Le désir des gens de voyager se poursuit
Avec la fin de la pandémie, les consommateurs ont revu leurs priorités en matière de dépenses. On achète moins de choses matérielles, mais on dépense beaucoup d’argent en activités de loisirs. Les voyages et les vacances font partie des plus grandes priorités. Les premières déclarations du secteur indiquent que l’année 2024 débutera également de manière positive. Le directeur financier de la plateforme de réservation en ligne Booking a évoqué la semaine dernière un profil de consommateur très sain et une forte demande des consommateurs. TUI enregistre déjà un taux d’occupation de 14 % pour le programme d’été 2024 et affirme que les premiers signes indiquent une bonne saison. Enfin, les réservations sur tous les marchés sont prometteuses et sont supérieures de 13 % à celles de l’été 2023. Outre l’activité touristique traditionnelle, la demande de croisières reste très élevée, c’est pourquoi les 16 navires sont en opération. De plus, les ventes d’expériences, qui accroissent la chaîne de valeur, devraient continuer à augmenter. Vous pouvez gagner beaucoup de nouveaux clients notamment via le canal expérience via TUI Musement.
TUI veut augmenter ses bénéfices de 25% en 2024
Le 6 décembre 2023, TUI a rendu compte de l’exercice 2023 écoulé et a donné des perspectives exceptionnelles. L’année dernière s’est terminée avec une croissance de 25% à 20,66 milliards d’euros et un EBIT ajusté de 977 millions d’euros (+ 138%). TUI a réalisé un bénéfice net d’un peu plus de 0,74 euro par action. Les destinations de voyage populaires étaient la Turquie, la Grèce, les îles Canaries, les îles Baléares et les Caraïbes. Dans le même temps, vous bénéficiez également de la demande croissante de croisières et de l’élargissement de la gamme d’expériences. L’objectif est de connaître à nouveau une croissance significative en 2024. Les ventes devraient augmenter d’au moins 10 % et l’EBIT devrait même progresser d’au moins 25 %. L’évolution des réservations pour l’hiver 2023/24 constitue également une base pour cela, car elle est en bonne voie de répondre aux attentes. Le nombre d’invités et le taux d’occupation sont nettement plus élevés que l’année précédente. Enfin, vous faites des progrès dans la réduction de la dette. Par rapport à l’année précédente, la dette nette a été réduite de 3,4 milliards d’euros à 2,1 milliards d’euros grâce à une importante augmentation de capital. Avec un cash-flow clairement positif pour la nouvelle année, de nouvelles réductions devraient être possibles. Outre la croissance des bénéfices, une réduction de la dette nette serait très positive.
La valorisation est à un ratio P/E de 7 et les objectifs à moyen terme sont en place
Selon le consensus Factset, TUI devrait générer un bénéfice net de 1,01 euro par action en 2024. Cela donnerait un ratio P/E de 7. Mais les estimations tablent également sur une nouvelle augmentation à 1,20 euro et 1,36 euro pour 2025 et 2026. La note serait encore plus déprimée. Dans ce contexte, des nouvelles positives stimuleraient le titre. TUI lui-même est positif quant aux perspectives à moyen terme. L’objectif est d’accélérer une croissance rentable en créant une entreprise agile et plus rentable. Avant intérêts et impôts, les revenus devraient augmenter en moyenne de sept à dix pour cent. L’effet de levier, c’est-à-dire la dette nette divisée par l’EBITDA ajusté, devrait tomber bien en dessous de un, après avoir été de 1,2 pour la dernière fois.
Idée de produit : certificat de réduction classique sur TUI AG
Les certificats discount constituent une alternative intéressante à l’investissement direct en actions. Les investisseurs ont accès à une sélection de produits correspondants basés sur le sous-jacent TUI AG. Un exemple est un certificat de réduction avec le WKN : DJ08XY, qui arrive à échéance le 31 décembre 2024 (date de remboursement). L’investisseur ne perçoit aucun autre revenu (par exemple des dividendes) et n’a aucun autre droit sur l’actif sous-jacent.
Il existe deux options pour rembourser le certificat :
1. Si le cours de clôture du sous-jacent TUI AG à la bourse concernée le 20 décembre 2024 (cours de référence) est égal ou supérieur au plafond, l’investisseur recevra le montant maximum de 6,00 euros.
2. Si le prix de référence est inférieur au plafond, l’investisseur reçoit un montant de remboursement qui correspond au prix de référence multiplié par le rapport de souscription (1,00). L’investisseur subit une perte si le montant du remboursement est inférieur au prix d’achat du produit.
UN Une perte totale du capital investi est possible (Risque de perte totale). UN Perte totale se produit, si le prix de référence est nul est. UN Perte totale des capitaux employés également possible si DZ BANK, en tant qu’émetteur, ne peut plus remplir ses obligations en vertu du certificat en raison d’ordres officiels ou d’une insolvabilité (insolvabilité/surendettement).
Le certificat d’escompte décrit ici s’adresse aux investisseurs qui ont un horizon de placement jusqu’au 31 décembre 2024 et qui supposent que la valeur sous-jacente de TUI AG sera égale ou supérieure à 6,00 EUR le 20 décembre 2024.
Vous pouvez trouver une explication détaillée des termes techniques mentionnés dans notre glossaire.
Date du : 11 décembre 2023, DZ BANK AG / rédaction en ligne
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