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Un haut responsable de la Réserve fédérale a déclaré qu’il soutiendrait des baisses de taux d’intérêt plus agressives de la part de la banque centrale américaine si les données économiques se détérioraient davantage, car il a averti que l’inflation diminuait beaucoup plus rapidement que prévu.
« Si les données commencent à être faibles et continuent à l’être, je serais beaucoup plus disposé à être agressif sur les baisses de taux », a déclaré Christopher Waller, l’un des gouverneurs de la Fed, dans une interview accordée à CNBC vendredi.
Il a ajouté que si les données sont « bonnes », il pourrait alors voir la possibilité pour la Fed de réduire ses taux d’intérêt d’un quart de point lors de la prochaine réunion en novembre, un jour après l’élection présidentielle américaine du 5 novembre.
Les commentaires de Waller, une voix importante au sein du Comité fédéral de l’open market, interviennent deux jours après que la banque centrale a lancé son premier cycle d’assouplissement en plus de quatre ans avec une baisse des taux d’intérêt d’un demi-point plus importante que d’habitude, ce qui a porté le taux de référence de la Fed à 4,75 % à 5 %.
Ses interventions soulignent l’engagement de la Fed à éviter une récession au lendemain du pire choc inflationniste depuis des décennies – un exploit énorme que beaucoup pensaient impossible au début de la crise.
Le président de la Fed, Jay Powell, a déclaré mercredi que cette mesure plus importante que d’habitude visait à maintenir la force de l’économie américaine – et non pas à répondre au type de crise qui a nécessité des réductions importantes dans le passé.
Waller a fait écho à ce sentiment vendredi, affirmant que dans un marché du travail « solide », la Fed n’était pas « en retard » en termes d’offre de soulagement aux emprunteurs.
Waller faisait partie des responsables qui ont voté en faveur de la réduction d’un demi-point du taux, bien que sa collègue Michelle Bowman ait émis un avis différent – la première fois depuis 2005 qu’un gouverneur s’oppose à une décision de taux de la Fed.
Vendredi, Bowman a expliqué sa préférence pour une réduction d’un quart de point, affirmant qu’un rythme « mesuré » « éviterait d’attiser inutilement la demande ».
« Je vois le risque que la décision politique plus large du comité puisse être interprétée comme une déclaration prématurée de victoire sur notre mandat de stabilité des prix », a-t-elle déclaré, ajoutant que l’inflation reste supérieure à l’objectif de 2 % de la Fed et que l’économie est « forte ».
Waller a déclaré que les données récentes suggéraient que l’inflation « s’atténuait beaucoup plus rapidement que je ne le pensais », ce qui l’a mis « au bord du gouffre pour dire : « Regardez, je pense que 50 [basis points] est la bonne chose à faire’.”
Waller avait déclaré avant la période de calme précédant la réunion de la Fed de cette semaine qu’il était « ouvert d’esprit » quant à la possibilité d’une réduction plus importante, même s’il a suggéré que cela dépendait d’une nouvelle faiblesse économique.
Powell a présenté mercredi cette baisse comme un « recalibrage » des paramètres de la politique monétaire de la Fed, compte tenu de la baisse de l’inflation et du ralentissement du marché du travail.
La plupart des responsables prévoient que la banque centrale procédera à des réductions supplémentaires d’un demi-point de pourcentage au cours des deux réunions restantes de l’année.
Powell a souligné mercredi que la réduction d’un demi-point ne devait pas être considérée comme le « nouveau rythme » de la Fed, suggérant que la banque centrale opterait probablement pour une réduction d’un quart de point.
Les estimations des responsables concernant les taux d’intérêt pour cette année et pour 2025 sont très diverses, la plupart d’entre eux prévoyant que le taux directeur baissera entre 3,25 % et 3,5 %. La grande diversité des estimations des responsables laisse penser que les prochaines réunions, comme celle-ci, seront serrées.
« Nous avons une marge de manœuvre, et c’est ce que le comité signale jusqu’en 2025 », a déclaré Waller.