. Inscrivez-vous ici.