La résilience du marché immobilier européen face aux défis économiques et géopolitiques est un sujet d’une grande importance et d’un grand intérêt pour les investisseurs et les observateurs du marché. Un stratège de PATRIZIA a fourni une évaluation basée sur divers facteurs et indicateurs de marché.
PATRIZIA SE : Un bref aperçu
PATRIZIA AG, aujourd’hui PATRIZIA SE, est une société d’investissement immobilier fondée en 1984. Elle est basée à Augsbourg, en Allemagne, et est un fournisseur mondial d’investissements immobiliers en Europe, coté au SDAX de la Deutsche Börse. Depuis sa création, PATRIZIA poursuit l’objectif de bâtir des communautés et de créer un avenir durable. Entre autres choses, la Fondation PATRIZIA, qui soutient les enfants dans le besoin dans le monde entier et leur donne accès à l’éducation, contribue à cet objectif, comme le rapporte IZJobs.
Le volume des transactions et les segments du marché immobilier résidentiel
Dans une période de troubles économiques causés par l’inflation et la hausse des taux d’intérêt, le Dr. Marcus Cieleback, économiste urbain en chef chez PATRIZIA, a mené une étude approfondie du marché immobilier résidentiel européen. Son analyse, intitulée « Marchés résidentiels européens 2023/2024 », met en évidence la résilience du secteur, même dans un climat qui a laissé certains promoteurs en difficulté et qui a entraîné l’annulation ou le report de projets planifiés.
Dr. Cieleback commence par un aperçu des volumes de transactions mondiaux et européens dans le secteur de l’immobilier résidentiel, qui ont considérablement diminué en 2022 par rapport à l’année précédente. Cependant, il souligne que malgré le déclin général, le marché européen est toujours caractérisé comme « clairement plus prudent, plus prudent ». Même si le volume des transactions a diminué, il souligne qu’elles ont toujours lieu, mais à un niveau plus spécialisé, informé et beaucoup plus spécifique. La relative robustesse du marché européen est également soulignée par l’intérêt continu des investissements internationaux dans la région EMEA, qui considère l’immobilier résidentiel européen comme un argument d’investissement attrayant avec une bonne diversification et des opportunités de rendement stables.
L’analyse approfondit les segments spécifiques du marché immobilier résidentiel, en particulier les utilisations de niche. Les logements étudiants sont ici mis en avant, dont le volume des transactions n’a diminué que de 14 pour cent. Cieleback interprète cette résilience comme un indicateur des conditions de marché fondamentalement positives qui continuent d’exister malgré les défis économiques actuels. Il cite une demande croissante due à des mégatendances telles que l’urbanisation et le changement démographique, qui ne peuvent toutefois pas être satisfaites de manière adéquate en raison du manque d’activité de construction. Cet écart tend à entraîner une augmentation des prix et des loyers, poursuit-on.
L’étude met particulièrement l’accent sur le resserrement de l’offre, identifié comme un facteur crucial de la résilience du marché locatif. Cieleback souligne que cette offre restreinte fournit des flux de revenus stables et des rendements ajustés au risque attrayants pour les investisseurs institutionnels dans un environnement inflationniste. Il considère la forte demande, la hausse des taux d’intérêt et les exigences croissantes en matière de durabilité des nouveaux bâtiments comme des facteurs clés d’un marché locatif solide.
Écart d’offre, ESG et changement démographique
Un autre thème clé de l’analyse est la diminution du nombre d’achèvements et de projets en attente en Europe, à l’exception de l’Irlande. Le déficit d’offre qui en résulte affecte particulièrement les ménages à revenus faibles et moyens et fait peser la responsabilité tant sur les investisseurs que sur les développeurs de projets de prendre pleinement en compte les critères ESG (environnementaux, sociaux, de gouvernance). Le défi consiste à mettre en œuvre les changements réglementaires de manière dynamique, ce qui nécessite une plus grande agilité dans la planification, mais ne doit pas empêcher les investisseurs à long terme d’investir et d’agir avec succès sur la base d’une compréhension approfondie du marché, poursuit le rapport.
L’évolution démographique et l’augmentation du nombre de ménages d’une personne, qui ont augmenté en moyenne de 7,2 pour cent dans l’UE entre 2010 et 2020, avec une augmentation notable de 19,5 pour cent dans les ménages d’une personne, sont considérées comme une opportunité supplémentaire identifiée dans le Marché immobilier résidentiel européen. Cieleback note que ce groupe a une plus grande demande de logements locatifs tout au long du cycle de vie, en particulier les employés jeunes et urbains qui en sont aux premiers stades de leur carrière et dont les emplois pourraient changer à l’avenir. Des changements dans les conditions de vie, comme la planification familiale ou un changement de carrière, peuvent également conduire à un déménagement et, dans de nombreux cas, le nouvel appartement est initialement un appartement en location. Il est donc essentiel que les locations soient attractives à tous les niveaux pour répondre à ces besoins.
Cieleback souligne que malgré certains défis, les facteurs fondamentaux du marché immobilier sont restés largement inchangés. Il souligne que le marché se caractérise toujours par une offre restreinte et des loyers en hausse, ce qui offre une faible corrélation avec le marché financier et un degré élevé de sécurité contre l’inflation. Même si les écarts de rendement obligataire diminuent, la véritable qualité d’un bien immobilier se révèle dans sa stabilité, son emplacement et l’impact social qu’il a sur son emplacement. Certaines villes européennes, comme Malmö, Vienne, Helsinki, la région de Randstad, les sept premières villes allemandes ou Paris, ainsi que Barcelone et Dublin, sont identifiées par Cieleback comme ayant des opportunités structurelles.
La conclusion et les conclusions finales
Dans le contexte de l’évolution démographique et du nombre croissant de ménages d’une seule personne, l’analyse reconnaît également des avantages transfrontaliers dans des concepts tels que la résidence étudiante et la résidence pour personnes âgées. Alors que des métropoles comme Paris, Londres et Madrid attirent de nombreux étudiants internationaux, Vienne et Stockholm, avec une population étudiante plus nationale, sont moins dépendantes des étudiants étrangers. Ces différences dans les logements étudiants pourraient révéler des opportunités d’investissements à long terme dans des zones géographiques spécifiques.
Cieleback conclut que le marché immobilier résidentiel européen reste une base solide et offre des opportunités aux investisseurs à long terme, à condition qu’ils sachent où chercher ces opportunités. Il souligne l’importance d’une bonne compréhension du marché et des dynamiques régionales afin de tirer le meilleur parti possible des opportunités disponibles.
En conclusion, l’analyse complète de Cieleback présente une perspective optimiste sur la résilience du marché immobilier résidentiel européen, malgré les incertitudes et les défis économiques actuels. En examinant divers segments de marché et tendances démographiques, la recherche met en évidence les opportunités d’investissement à long terme et l’attractivité continue du secteur de l’immobilier résidentiel pour les investisseurs désireux de s’adapter aux besoins et opportunités spécifiques du marché. L’analyse met également en lumière la responsabilité sociale des investisseurs et des développeurs de projets de répondre aux critères ESG et de répondre de manière dynamique aux changements réglementaires afin d’opérer avec succès dans ce secteur.
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