Après l’année record de 2023, les investisseurs en actions devraient désormais se préparer à une année difficile. C’est du moins ce contre quoi met en garde Ron William, stratège de marché et fondateur de RW Advisory, qui s’attend à une « année de non-consensus ».
• Les acteurs du marché s’attendent à jusqu’à six baisses de taux d’intérêt en 2024
• Le stratège de marché Ron William s’attend toujours à une année difficile pour les actions
• Une dynamique positive d’éventuelles baisses de taux d’intérêt pourrait déjà être intégrée dans les cours
L’année dernière, l’indice S&P 500, qui reflète l’ensemble du marché boursier américain, a augmenté de plus de 24 pour cent. Le facteur le plus important à cet égard était l’espoir que la Réserve fédérale américaine amorcerait enfin un redressement des taux d’intérêt au cours de la nouvelle année et les réduirait à nouveau de manière significative. Les autorités monétaires elles-mêmes ont annoncé au moins trois baisses des taux d’intérêt pour 2024, mais les acteurs du marché considèrent qu’il s’agit d’une estimation prudente et s’attendent plutôt à jusqu’à six baisses.
Année difficile pour les actions
Pourtant, les actions pourraient connaître une année difficile. Parce que « mon travail est que nous continuons à être dans un cycle tardif, donc d’un point de vue macroéconomique, le marché est plus dépendant des chiffres de croissance que des valorisations excessives sur lesquelles le marché a parié », a expliqué Ron William, stratège de marché et fondateur. de RW Advisory, à la chaîne américaine « CNBC ». Les composantes macroéconomiques, fondamentales et techniques d’une analyse réalisée par son cabinet de conseil indiqueraient une aversion au risque moyenne sur les actions américaines, a déclaré le stratège technique.
Dans ce contexte, il a évoqué « des conditions de surachat extrême renforcées par des ventes à découvert record » ainsi que des investissements récents élevés dans des actions à plus petite capitalisation et de moindre qualité. William a fait valoir que tout cela « rend la rotation déjà serrée encore plus vulnérable, ainsi que les actions économiquement sensibles qui ressentiront la pression à mesure que la Fed pourrait réduire ses taux, mais aussi surtout que nous continuons à être dans une phase de fin de cycle », ce qui pourrait décevoir. croissance à la baisse ».
Hausse des rendements obligataires attendue
Le stratège technique estime que les marchés boursiers et obligataires connaîtront une « année de non-consensus » en 2024. Il estime donc que, même si les marchés anticipent jusqu’à six baisses des taux d’intérêt de la part de la Réserve fédérale américaine cette année, les rendements obligataires atteindront et dépasseront à nouveau la barre des cinq pour cent à long terme. « Nous avons constaté de grandes fluctuations, mais la tendance reste à la hausse », a déclaré William.
Selon le stratège, l’affaiblissement des taux d’intérêt et la remontée des actions au cours des deux derniers mois indiquent qu’une grande partie de l’élan positif résultant de réductions potentielles des taux d’intérêt a déjà été intégré dans les cours. Cela signifie que le marché pourrait être en avance sur son temps en ce qui concerne les futures baisses de taux.
« Nous devons également prendre en compte une éventuelle erreur de politique monétaire, dont le marché estime jusqu’à présent qu’elle n’existe pas, ainsi que le discours d’un atterrissage en douceur qui reste fort. Une partie de l’analyse comportementale tactique consiste à rechercher de tels tournants » et je pense que cela « Cette année pourrait être l’année des mouvements non consensuels », a expliqué William.
Optimisme pour l’or
Parallèlement, les perspectives pour l’or sont bonnes dans le contexte actuel. Alors que les tensions géopolitiques s’accentuent en 2024, William estime que les valeurs refuges resteront très demandées. C’est pourquoi il prévoit que le prix de l’or dépassera la barre des 2 700 dollars d’ici la fin de l’année.
Equipe éditoriale finanzen.net