Un fonds spéculatif basé à Londres a directement contesté le gouvernement italien pour savoir qui dirigera le service public Enel, en présentant sa propre liste alternative de candidats au conseil d’administration.
La semaine dernière, la coalition de droite du Premier ministre Giorgia Meloni a fait une série de propositions visant à modifier la composition des conseils d’administration des entreprises contrôlées par l’État, notamment les groupes énergétiques Enel et Eni et le groupe de défense Leonardo. Les actionnaires devront approuver ces nominations lors des prochaines assemblées annuelles des sociétés.
Le gouvernement détient une participation de 23 % dans Enel par l’intermédiaire du ministère des Finances. Les actionnaires minoritaires ne contestent généralement pas les propositions du gouvernement et obtiennent trois sièges sur neuf au conseil d’administration, les administrateurs étant généralement choisis sur une liste proposée par un groupe d’investisseurs nationaux. Les actionnaires d’Enel se réuniront le 10 mai.
Zach Mecelis, le chef de Covalis Capital, une société basée à Mayfair et spécialisée dans les investissements énergétiques, a déclaré au Financial Times que les propositions étaient le résultat d’un compromis politique.
« Les actionnaires doivent pouvoir choisir. C’est une question de gouvernance et de transparence », a déclaré Mecelis, qui est investisseur dans Enel depuis 2004. Covalis Capital détient actuellement moins de 3 % des 58 milliards d’euros du service public.
“Je veux ce toxique [management appointment] processus à la fin.
Flavio Cattaneo, actuellement membre du conseil d’administration de l’assureur Generali et ancien chef du groupe d’infrastructure électrique contrôlé par l’État Terna, est la préférence du gouvernement pour le poste de directeur général. Paolo Scaroni, président du club de football AC Milan et ancien directeur général d’Eni, a été proposé comme président d’Enel.
Meloni a déclaré la semaine dernière que les propositions du gouvernement étaient basées sur “la compétence et non l’affiliation politique”.
Le processus de nomination des entreprises publiques, qui a lieu tous les trois ans, est un moment clé de la vie politique et commerciale italienne. Les partis des coalitions gouvernementales négocient traditionnellement pour nommer des affiliés politiques aux postes les plus élevés afin d’exercer une influence sur les entreprises pendant le mandat du gouvernement.
Les propositions étaient le résultat de jours de négociations acharnées au sein du gouvernement, selon plusieurs personnes informées des pourparlers. Le Premier ministre a abandonné son candidat préféré à la tête d’Enel pour éviter de se heurter à ses partenaires de la coalition, dont Matteo Salvini et Silvio Berlusconi, un allié de longue date de Scaroni, selon la population et plusieurs médias.
Les actions d’Enel ont baissé de 4% jeudi après l’annonce des nominations proposées par crainte d’un revirement de la stratégie actuelle de transition énergétique, selon les analystes.
“Le stock d’Enel augmentera de 30 à 40% si ce processus est exécuté différemment”, a déclaré Mecelis.
Selon Mecelis, Enel se négocie avec une décote par rapport à l’espagnol Iberdrola et à l’EDF français, principalement parce que les exigences politiques l’emportent sur les intérêts des actionnaires et la stratégie de l’entreprise.
Le chef sortant d’Enel, Francesco Starace, a déclaré l’année dernière que la société vendrait 21 milliards d’euros d’actifs, sortant de pays comme l’Argentine, le Pérou et la Roumanie pour réduire la dette de 96 milliards d’euros de la société.
Starace s’est heurté au nouveau gouvernement italien, au pouvoir depuis octobre, au sujet de la stratégie de l’entreprise. Selon Mecelis, cependant, la nouvelle direction proposée n’a pas de plan alternatif à présenter aux actionnaires.
“Je défends tous ceux qui ne peuvent pas parler pour eux-mêmes et qui, comme moi, rejettent ce processus”, a déclaré Mecelis. “Je ne suis pas un militant, je n’ai tout simplement pas le choix.”
Le gouvernement italien n’était pas immédiatement disponible pour commenter. Enel publiera mardi la liste des candidats au conseil d’administration reçue des actionnaires.