Au cours d’une semaine où la nation entière a été saisie par la panique des taux d’intérêt, les voix les plus fortes dans la salle sont celles des ennuis hypothécaires.
Chaque lieu de travail, famille et cercle social en a un. Vous avez parlé de la façon dont vous vous êtes inscrit pour un correctif de 10 ans à un peu plus de 1 % bien avant le chaos du « mini » budget de Kwasi Kwarteng ? J’ai bien peur que cette personne soit vous.
Les moins susceptibles de s’exprimer sont ceux dont l’accord à taux fixe arrive à expiration alors que les taux d’intérêt – et les niveaux d’anxiété – augmentent.
Les ennuyeux hypothécaires pourraient prétendre qu’ils l’ont vu venir, mais la réalité est plus arbitraire. À moins que vous n’ayez payé pour mettre fin à votre correctif plus tôt, le moment précis du début et de la fin des transactions est principalement dû à la chance. Néanmoins, les taux hypothécaires commençant par 6 ou 7 vont être un ajustement douloureux pour des centaines de milliers de ménages arrivant à la fin de leurs transactions, ajoutant potentiellement des centaines de livres aux dépenses mensuelles.
S’il reste quelques années à votre accord, ne vous sentez pas trop suffisant. Vous ne faites peut-être pas d’économies de style de vie pour faire face au choc de paiement maintenant, mais vos amis et collègues le font certainement (même s’ils ne veulent pas en parler). Et la douleur des remboursements plus élevés frappera tous les emprunteurs à temps – cela pourrait bien coûter aux conservateurs les prochaines élections.
Au milieu du drame de la grande révision des prix de cette semaine – avec HSBC augmentant les taux deux fois en une semaine et d’autres prêteurs cherchant à emboîter le pas – les sondages nous disent que deux fois plus de gens blâment le gouvernement pour la hausse des coûts hypothécaires que ceux qui blâment les crises mondiales telles que la la guerre en Ukraine ou les effets de la pandémie.
Il y a eu des appels pour des sommets de Downing Street avec des prêteurs hypothécaires et même des paiements de type Covid pour aider les emprunteurs en difficulté. Mais maîtriser l’inflation en comprimant les finances des gens est exactement ce que les hausses de taux sont censées faire.
« Si la politique ne fait pas de mal, elle ne fonctionne pas », a déclaré le chancelier de l’époque, John Major, en 1989, alors que les taux se dirigeaient vers 15%. Mais de telles hausses sont un outil contondant. L’hypothèque ennuyeuse (et l’hypothèque libre) peut encore consommer avec un abandon sauvage ; la douleur est concentrée sur ceux dont les doses ont expiré. La loterie de tout cela peut être à la fois personnellement et politiquement désagréable.
Dans l’ensemble, les prêteurs hypothécaires ont agi admirablement pendant la pandémie, offrant de l’abstention aux emprunteurs en difficulté. Régulateurs ont été clairs ce soutien doit continuer. Pourtant, même si les taux baissent dans les années à venir, nous ne verrons pas le retour des taux hypothécaires commençant par un 1 ou un 2. Ceux qui refinancent les prêts immobiliers sont confrontés à un autre dilemme. Devraient-ils risquer un taux de suivi ou une solution à court terme dans l’espoir de verrouiller un taux plus bas à l’avenir ?
Les gens se sentent douloureusement mal équipés pour faire face à une décision qui pourrait faire ou défaire les finances familiales pour les années à venir – c’est un problème particulier pour les couples de la génération Y aux prises avec des hypothèques plus importantes et des frais de garde d’enfants. Les conseils ne vont pas plus loin. Les courtiers peuvent vous trouver les meilleures offres du marché, mais ils ne peuvent pas vous dire quelle option choisir. Une solution de cinq ans aux niveaux actuels signifie que les emprunteurs pourraient être obligés de rembourser plus longtemps que nécessaire, mais beaucoup recherchent la certitude – et la protection contre de nouvelles augmentations.
Au Royaume-Uni, la valeur de nos maisons est fermement liée à notre sentiment d’estime de soi. La situation actuelle est politiquement toxique pour les conservateurs, longtemps considérés comme le parti de l’accession à la propriété. Du droit d’acheter à l’ère Thatcher à l’aide à l’achat ces dernières années, posséder sa propre maison a symbolisé le succès ; un aller simple vers la prospérité financière – même si vous avez beaucoup emprunté pour monter sur l’échelle.
Depuis la crise financière, la croissance moyenne des salaires a été modeste en termes réels, mais les prix moyens des logements ont grimpé en flèche, ce qui fait que les propriétaires se sentent considérablement plus riche. Voir une propriété voisine annoncée pour une belle somme sur Rightmove est l’équivalent du Viagra financier, aidant à soulager la douleur des hypothèques coûteuses. Mais à mesure que d’autres correctifs expireront au cours des 18 prochains mois, l’impact de la hausse des taux entraînera inévitablement une chute des prix de l’immobilier.
C’est un moment terrible pour un gouvernement qui se dirige vers des élections générales. Mais quelle que soit l’inquiétude des emprunteurs, l’anxiété de ceux qui louent en privé est encore plus élevée. En avril, l’agent de location Foxtons a déclaré que 97 000 locataires recherchaient seulement 2 000 propriétés locatives disponibles.
Les augmentations annuelles des loyers ont atteint des niveaux record, ce qui rend encore plus difficile pour les 5,5 millions de ménages britanniques locataires de réaliser le rêve de devenir propriétaire. Ainsi, alors que des versements hypothécaires plus élevés seront intelligents à la fin de l’ère de l’argent bon marché, les propriétaires ont encore des raisons de compter leurs bénédictions.
Claer Barrett, rédacteur en chef du FT, est l’auteur de ‘Ce qu’ils ne vous apprennent pas sur l’argent‘. [email protected]